两年身家缩水近千亿，王卫又遇烦心事大股东要减持130亿顺丰股

　　每经编辑：李净翰
　　2017年2月24日，顺丰控股（002352。SZ）借壳公司鼎泰新材在深交所敲钟上市。当天，王卫的身边站了一位小个子快递员。一年前，这个快递员曾因为剐蹭一名轿车车主，被连扇数个耳光，王卫曾在朋友圈发文声称：如果这事不追究到底，我不再配做顺丰总裁。
　　资本市场也对这位霸道总裁和他执掌的顺丰高看一眼。2017年2月28日，伴随着顺丰控股股价连续涨停，王卫的身家达到了262亿美元，超过了马化腾，更在2017年3月1日的盘中短暂达到289亿美元，摸高马云，成为国内第二大富豪。
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　　潮水来得快，去得也快。两年多时间过去，截至4月3日，福布斯富豪排行榜显示，王卫的身家已经缩水到141亿美元，较最高点减少近千亿元人民币。
　　图片来源：福布斯
　　而顺丰控股此前发布的2018年报显示，公司自上市以来首次净利润下滑。
　　除了自己财富缩水，公司业绩下滑，4月3日又来了件让王卫烦心的事：
　　4名股东宣布准备合计减持不超过占总股本7。9的股份，按4月3日收盘价37。3元计算，这次减持股票的市值达130亿元。
　　每经小编（微信号：nbdnews）注意到，顺丰控股今年以来涨幅仅13。89，远远不及同期深证成指42。83的涨幅。
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　　值得一提的是，顺丰控股曾在今年1月抛出股份回购计划，资金总额不低于人民币2亿元且不超过人民币4亿元，回购价格不超过人民币45元股，截至2019年3月29日，公司已回购2。2亿。
　　4家股东拟减持不超过7。9股份
　　4月3日晚间，顺丰控股发布公告称，持股5以上股东苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）（下称元禾顺风）、宁波顺达丰润投资管理合伙企业（有限合伙）（下称顺达丰润）、股东嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙）（下称嘉强顺风）、监事刘冀鲁拟减持公司股份。
　　顺丰控股公告显示，元禾顺风、顺达丰润、嘉强顺风、刘冀鲁拟分别减持不超公司总股本1。5、3、3和0。41的股份。
　　公告显示，目前元禾顺风、顺达丰润、嘉强顺风和刘冀鲁分别持有顺丰控股5。65、8。33、5和2。054股份。
　　图片来源：顺丰控股公告
　　其中：
　　顺达丰润、顺信丰合是顺丰的员工持股平台。
　　嘉强顺风、元禾顺风则为投资机构，其对顺丰控股的投资发生在2013年9月。
　　监事刘冀鲁为原鼎泰新材的发起人股东，在鼎泰新材上市之前已经持有部分股份。
　　对于减持的理由，各大减持对象均表示，是资金需求。
　　这并非上述股东首次减持。2018年2月2日至2019年3月20日，嘉强顺风通过集中竞价交易及大宗交易方式，减持顺丰控股无限售流通股总计45，721，257股，减持股份数量占公司总股本比例为1。03。
　　业务增速已经明显落后
　　与减持同样吸引关注的是顺丰的业绩。顺丰控股2018年报显示，公司实现营业收入909。43亿元，同比增长27。6；归母净利润45。56亿元，同比下降4。5；扣非净利润34。84亿元，同比下滑5。92。
　　数据来源：东方财富网
　　每经小编（微信号：nbdnews）注意到，顺丰控股的业务量增速已明显落后同行。2018年，顺丰控股38。7亿件业务量同比增长27。6，而申通快递、中通快递及韵达股份则分别完成51亿件、85。2亿件及69。8亿件，同比增幅34。42、34。8及38。48。
　　申通、中通与韵达的净利润增速在2018年分别增长了37。46、30。1及67。3。尤其是在美上市的中通快递，尽管年营收只及顺丰控股的19。3，但42亿元的年度净利却只落后顺丰控股不足8。而申通快递更在今年3月得到了阿里巴巴46。6亿元人民币的支持。
