幼儿饰品瑜伽美体用品微软
投稿投诉
微软创意
爱情通信
用品婚姻
爱好看病
美体软件
影音星座
瑜伽周边
星座办公
饰品塑形
搞笑减肥
幼儿两性
智家潮品

利率市场化对网络借贷的直接影响

  【摘要】本文研究利率市场化实现以后对网络借贷发展的影响,借助文献阅读法、定性和定量分析相结合法,通过理论和实证分析得出结论,利率市场化带来的利差和流动性变化直接显著地影响了网络借贷行业的收益率。利率市场化短期内会使得网络借贷业发展受到冲击,但长期看,又帮助了网络借贷业内淘汰劣质平台,提高行业效率,实现更好地发展。
  【关键词】网络借贷;利率市场化;商业银行
  一、绪论
  我国于1996年开始正式推进利率市场化,19961999年,基本完成了货币市场和债券市场利率的市场化改革,20002004年,基本实现了外币市场的市场化改革。自2015年5月11日起,金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1。3倍调整为1。5倍。自2015年8月26日起,中国人民银行决定放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限。自2015年10月24日起,中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,利率市场化改革基本完成。
  与此同时,互联网金融尤其是网络借贷的发展给整个金融行业带来了深刻的影响。网络借贷平台由于不受存款利率上限的限制,可以提供远高于银行存款利率的收益率和低于高利贷的借款成本来吸引投资人和借款人,再加上低成本、低门槛、高收益、高效率的优势,网络借贷业飞速发展,吸引了大量资本。然而,随着利率市场化改革一步步深化,网络借贷行业收益率远高于商业银行存款利率的优势逐渐丧失。利率市场化对网络借贷行业的发展将有怎样的影响呢?网络借贷的未来发展轨道又会怎样呢?
  二、文献综述
  国内的许多研究关注的是互联网金融对于商业银行利率市场化的倒逼作用。有实证研究显示,贷款利率取消引致的商业银行风险主要来自于银行间的存款竞争,而宽松的货币政策则进一步放大上述风险,资本规模较小的商业银行因在竞争中处于劣势地位而承担更多风险〔。此外,也有学者对互联网金融与利率市场化改革的关系进行研究,普遍认为互联网金融的发展推动或倒逼商业银行利率市场化〔1〕〔2〕。
  以上这些研究较少涉及利率市场化对网络借贷发展的影响,而利率市场化改革后存款利率上限的放开会使得利差缩小,利差缩小又会对网络借贷的发展产生重要影响。因此,本文中将以网络借贷收益率受利差和流动性的影响为主要内容来研究利率市场化对网络借贷的影响。
  三、理论分析
  (一)相关概念分析
  1。利率市场化
  利率市场化指市场在利率定价过程中起决定性作用,实际上就是由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化等内容。银行存款利率化是利率市场化的最后一步,也是最惊险的一跳〔3〕。
  2。网络借贷
  网络借贷包括个体网络借贷(又称P2P网络借贷)和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司,利用互联网向客户提供的小额贷款。个体网络借贷平台为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。自互联网金融元年2013年以来,我国的网络借贷平台数量突飞猛进地增加,但发展的同时,严重的问题和弊端也不断显现出来。网贷之家的统计数据显示,2016年6月末,网络借贷平台有4127家,贷款余额已经达到5848。57亿元,行业成交额为1360亿元;其中,问题平台共计2011家〔4〕。
  作为新兴的投资渠道,网络借贷的投资具有以下特点:第一,P2P为信贷开辟了新的渠道;第二,P2P信贷平台基于互联网技术创新借贷业务流程;第三,P2P信贷平台实行跨业态合作。信用鉴定与风险管控注重对非结构化数据的整合。
  (二)建模求解与结果
  利率市场化会影响到借贷利差和货币流动性,这两者的变化又会影响到网络借贷行业的收益率。在完全利率市场化背景下,利差的变化是影响网络借贷平台收益率和市场流动性的重要因素。因此,建立回归模型来分析2014、2015两年数据中利差与流动性对收益率的影响,以便更直观、准确地反应这种关系。
