连载5中国股市的未来发展方向

　　1，价值投资、开始成为主流并将逐步强化
　　首先，从2014年春天开始，监管部门发布了私募基金备案管理办法，正规的私募基金如雨后春笋一般发展起来，经过多年的灰色地带的发展，终于迎来了阳光化的时代，从此大量的资金通过私募通道进入了的资本市场（股权投资）和二级市场（以证券为主的市场），强大的资金支持给价值投资理念的正式建立带来了坚实的物质基础，促进了价值投资的发展。
　　其次，在股灾之后的强监管过程当中，证券投资领域大量的违法犯罪行为和主体被清理出来并绳之以法，中国股市存在多年的坐庄、割韭菜、欺诈发行、操纵股价等违法空间越来越小，加上私募基金规模越来越大，行业整体的业绩考核越来越大，迫使很多投资方逐渐抛弃了之前的操作陋习，开始向价值投资靠拢，从而强化了价值投资理念的发展。
　　第三，因为中美贸易战的影响，2018年全年中国股市下跌了约1000点的空间，大量的不合格企业被淘汰出局，20152016年股价高峰时期的大量的股票质押回购业务，遇上了去杠杆和缩表的宏观调控手段，导致了大量出现了暴仓行为，几乎险些酿成金融系统性风险，最严重的时候，两市超过500家上市公司更换了实际控制人。最后在监管部门的协调之下，出台多项缓解政策，从而避免了系统性崩盘。在这个过程当中，很多投资者尤其是机构投资者发现价值投资的优势，不但可以规避违规操作带来的惩罚性后果，也避免了炒作劣质上市公司带来的清盘风险。多种因素叠加，极大地强化了价值投资理念，我们相信未来若干年当中的话呢，价值投资将持续地成为主流的投资方向，在加强监管的重压之下，之前那些丑陋的操作行为将逐步的退出市场，
　　2，机构投资人逐渐成为主流
　　过去的20多年，中国股市的机构投资者参与很少，基本都是散户的天下，近年来随着公募基金的发展，加上私募基金公司的出现，机构投资者的优势明显地发挥出来，收益稳定，目前已经成为市场上的投资主力和方向指引。尽管目前中国股市的散户数量依然庞大，但是资金量整体较小，没有系统性的投资策略和理念指引，绝大部分散户依然是韭菜的角色，逃脱不了被割的命运。目前，市场上已经形成了公募基金、证券公司、国家队、私募基金、北上资金为主导的机构投资格局，在未来的很长一段时间内，将逐步取代个人投资者，这也是最近几年来的非常明显的变化趋势。
　　3，量化交易走向前台，影响力持续增加
　　中国是移动互联网时代新科技的引领者和创造者，互联网技术与金融的结合走在了世界的前列。金融科技不断加持中国证券市场，各种人工智能的应用在潜移默化中改变人们的投资行为。量化交易就是最近几年异军突起的一个投资模式，由于连续数十个交易日，国内证券市场交易量连续破万亿，2021年开始走进的大众的视野。国内的量化交易早有萌芽，但是一直没有形成规模，2015年股灾之后，伴随着强监管和价值投资的兴起，量化交易也开始方兴未艾，同上也是中国人工智能、超级计算机、互联网发展的一个写照。
　　量化交易在国外兴起和流行已近30余年，目前国外主流的交易中至少一半以上的交易量是有量化交易完成的。量化投资是投资机构利用超级计算机技术、人工智能、数学、金融工程、仿生等手段建立策略模型，将传统的人为的操作方式，用数量化和程序化的方式去定义和描述，以协助投资者进行投资决策，并且严格的按照程序去执行交易策略（买、卖）的投资方式。量化投资是以定量化法进行投资的各种技术综合，超越金融范畴，是金融科技的典型结合，这一范畴已经不是纯粹的投资行为。
　　现实应用中，量化投资往往与基本面投资、人工智能分析有机结合，帮助投资者制定决策、减少执行成本、进行套利、风险对冲和帮助做市商实现报价的功能。按照数学模型的理念和对计算机技术的利用方式，量化投资方式可进一步细分为自动化交易、数量化交易、程序化交易、算法交易、以及高频交易。
　　量化交易的优势是相对确定性，大部分的策略只要是得当，随着市场及时变化，取得高于银行理财产品的收益，还是有保障的，这是很多投资者把量化交易当成固收产品操作的原因。这种确定性的投资方式是适合一份大资金、缺乏耐心或者需要现金流管理的投资人来投资。2021年，量化交易市场中做股票指数增强策略的机构出现了大幅回撤，导致了产品亏损和清盘，造成这一情况的原因，主要是投资机构机械的执行了策略，没有结合基本面变化而变化。量化交易的缺点就是，不能依随趋势而会的更大的报酬，绝大部分量化交易都是执行的见好就收的原则，一般情况下，一个市场或者一个品种，都有他的周期，上升周期来临时，抓住周期的底部，挥霍的及其丰厚的汇报，几倍甚至几十倍都可以，但是这种情况需要耐心和等待时间，这是家中投资的优势，通顺考验额投资者的耐心，也是劣势。
　　量化交易不仅仅是在证券市场应用，也是期货市场。债券市场等衍生品市场拥有更大的发展空间。国内目前管理规模超过100亿的私募量化基金公司约有20家左右管理规模近万亿资产，是一支不可忽视的力量。由于市场反应不一，很多普通投资者反应较大，2021年11月开始，管理层要求国内的投资机构定期报送所管理的量化产品规模，实行实时信息掌控，目前还没有出台明确的监管政策。未来，中国证券市场的量化交易还会持续发展。
　　4，适时推出国际板，扩大国际金融影响力
　　上证国际板块业务已经套路好多年了，之前因为各种原因，时机不成熟，一直没有实质性进展。最近几年，由于中美才不断交恶，外部环境不是很友好，但是，一带一路国家、广大的发展中国家对华关系不断深入，国家级高级别论坛上，一直呼吁推出国际板业务，一方面吸引友好国家的企业来中国上市，一方面吸引国际资本进入中国主导的证券市场，假以时日，不断攫取定价权，培养属于中国体系的万亿美元市值的企业。