2021年第一季度全球企业十大并购案

　　2021年第一季度，全球并购活动大幅增加，因企业和投资公司纷纷趁人们的工作、购物、交易和医疗方式因疫情而改变采取行动。第一季度，全球达成总价值1。3万亿美元的交易，多于1980年以来任何一年同期，甚至超过世纪之交互联网繁荣时期的水平。交易活动约半数来自美国。美国并购交易额较去年同期增长160。多数行业并购案激增，尤其是科技业。
　　下面，我们从第一季度发生的大型并购中梳理了有代表性的十大企业并购案，按信息披露的时间顺序提供给大家参考。
　　西班牙电信出售部分欧美业务
　　01西班牙电信（Telefonica）宣布，已同意将其欧洲和拉美移动通信基站业务以77亿欧元（约合94。1亿美元）的价格售予美国电信基础设施运营商美国电塔公司（AmericanTowers）。根据交易条款，西班牙电信将出售其在西班牙、德国、巴西、秘鲁、智力和阿根廷的移动基站。西班牙电信表示，计划将此次出售所得收益用于削减其46亿欧元的净债务。
　　瑞萨电子收购戴乐格半导体
　　02日本瑞萨电子（RenesasElectronics）宣布，将收购苹果公司芯片供应商、英国半导体大型企业戴乐格半导体（DialogSemiconductor）。瑞萨电子将以约49亿欧元的现金收购Dialog，Dialog已同意该交易条款。瑞萨电子是全球最大的汽车用半导体供应商之一，Dialog专注于设计电源管理芯片，两家公司已经合作了十多年。
　　ATT同意剥离付费电视部门
　　03美国电话电报公司（ATT）同意将旗下付费电视部门的部分股权出售给私募股权投资公司德太投资（TPG），并剥离这一陷入困境的业务。此举意味着ATT退出在娱乐领域的豪赌。这笔交易将使DirecTV和ATTTV在美国的服务并入一个新实体，由ATT和德太投资共同运营。ATT将保留该业务70的股权。德太投资将支付18亿美元现金获得30的股权。该交易对新公司的估值为162。5亿美元，债务约为64亿美元。ATT将从这笔交易中获得约78亿美元现金，用于偿还债务。
　　身份管理公司Okta收购身份平台Auth0
　　04身份管理公司Okta已同意通过一次全股票交易收购身份平台Auth0，交易价值约65亿美元。此项交易将加快Okta在规模达550亿美元的身份管理市场的增长。Okta的云产品可以帮助验证和保护某个组织员工或客户的身份，然后他们才能访问特定的应用程序或网站。Auth0也帮助在广泛的应用程序中管理员工和客户的身份。此项交易预计将于今年二季度完成。
　　通用电气剥离飞机租赁部门
　　05通用电气（GE）确认将其飞机租赁部门GECapitalAviationServices与全球最大飞机租赁公司AerCapHoldings达成合并，该公司表示将在此次交易获得超过300亿美元的对价。通用电气将把GECAS价值340亿美元的净资产转让给AerCap，其中包括引擎租赁和直升机租赁业务。此外，GECAS的400多名员工将在交易完成后转移到AERCAP。合并后的公司将保留AerCap的名称，而GECAS将成为AerCap的一项业务。通用电气计划在完成交易后使用交易所得和现有现金减少约300亿美元的债务。在全球旅行受新冠疫情阻碍之际，该交易将打造一个拥有2，000多架飞机的租赁巨头。
　　加拿大两大通讯运营商将合并
　　06加拿大电信运营商罗杰斯（Rogers）已经与萧氏通讯（ShawCommunications）签订了总额为260亿加元（约208亿美元）的收购协议。罗杰斯将以160亿美元架构收购萧氏，此外罗杰斯还将承担大约48亿美元萧氏的债务。如果能完成收购，罗杰斯将成为加拿大排名第二的通讯运营商。不过，这个协议面临三个监管机构的严格审查，同时也需要股东们的许可。罗杰斯和萧氏均拥有从有线到无线的网络资源。
　　加拿大太平洋铁路收购美国堪萨斯城南方铁路