  由上述建立的回归模型分析可知,IR会受MSPR和REPO的影响,借贷利差和货币流动性越大,网贷平台的收益率就越大,较大的R表明MSPR和REPO对IR的解释力度较强,并且在5的水平下兩个自变量的P值是显著的。
  货币流动性的系数为4。64,其波动对网贷平台收益率的影响较大。虽然1年以内贷款利率与1年期国债收益率之差(MSPR)与真正利率市场化条件下的利差存在一定差距,但是MSPR对IR的影响,也映射了真正利率市场化条件下的利差对网贷平台收益率的影响。
  模型结果表明:第一,随着利率市场化逐渐实现,利差缩小使网络借贷的盈利模式受到压缩,目前网络借贷平台提供的高利率并不是实体经济发展所带来的,而是传统金融机构的存贷款利率受管制,所以利率市场化真的实现后,网络借贷行业的优势就会大大减少。第二,网贷平台收益率的降低会影响投资人的积极性,升高又会增加平台的风险,所以收益率的波动会对平台的发展产生重要影响。根据前文的数据,目前网贷平台中存在大量的问题平台伪P2P平台或经营期限较短的搭便车者,这些平台的抗风险能力和对外界环境变化的灵敏度都较低。所以,利率市场化引起的收益率的波动会首先冲击那些搭便车的平台,对于有实力、业内领先的平台,在吸引投资人成本升高的迫切条件下,会不断提升自身,比如提供更专业、更加多元化和个性化的服务,开展复杂度更高的业务和创新业务,来增加平台资金吸引力,更好地为投资人和借款人服务。同时,他们也会不断完善风控体系,提高平台抗风险能力〔5〕。
  四、研究结论
  通过对网络借贷业收益率、利率市场化下的利差和流动性进行回归分析,得出利率市场化带来的利差和流动性变化显著影响了网络借贷行业的收益率,利差减小使得网络借贷平台的收益减少,风险增大,很多风险应对能力小或虚假的平台的压力增加,逐渐倒台。总而言之,利率市场化短期内会使得网络借贷业发展受到冲击,但长期看,又帮助了网络借贷业内淘汰劣质平台,提高行业效率,促进其实现更好地发展。
  【参考文献】
  〔1〕梁永峰。浅谈互联网金融时代下的利率市场化改革〔J〕。内蒙古金融研究,2014(8):3738。
  〔2〕刘博,吴贤斌。互联网金融与利率市场化的发展〔J〕。区域金融研究,2014(6):1316。
  〔3〕龙勇,牛润盛。互联网金融与利率市场化关系分析与实证研究〔J〕。上海金融学院学报,2016(1):6980。
  〔4〕网贷之家:2015年P2P网贷行业报告,2016(1)。
  〔5〕杨梅,吴洪。利率市场化对P2P行业发展的影响〔J〕。北京邮电大学学报:社会科学版,2016(2)。

蛙泳的动作要领口诀蛙泳动作要领口诀大全详解蛙泳的动作要领口诀:蛙泳完全动画图解和一看就懂一练就会的口诀两臂同时一划水,抬头吸气紧相随;收腿翻脚蹬夹水,吐气水中用鼻嘴;收手同时慢收腿,两臂前伸再蹬腿;……蛙泳的动作要领蛙泳动作的分解动作图解蛙泳的动作要领:蛙泳是一种模仿青蛙游泳动作的一种游泳姿势,也是一种最古老的泳姿。蛙泳时,游泳者可以方便观察前方是否有障碍物,避免撞上障碍物。蛙泳动作要领图解如下,来看看:……女生最热门发型排行这款超流行发型你跟上没我们就来看女生热门发型10选,小编从平台上选择观看度最高的10款发型作为范本,为大家一一介绍每款发型以及推荐给什么样风格的女孩,让大家为了年尾的节庆甚至2020年好好做参考准备……男友一个月深蹲后好处令人意外这些变化悄悄靠近你深蹲是一种可以随处练习,想练就练的运动姿势。那么,男人每天若尖刺深蹲,一个月后会怎样?下面介绍下小编的男友的经历,男友一个月深蹲后好处令人意外了,往下看给大家继续分享。男友一个……倒立的好处坚持倒立这几点好处意想不到每天坚持倒立!竟有如此惊人的好处!倒立是很多青年喜欢的一种娱乐活动,也是年轻人健身的最佳方式之一。下面介绍倒立有什么好处,为了健康每天倒立几分钟吧。长期坚持有规律的头足倒……男人可以练瑜伽吗教你五招式男子瑜伽动作男人可以练瑜伽吗?一般人都认为ldquo;瑜伽姿势只适合女性练习rdquo;,其实,瑜伽也是适合男士练习的,不应该只是女性的专利。瑜伽姿势有专为男女不同性别而设的动作。