恒瑞医药值得买入吗？

　　买卖股票本身就是一个选择和研究的过程。恒瑞医药值不值得买是要通过研究其自身基本面并且动态的评估其行业本身的发展。如果恒瑞医药不值得购买，资本追逐高回报的本性，我们有什么理由不换成其他更高回报率的股票？
　　首先我们要看一下恒瑞医药的前世今生。
　　恒瑞医药2000年10月18日在上交所上市，向前复权之后看到如下年线走势图，最低0。49元，最高97。23元；向后复权，最低14。66元，最高5764。57元，涨幅39221。
　　年线向后复权
　　22年创造近392倍的股价涨幅，这些年药茅的称号实至名归。
　　97。23，历史大顶，此后股价轰然倒塌，截止发稿，近期最低点32。29，跌幅竟然约为惊人的66。8，公司股价遭遇上市以来非常大的重挫。药茅，这波剧烈下跌，跌出了很多股民的认知，直呼没想到地板下面还有地下室，地下室下面还有地窖，地窖下面还有地壳，地壳下面还有地狱，万万没想到的是地狱居然还真有十八层。。。。。，同时也跌出了很多基金的净值。。。。。
　　为什么会跌成这样？笔者认为主要是两方面原因造成的。
　　第一，医药集采。其目的是为了加强对医疗机构药品集中招标采购的监督管理，遏制药品购销中的不正之风，保证医疗机构药品集中招标采购工作规范有序进行，而制定的采购规定。简言之，就是为了降低常规药的药价，让广大老百姓能用得起药。对于医药公司的影响，公司一段时间内利润必然大幅下降。
　　第二，公司本身遇到的困难。今年半年报和三季报，业绩几乎没有了增长。其中，上半年净利润26。68亿元，同比增长0。21；第三季度净利润15。40亿元，同比下降3。57。
　　关于恒瑞遇到的困难，公司半年报里写得很清楚：
　　自2018年以来，公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅72。6，对公司业绩造成较大压力。与此同时，国内创新型生物医药行业同质化竞争严重，研发、人力、生产等各项成本快速上涨，生物医药创新面临严峻挑战。
　　相信大家最为关心的是恒瑞未来会怎么样呢？截止发稿目前的股价34。62，动态市盈率近40倍，到底是贵还是便宜，能不能入手了？笔者在综合几家券商研报得出如下结论，供参考：
　　1。恒瑞作为绝对龙头，向来非常优秀，公司以后大概率会重新变好；
　　2。业绩重新走好的拐点大约是明年年中；
　　3。业绩增速将从2030下降到1520左右，净资产收益率将从2125下降到1517左右。
　　综合得出以下结论：
　　恒瑞医药如果每年业绩增速和净资产收益率都维持在15上方，市场大环境尚可，给个4050倍的pe比较合理。也就是说，恒瑞医药现在的估值在目前的市场环境下有一定程度的低估。
　　最后回到股票的买卖层面来说一下看法：
　　1，对于长期投资者，如果能够按照35年周期来持股，也能接受每年大约1520的预期回报，那么当前的恒瑞值得买入；
　　2。现在已经持有的朋友，并可能属于高度套牢的情况，要做好长期持股的准备；
　　3。喜欢而没有的朋友，现在的估值值得购入。
　　股市有风险，入市需谨慎。仅提供个人的观点，供参考！
　　截止发稿，目前的股价