　　07加拿大太平洋铁路（CanadianPacificRailway）已同意收购美国堪萨斯城南方铁路（KansasCitySouthern），该交易价值约为250亿美元，若能成行，将缔造首个连接墨西哥、美国和加拿大的货运铁路网。此次合并是对北美经济互联互通的一种长期押注，该交易面临漫长的监管审查。
　　高瓴资本收购飞利浦家电业务
　　08健康科技公司飞利浦（Philips）已签署协议，将其家电业务出售给投资公司高瓴资本（HillhouseCapital），交易金额约为37亿欧元。飞利浦家电业务仍将总部设在荷兰，产品包括全自动浓缩咖啡机、空气净化器和真空吸尘器等等，2020年相关业务销售额22亿欧元。此外，飞利浦将许可家电继续使用飞利浦品牌，授权期限15年，并可视条件延长。品牌授权预估净现值约为7亿欧元，计入总交易价值后合计约44亿欧元。
　　日立收购美国IT企业GlobalLogic
　　09日立制作所（Hitachi）将收购美国信息技术企业GlobalLogic。收购额总计达到96亿美元，在电子行业创出历史新高。GlobalLogic是以美国硅谷为根据地的2000年成立的新兴企业，涉足推进数字化转型的企业使用的系统开发，在全球14个国家拥有逾2万名员工，在印度拥有丰富的开发体制。日立将在7月之前从现有股东手中取得全部股权，纳入主管美国IT业务的日立全球数字控股（HitachiGlobalDigitalHoldings）旗下。
　　中化集团和中国化工集团获准联合重组
　　10经报国务院批准，中国中化集团有限公司与中国化工集团有限公司实施联合重组。根据重组方案，将新设由国资委代表国务院履行出资人职责的新公司，中化集团和中国化工整体划入新公司。新公司将涵盖生命科学、材料科学、基础化工、环境科学、橡胶轮胎、机械装备、城市运营、产业金融等业务领域。两家企业合并后，资产总额将超过1。4万亿元。2020年，中化集团与中国化工将各自旗下农化板块业务合并，成立了全球最大农化公司先正达集团。
　　在第一季度完成的大型并购
　　日立汽车系统株式会社（HitachiAutomotiveSystems）、株式会社京滨（Keihin）、株式会社昭和（Showa）以及日信工业株式会社（NissinKogyo），于2021年1月1日完成经营合并，开始正式运营。新设公司定名为日立安斯泰莫株式会社（Astemo）。日立安斯泰莫将跻身全球大型供应商行列，拥有约90，000名员工，在动力总成系统、底盘系统、先进驾驶辅助系统核心业务中为汽车和摩托车产业提供前瞻性移动出行方案。
　　全球最大的奢侈品企业路威酩轩（LVMH）1月7日宣布完成对美国珠宝品牌蒂芙尼（Tiffany）的收购。2019年，路威酩轩宣布将收购蒂芙尼。2020年9月，受疫情造成的巨大冲击，路威酩轩一度决定停止收购蒂芙尼。次月，双方就达成新协议，收购价格降至158亿美元，但仍是奢侈品市场有史以来规模最大的一笔收购。2020年12月底，蒂芙尼公司股东批准了此项收购。
　　标致雪铁龙集团（PSA）与菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）的合并交易于1月16日正式完成，双方从而合并成为一家全新的集团：Stellantis。Stellantis普通股于2021年1月18日开始在巴黎的泛欧交易所和米兰的电子股市场进行上市交易，并于2021年1月19日开始在纽约证券交易所进行上市交易。
　　日涂控股（NipponPaintHoldings）已与新加坡涂料企业吴德南集团（Wuthelam）完成涂料业务合并。日涂控股以约1。3万亿日元收购了与吴德南共同运营的亚洲合资公司以及吴德南的印尼子公司。日涂控股通过面向吴德南集团第三方定向增发股票以及从银行贷款1000亿日元，筹集了收购涂料业务所需要的资金。1月25日完成第三方定向增发后，吴德南对日涂控股的出资比例由过去的不到4成提高至约6成。
