资管产品增值税开征私募投资收益等于打折

　　3资管产品增值税！从2018年1月1日起，一直雷声大雨点小资管产品增值税终于开始征收了。
　　不出所料，在新规未至之时，各资管公司的公告已先至，似惶恐包袱落在自己头上。
　　2017年12月28日，东方证券资产管理公司率先发布公告称，2018年起，增值税及附加税费将从资管产品中提取缴纳，相关产品净值或将因此降低。
　　中欧基金12月30日也发布公告称，2018年1月1日起，产品收益应扣除增值税及附加税费之后，向投资者分配，可能会对相关产品净值或实际收益产生影响。
　　北京一位私募人士告诉记者，这几天公司最忙的就是这事，忙着算新规对基金净值的影响。
　　这个让基金从业人员、投资人闻风丧胆的资管增值税对收益将影响多大呢？我们以私募基金为例。假设契约型基金通过证券投资，规模1亿元，基金的收益率为10，收入1000万元，那么：
　　应纳税额含税销售额（1税率）税率
　　10000000（13）3291000
　　相当于只有9。7的收益率了，相距10只减少了0。3的收益率。
　　那么，要是30的收益率呢？
　　30000000（13）3873786
　　相当于只有29。1的收益率了，相距30只减少了0。9的收益率。
　　小编虽是文科生，但是通过对比收益率，细思恐极。我们可以看出，虽然征税后的收益率都是在原有的基础上打了个9。7折，但收益率越高，缴纳的增值税也越多。如果一只基金收益为100的话，相当于直接减少3的收益率缴税。因此，许多业内人士调侃其为甜蜜的负担。
　　那么，如果基金亏损了呢？一般情况下是不用缴税的，不过，也有极端情况时可能会承担一定的税。
　　北京某私募基金市场总监为我们解释：例如某证券投资基金一个季度为一个纳税期，第一季度盈亏相抵后的余额为销售额。若销售额为负，可结转第二季度与第二季度销售额相抵，若二季度盈利与一季度亏损刚好相等的话，抵消为0，可不用再纳税。
　　但若是第一季度盈利的话，那么在第一季度就需要缴纳增值税，若第二季度亏损，销售额与第一季度销售额抵消为0，那么第二种情况所缴纳的税费高于第一种情况。但如果年末时仍出现负差的，不得转入下一个会计年度。这意味着从2019年开始，每年计算资产转让差价收入所使用的成本，都是上一年年末的收盘价。
　　更考验基金经理的投资水平了，上述市场总监凭着多年的市场经验分析说，为了保持私募基金的吸引力，我们不仅需要把管理费增值稅部分的钱赚出来，还需要把收益部分的增值税的钱也赚出来，起到‘避税的作用。这样，客户才会觉得收益并没有受到影响。
　　来自中国央行的数据显示，截至2016年末，中国资管规模突破100万亿元。其中，银行表内和表外理财产品资金规模约29万亿元；公募基金和私募基金规模分别为9。2万亿和10。2万亿元。公募基金由于有免税政策，此次受到税收新政的影响。