晶科转债宣布下修，上市首日稳了三花转债将申购，抢权策略浅析

　　晶科转债公布下修
　　昨天收盘刚发文预估5月31日上市的晶科转债，由于转债价值太低，上市首日跌破面值的概率极大，谁知昨晚正股晶科科技就发公告，要下修转股价。
　　晶科的这波操作是在生生地打各位预估人士的脸啊，可转念一想中签的小伙伴们亏损的概率降低了，想想这打脸打就打了呗！
　　让我们再重温一下一些核心数据：
　　截止5月28日收盘，
　　正股晶科科技股价：5。47元股
　　转股价：6。75
　　转股价值100转股价正股股价1006。755。4781。037
　　显然在晶科科技宣布下修公告之前，其转股价值是比较低的，类比同业相似转债，即便其上市首日溢价率来到20，其转债价格预估也就只到100左右，破发的风险比较明显。
　　但是一旦下修转股价，随着转股价值的提升，转债价格大概率也会提升，因此说不上赚多少钱，但相较于转股价前值，其破发（即亏损）的可能性大大降低。具体关于下修的意义与解析可以参见往期视频《转债下修的深意与蕴含的套利机会》。三花转债申购、抢权策略（详解见下文）
　　三花转债抢权配售：抢权配售成本投入大，安全垫太低，建议谨慎抢权配债。
　　三花转债申购策略：顶格申购三花转债（SZ127036）三花转债
　　三花转债，6月1日申购，深市转债，转债评级AA级，
　　百元股票含权量为3。8，每股含权量0。8375。
　　截止5月28日收盘，正股：三花智控，报价22。06元
　　类似同行业转债
　　结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素分析，预计上市首日溢价率比较接近三星转债（即7。58，三花转债的评级比三星转债高，预估溢价率还会高），当前三花转债转股价值102。37，预计上市价格110元。配售份额与投入计算
　　根据上市公司公告，原A股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2021年5月31日，T1日）收市后除回购专用证券账户等无权参与配售申购的证券账户所持9，783，096股以外登记在册的持有三花智控的股份数量，按每股配售0。8375元可转债的比例计算可配售可转债的金额，并按100元张转换为可转债张数，每1手为一个申购单位。
　　则10000。83751194，向上取整得1200股。
　　即在5月31日股权登记日当天收盘后持有1200股三花智控股票，可以获配一手可转债。安全垫
　　转债上市预估盈利：（110100）元张10张100元
　　成本投入：1200股22。06元股26472元
　　安全垫：100264720。38
　　如果对可转债交易细则和投资逻辑不清晰，可以参见往期文献：
　　可转债下修埋伏套利思路梳理
　　可转债抢权配售流程梳理
　　一文读懂可转债双低轮动策略
　　哪些可转债适合提前埋伏，进行抢权配售？
　　巧用二维度申购分析，规避可转债打新破发
　　可转债即将过审发行，提前埋伏套利策略
　　可转债套利正股建仓细节大配小
　　浅析可转债打新中签后会不会亏损？
　　可转债上市首日开盘价如何预测？
　　可转债上市当天，如何在较高价位抛售？
　　可转债套利在重要的时间点，做重要的事
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