白酒股集体回调机构龙头估值已回归到合理水平

　　东北证券（8。640，0。02，0。23）也认为，白酒板块，近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。
　　4月6日早盘，白酒板块集体回调。截至发稿，迎驾贡酒（36。510，1。53，4。02）、洋河股份（165。590，8。51，4。89）跌超5，水井坊（74。600，2。95，3。80）、今世缘（48。900，1。30，2。59）、顺鑫农业（46。960，1。29，2。67）、老白干酒（21。610，0。50，2。26）下跌近3。贵州茅台（2119。110，42。89，1。98）下跌1。85，泸州老窖（247。220，0。68，0。27）下跌1。17。
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　　中信证券（24。300，0。17，0。70）指出，通过成都糖酒会，继续确立行业短长期的3大趋势：短期看，疫情稳定、经济复苏下白酒景气高企，预计2021年提价量增将共同驱动确定性较强的高增长；白酒消费升级继续延续，呈现加速状态，高端的千元价格带需求快速扩容次高端价格带整体上移；酱酒热已成趋势，行业空间广阔，短看产能释放、长看以品牌为核心的综合能力的竞争。在春糖会积极信号2021年开门红催化下，板块望迎来反弹行情，推荐2021Q1高弹性标的山西汾酒（368。010，0。28，0。08）、酒鬼酒（175。290，1。43，0。82）、泸州老窖，推荐攻守兼备高端龙头贵州茅台、五粮液（284。730，0。17，0。06）。
　　天风证券（5。050，0。01，0。20）指出，目前高端白酒估值已然回归到合理水平，茅台的稀缺性和高壁垒已经成为共识，长期来看仍然是较为优质和较为核心的标的，属于食品饮料板块的诗和远方，在回调中建议关注。次高端业绩弹性凸显，整体受关注。2020年受疫情影响，次高端酒企一季度表现惨淡，而今年春节期间，次高端整体恢复明显，其背后的原因还是需求回暖超预期，而且经过疫情，喝好酒的概念更深入人心，次高端里高价位带产品量价齐升，利润端弹性更大。次高端里重点关注舍得、口子窖（63。280，1。12，1。74）。
　　东北证券也认为，白酒板块，近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。从长期发展空间来看，消费升级趋势不改；从竞争格局来看，供给出清下龙头企业集中度继续提升。短期来看，一季度高端酒茅五泸动销整体超预期；次高端酒企如山西汾酒、古井贡酒（229。370，0。47，0。21）、酒鬼酒等也处于较好的动销状态，2020年一季度低基数下呈现高增，同时估值上具备更好的性价比。