　　阿尔斯通（Alstom）收购庞巴迪（Bombardier）铁路业务于1月29日正式完成。新的阿尔斯通集团在全球70个国家地区拥有75000名雇员，年收入将升至157亿欧元，在手的未交付订单金额达到711亿欧元。庞巴迪原大股东加拿大魁北克储蓄投资集团（CDPQ），将成为阿尔斯通的大股东，持股比例为17。5。随着交易完成，全球轨道交通行业格局发生变化。阿尔斯通超越西门子成为全球第二大轨道交通公司，西门子降至第三位。中国中车规模仍是第一位，总收入约是阿尔斯通新集团的两倍。
　　连锁便利店运营商IssaBrothers和私募股权集团TDRCapital完成对沃尔玛（Walmart）旗下英国连锁超市阿斯达（AsdaGroup）的收购，企业价值为68亿英镑。沃尔玛将保留部分Asda的股权和董事席位。Asda成立于1949年，是英国最大的连锁商超之一，于1999年被沃尔玛以67亿英镑收购。近几年，Asda业绩持续低迷，沃尔玛有意调整该项业务。
　　日本移动通信巨头软银（SoftBankCorp。）旗下的雅虎日本母公司Z控股（ZHoldings）和连我公司（LINE）3月1日实现经营合并，新公司成为日本最大互联网企业之一。合并后的经营体制是软银和LINE母公司韩国NAVER分别出资50，设立中间持股公司，作为软银的合并子公司，把Z控股置于之下。然后，在Z控股旗下由成为完全子公司的LINE和雅虎分别开展业务。
　　微软（Microsoft）宣布完成了对美国游戏发行商ZeniMaxMedia的收购。也因为这次收购，ZeniMax旗下的BethesdaGameStudios、idSoftware、ZeniMaxOnlineStudios等共计8个游戏工作室加入Xbox团队。
　　富士胶片（FUJIFILM）于3月31日完成对日立制作所旗下影像诊断相关业务的收购程序，标志着日立为继承相关业务而成立的新公司富士胶片医疗健康正式成为富士胶片集团全资子公司。通过此次收购，富士胶片旗下医疗业务扩展至CT、MRI、X线摄影系统、超声诊断设备、内镜、体外诊断系统和PACS等广泛的产品线，将能根据医疗机构的实际需求，提供一站式的全面解决方案。
　　在第一季度宣布失败的大型并购
　　加拿大连锁便利店集团AlimentationCoucheTard和欧洲零售商家乐福（Carrefour）1月16日在一份联合声明中表示，在收购谈判失败后，两家公司已决定寻找合作机会。CoucheTard放弃了以162亿欧元收购家乐福的交易，此前法国政府以食品安全为由反对该交易。两家公司表示，他们已决定扩大讨论范围，探讨在燃料方面分享做法、集中采购量以及在自有品牌方面开展合作。CoucheTard在全球经营CircleK品牌，通过在欧洲、加拿大和美国进行收购而不断在全球扩张。
　　美高梅国际酒店集团（MGMResortsInternational）表示，该公司不再打算收购英国博彩公司Entain，这笔交易本将加强这家赌场运营商的在线博彩业务。早些时候，美高梅向Entain发出收购提议，交易价值80。9亿英镑。不久前还名为GVCHoldings的Entain之前表示，这笔对其溢价22的交易低估了该公司的价值。
　　维萨（Visa）和金融科技初创公司Plaid共同宣布，由于司法部提出反垄断诉讼，双方已经终止了合并计划。Visa于2020年1月13日宣布以53亿美元收购Plaid。美国司法部去年11月提起诉讼，寻求阻止这笔交易，称这笔收购将允许Visa非法垄断在线借记卡市场。Visa最初誓言要与司法部抗争。
　　美国最大半导体制造设备企业应用材料公司（AppliedMaterials）3月29日称，放弃收购原日立制作所系企业KOKUSAIELECTRIC（现归属于美国投资基金KKR旗下）。原因是未能获得中国反垄断部门的批准。