财迷燕姐姐的投资日记十二财报分

　　理财就是理生活。前两天《股票初级训练营》的班班教我们分析财报，轻松地识别收入美化、资产美化的白马股，给美颜白马股卸妆。今天，班班教我们第三招，如何在财报中挖金矿。
　　一、如何轻松识别收入美化、资产美化的白马股
　　（一）小熊定理一：轻松识别收入美化
　　分析利润表，连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司就需要警惕。
　　（二）小熊定理二、三：轻松识别资产美化、鉴别公司是否有破产的风险。
　　分析资产负债表，连续两年存货增长大于营业收入的增长，流动负债大于流动资产，这家公司的资产可能有问题。
　　除银行股外，所选的公司只要有一个定理不能通过检验，就要剔除。
　　二、现金流量表
　　（一）如果一个公司缺钱，那么如何增加公司的现金呢？
　　是低价促销产品，多卖货赚钱；还是通过裁员、减薪等手段减少成本、费用，控制开支；还是卖公司的闲置设备；还是找银行借钱、找股东筹钱捏？
　　当然这些方法都可以了。
　　（二）现金流量表记录的是一段时间内公司现金流入和流出的情况。
　　现金流量表、资产负债表、利润表三表关系密切。
　　三、小熊定理四
　　（一）经营活动现金流净额不等于净利润
　　1、收到钱但没有出货利润表中净利润没有变化说明公司对上下游的合作公司有较强的话语权，是一种隐藏的盈利能力。
　　2、卖出货收到钱净利润和现金流量都会增加；
　　经营活动产生的现金流净额中，除了净利润，还有其他的现金流入流出。
　　如果这部分数字足够大，公司赚的现金比净利润的数字多得多，这便是公司隐藏的盈利能力。
　　（二）如何根据现金流量表中经营活动现金流净额和净利润，来检查公司是否可能是个金矿。
　　小熊定理四是通过经营活动产生的现金流量净额和净利润的差额大小，帮助我们判断挑选出来的公司是否有可能隐藏的盈利能力。
　　当一家公司经营活动产生的现金流量净额大于净利润的话，这家公司就有可能是个金矿。
　　（三）通过财报挖金矿实操
　　1、使用理杏仁，在现金流量表中找到近三年的经营活动产生的现金流量净额的数据，试着搜索伊利股份
　　2、在利润表中找出近三年的净利润数据，计算差额。
　　3、经计算，伊利股份连续三年的经营活动产生的现金流净额比利润大，很有可能是个小金矿。
　　伊利股份
　　项目（单位：亿元）2017：20162015：经营活动产生的现金流净额
　　70。06
　　128。17
　　95。36
　　净利润
　　60。03
　　56。69
　　46。54
　　差额
　　10。03
　　71。48
　　48。82
　　存货增长金额
　　9。77
　　2。35
　　0。91
　　小熊定理二
　　10。18
　　2。22
　　4。2
　　四、小熊定理五
　　（一）小熊定理五：自由现金流这个指标是衡量公司现金流情况的指标，代表公司真正能自由运用的资金，比净利润更真实，更难作假。
　　1、自由现金流经营活动产生的现金流量净额资产开支；
　　2、资本开支是现金流量表中的购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
　　（二）实操小熊定理五
　　1、还是用理杏仁查询，查看公司的财务指标模块，试着搜索伊利股份
　　2、查看现金流量模块，可以看到自由现金流。
　　五、现金流量表知识回顾
　　现金流量表记录的是一段时期内，公司现金流入流出的情况。
　　小熊定理四是通过经营活动产生的现金流量净额和净利润的差额大小，帮助我们判断挑选出来的公司是否有可能隐藏的盈利能力。
　　小熊定理五是通过自由现金流这个指标帮助我们检测公司是否真的能更健康的发展，比净利润更真实，更难作假。
　　学完财报分析，就该选白马罗。那么，怎样选出符合自己的白马股捏，期待明天哟