男……腹部减肥最快的运动助你轻轻松松减掉大肚腩只要平时保持一定的运动量,再配合下面推荐的几个腹部减肥最快的运动,一定可帮助你轻轻松松减掉肚子的赘肉,下面一起来看看吧。腹部减肥最快的运动:肩部仰起首先以仰卧起坐的……新兴病毒和滥用抗生素如何威胁宝宝新兴病毒和滥用抗生素如何威胁宝宝?新生宝宝较少生病,是因为仍有来自母亲的抗体保护,且接触病原体的机会较少,但是6个月以上的宝宝,抗体便开始下降,更因幼儿的免疫系统功能未臻成熟,……揭秘打羽毛球的好处打羽毛球瘦身长高两不误运动有利于晚上生长激素的分泌运动能直接促进生长激素的分泌,还能促进运动当晚睡眠中生长激素的分泌。同时适度的运动能增进食欲,带给您健康的睡眠,对长高有帮助。有人实践过后说:ldq……肌肉锻炼大揭秘史上最全健身3D动图教你锻炼俯身哑铃飞鸟目标肌:三角肌后束背部肌群平板卧推目标肌:胸部肌群三角肌上斜板哑铃夹胸目标肌:肩袖肌群胸大肌俯卧撑目标肌:肩袖肌群胸大肌……简短的情人节祝福语1、馒头诚可贵,包子价更高,若有烧排骨,两者皆可抛。情人节快乐!2、知道么,你好像我身上的虱子,没了你,我就混身不自在。3、当爱情发言的时候,就像诸神的合唱,使整个……平板支撑有什么用,平板支撑的正确姿势平板支撑有什么用,平板支撑的6大好处及正确姿势介绍:板支撑常练习是很好的,利用平板支撑可以锻炼你的腰部、胸部、腿部等肌肉群,帮你锻炼健壮的身体!那么你知道平板支撑有哪些具体的作……
抓好员工思想政治工作的实践分析与研究摘要:企业发展的根本就是员工,员工也是企业发展的动力源泉。党务政工工作人员的工作核心就是在企业生产经营的过程中结合政工工作,为了实现这些工作目标,需要不断革新工作方法,加强员工……兰香怀念茶心所恋如兰的世界本该是踏着谁心中的梦跨过吝啬的年轮去守护缅怀?一一题记请允许我用优美的修饰去掩盖深奥的世界,也许,太过于简单的只言片语只属于常人的空间,……氰化物中毒如何急救吸入高浓度氰化氢或吞服大量氰化物者,可在23分钟内呼吸停止,呈电击样死亡。一般中毒者,依据其临床表现可分成四期:1。前驱期:口服中毒者,口咽部有麻木、灼热感,可有恶心、呕……为什么周平王东迁之后周朝就没落了平王东迁,一直以来都被看作是历史上周朝时期,西周和东周的分界线,西周时期都城在西边,东周时期都城在东边,所以才有这样的划分。不过从历史上来看,西周时期,周朝还是比较繁荣的,但是……英文情书大全让你的表白更洋气英文情书大全,让你的表白更洋气情书是爱情履历上的面试材料,一封完美的情书是爱情道路上至关重要的附加分。一封好的情书往往能让你在爱情的道路上指明一条捷径,情书中蕴含着个人的……太平洋战争有几次大规模海战揭秘二战太平洋海战太平洋战争是第二次世界大战期间非常重要的战争,在这场战争中,主要交战双方是美国和日本,美国彻底摧毁了日本的联合舰队,使得日本在太平洋上的军事实力一落千丈。那么在太平洋战争当中有……肾囊肿怎么治疗推荐特效中药治疗肾囊肿偏肾囊肿是成年人肾脏最常见的一种结构异常,可以为单侧或双侧,一个或多个,直径一般2cm左右,也有直径达10cm的囊肿,多发于男性;其症状一般表现为腰腹部及背部呈现间歇性钝痛;那么……三维造句用三维造句大全181,缩放和平移是浏览二维和三维信息的导航工具。182,并建立了相应的三维地质力学模型,应用FLAC3D快速拉各朗日差分程序对其空间变形特征进行了详细的分析。18……孕妈妈究竟该如何选择孕期护肤产品护肤品对于人们来说并不陌生,随着经济的发展,护肤品成为了每个家庭的必须生活用品,而在护肤品的选择上人们也有着不同的需求与品牌追求。那么,孕妈妈究竟该如何选择孕期护肤产品?……老年人血液中少盐为什么易骨折老年人血液中少盐易发生骨折,这是一项新的研究显示,如果中老年人血液中的钠含量偏低,就会增加他们发生骨折和跌倒的概率。下面我们一起来看看老年人血液中少盐为什么易骨折。对于老……妈妈我想对您说亲爱的妈妈:您好!我经常想,如果现在没有平板电脑,那您是不是就会专心致志地看上我一眼了呢?在我七八岁的时候,您还没有给我买手机和平板,每当我写作业时,您都会在……减脂食谱鸡胸肉常见的鸡胸肉食谱鸡胸肉热量低,饱腹感强是减脂期间最常见的肉类,也很适合各类减脂人群使用,减脂期间每天补充75克鸡胸肉可充分补充人体的所需脂肪酸、锌、铁等矿物质,有效帮助减脂。烹调的时候我们要学……
友情链接:易事利快生活快传网聚热点七猫云快好知快百科中准网快好找文好找中准网快软网