　　此外，顺丰控股引以为傲的高端市场在去年也受到了同行的冲击：
　　2018年7月，圆通的母公司圆通蛟龙集团推出承诺达，定位中高端市场，对标顺丰；
　　2018年10月，京东推出个人业务，包括特惠送、特快送、同城即日京尊达，和顺丰一样采用直营模式，价格也是定位中高端。
　　这让顺丰在高端市场难有提价的基础。年报显示，2014年至2018年顺丰的年度票均收入分别为23。61元、23。83元、22。15元、23。14元和23。18元，变化不大。
　　对于2018年增收不增利，顺丰控股在公告中称是成本上涨影响、公司对新业务进行了开拓性投入，以及扩展多元化的物流服务所致。
　　有券商依然看好其前景
　　在2018年，顺丰控股不断开启了买买买模式：
　　2018年3月顺丰控股17亿元收购广东新邦物流，发力重货快运业务；
　　2018年4月，又以1亿美元参与了美国物流服务平台Flexport新一轮的融资，加码国际业务；
　　2018年8月，陆续与美国夏晖集团、招商局和中国铁路总公司进行合作，增加冷链、海运以及铁路运输方面的布局；
　　2018年10月，顺丰控股55亿元现金收购德国物流巨头DHL在中国内地和港澳地区的供应链管理业务。
　　这样的大手笔也需要雄厚的财力支持，据每经小编（微信号：nbdnews）不完全统计：
　　2017年2月，顺丰控股通过定向增发募集资金净额达78。22亿元，并在同年6月发行20亿元的公司债券。
　　顺丰控股全资子公司SFHoldingInvestmentLimited在境外发行5亿美元债券；子公司泰森控股也分别发行14。7亿元的公司债券、15亿元的超短期融资券和10亿元的中期票据。
　　当然，顺丰控股的2018年报仍有亮点。年报显示，公司新业务收入达171。88亿元，较上年同比增长75。93，占整体营业收入的比重由上年的13。71上升至18。90，新业务收入的迅猛增长对公司整体营业收入增长贡献显著。
　　顺丰提到的新业务，主要包括快运业务、冷运及医药业务、同城即时物流业务及国际业务。
　　2018年，顺丰的科技投入（包含研发投入）为27。2亿元，同比增加了69。8，占营业收入的3。同行里申通、韵达、圆通甚至包括德邦的研发投入占营收的比例还不到1。
　　顺丰集团首席战略官陈飞曾对媒体表示，顺丰处于战略转型期，我们的愿景是成为科技驱动的行业解决方案服务公司。从传统快递企业向供应链解决方案公司转型，必然需要一个学习过程。而与标的公司的整合，能够快速缩短这个学习过程，使顺丰在很短时间内获得了国际领先的供应链解决方案能力。
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　　有券商在研报中依然看好顺丰控股的前景。
　　联讯证券表示，新业务增长醒目，快运业务收入比重有望在三年达到18以上：公司从商务快件着手，经过不断的开拓，逐步形成了时效快递、经济快递、同城配送、仓储服务、国际快递等多种快递服务，物流普运、重货快运等重货运输服务，以及为食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。从业务构成来看，目前，时效业务的收入仍然占据了公司业务的半壁江山，不过包括重运、冷运等业务在内的新兴业务占比不断提高，在经济、冷运、重货业务的拓展之下，公司的主营业务收入呈现较快的增长速度。预计在20192022年，公司重货业务将有望获得更快的发展，实现80的复合增速，收入占比达到18以上。
　　申万宏源表示，公司新业务的开拓影响短期利润，以去年三季报为例，在建工程较2017年底增长106。6，固定资产同比增长13。5，无形资产同比增长23。6。新业务的投入是顺丰控股志在长远的一个投入，一旦渡过培育期，公司盈利能力将会迎来一个快速的提升。
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　　每日经济新闻