程维可以做回程维了

　　横向扩张一年，滴滴没有白干。3月24日，据路透社报道，滴滴将赴美上市，目标估值至少1000亿美元。相比去年8月CBInsights发布的全球独角兽名单上滴滴560亿美元的估值，高出400多亿。
　　和往常不同的是，这次传出上市消息，滴滴没有断然否认，只给字母榜（ID：wujicaijing）三字答案：不回应。
　　在滴滴这盘大棋中等待了7年的投资人们，终于可以松一口气了。
　　此后一周，滴滴再传出两条消息：一是为自动驾驶业务筹集5亿美元，用于自动驾驶汽车的大规模生产以及投资人工智能芯片等技术。二是继续拓展国际化业务，在南非两大城市试水网约车业务，4月份将进入拉丁美洲的厄瓜多尔两则看似普通的业务消息，释放出滴滴战略发展的变化信号：
　　国际化和无人驾驶，这条纵向路线是程维在2017年接受《财经》专访时提出的隆中对，因形势变化，滴滴逐渐偏离了路线，而随着上市临近，在战略上杀个回马枪，程维眼前已无阻碍。
　　程维
　　世界上绝大多数成功的企业，都是在一个领域里做到极致。在程维的设计里，滴滴将是世界级别的出行大平台，囊括生态产业链全体系，一是国际化，构建全球最大的一站式的出行平台；二是推动共享新能源汽车和配套的服务体系，滴滴将作为整个城市的汽车运营商。三是智慧交通和无人驾驶。
　　尽管3年后程维一路跑偏，纵向搞不定只能横向，这是中国特色。言犹在耳，程维最终成为了自己讨厌的人上线橙心优选做社区团购。这块本属于美团、拼多多、盒马们的领土，跟滴滴的出行主业距离甚远。
　　从数据上看，橙心优选的成绩不算突出。根据橙心优选公布的成绩：去年12月日订单量超1000万，在全国20个省份上线，同样在12月，美团优选单日订单峰值达到2700万件，接近橙心优选的2倍。
　　做团购打不赢美团，就跟美团做出行拼不过滴滴一样，在投资人David看来，滴滴做社区团购价值无非是给资本提供横向想象力，做出新的业务点，讲出新故事，说明滴滴能够向其他方面延伸，不仅仅是出行平台。
　　事实证明，程维的横向实验确实给资本市场带来了好消息，估值一年内上涨400亿美元，橙心优选的存在，多多少少为滴滴成长为业务多元化的平台型互联网公司而不单是一个出行公司，奉献了汗马之劳。
　　而伴随滴滴的上市，资本市场给滴滴的投资人和程维各出一道选择题。前者能拿到相应资本回报，有了选择退出的机会，后者则可以选择是否做回自己不再受限于资本压力，为估值讲故事，而是回到2017年提出的纵向路线，一条道走下去。
　　A
　　如果滴滴国际化失败了，我们也势必成为一家中国本土的竞争驱动的多元化公司，假设滴滴有那一天，我会认为这是一个战略的失败。
　　能让程维承认自己战略失败的代价，在滴滴的业务版图上划出一条跟主业不搭的遥远横向，向多元化转型，最大原因就是程维得给投资人一个交代。
　　跟时间作朋友，这句话有很多投资人挂在嘴边，能做到的为数不多。滴滴的A轮投资人朱啸虎曾说过一句实在话：我们投资人，能投的企业是一年之内能赚回来的企业，我们最希望是六个月能赚回来。至于两年才能赚回钱的，那基本就是庞氏骗局了。
　　作为中国互联网上的资本奇迹，2012年成立至今，滴滴融资金额超过200亿美元，业务的规模增长一直靠融资维持，从国内市场打向国际，滴滴的每一场胜利，都离不开投资人的大力支持。
　　一方面，滴滴拥有全球最豪华且复杂的董事会队伍，AT（阿里和腾讯两大资本方）共存就是从滴滴开始的。在巨头夹缝中寻找平衡，为了拥有话语权，程维的处世哲学是：让滴滴不断长大，做大蛋糕，给投资人充分的盈利期待。
　　另一方面，滴滴也是全世界内范围内融资最多的企业，投资人队伍囊括苹果、软银、Uber等中外巨头，以及中信产业基金、中投公司、中国人寿、中国邮政等国资背景企业接近100名投资人，复杂的资方背景，杀伤力加起来远超过朱啸虎100倍。
　　2018年前的滴滴，还是投资人捧在手心里的宝，双方亲密无间，程维在前方打战，投资人在后方供应粮草，6年烧光390亿元，共同书写了一个世界级出行市场的美妙故事滴滴的估值飞升到800亿美元，成为TMD中估值最高的企业。
　　滴滴大本营内的投资人们似乎只需要喝着咖啡晒太阳，坐等滴滴2018年登陆美股，大家按股份比例瓜分就好了。即便不着急上市，滴滴业务发展一路向好，股份不愁没人要，有的是赚钱退出的机会。
　　事与愿违的是，滴滴被2次安全事故绊住手脚，在美团市值突破1。72万亿港元，字节跳动在非公开交易中的估值达到2500亿美元的当下，曾经拥有最豪华资本团的滴滴，至今没有上市，市场估值更是一路走低。短短一年时间，800亿估值降落到516亿。2019年5月Uber上市，作为占股滴滴15。4的股东，招股书披露出滴滴当时的估值为516亿美元。
　　昔日的小甜甜，如今变成了牛夫人，滴滴融资不再像以往那样鼓点密集。2020年的两笔融资都来自老朋友软银和君联，前者是滴滴的第一大股东。后者由联想控股，创始人是柳传志。而青桔单车的10亿美元融资，滴滴方面自掏腰包8。5亿。
　　有的投资人等不下去了。2019年7月，上海联合产权交易所发出的公告显示，滴滴13。75万股股份被挂在上海联合产权交易所公开转让，转让价格仅按475。44亿美元估值计算。同年10月，两位原始股东分别以400亿美元和430亿美元的估值出售滴滴股份。
　　到2020年7月，阿里拍卖网上出现滴滴股权出售的消息，起拍价9200万元。根据财新跟接近滴滴高层的人士了解，投资人方面确实有退出诉求。前腾讯、京东战略分析师李成东去年接受腾讯科技采访时提到，滴滴的部分早期投资股东和后面的股东急于出售滴滴股份，价格跌到250亿美金到300亿美金不等。
　　B
　　投资人急于出手，意味着他们对滴滴未来的期望值变低。摆在程维面前的一大考验便是，尽快抬高市场估值，让投资人们满意退出。
　　外交在前，打仗在后。当初被资本推着一路青云直上，程维向来重视和资本打好关系，2017年接受采访时，程维坦率承认过，很难让所有投资人满意，尽量努力让他们满意。
　　出行市场外的下一条增长曲线怎么画？回顾滴滴2020年来的四处出击，重启快的，上线跑腿、货运、花小猪等新业务，以及注册旅行社，成立金融生态管理部，上线社团团购项目橙心优选眼花缭乱的操作很难让人从业务层面上找到共同的逻辑，但从资本视角来看，程维的做法是一种必然。
　　王兴、张一鸣和程维
　　昔日乌镇闭门会议上，程维和王兴、张一鸣把酒言欢。奉行无边界理论的王兴，把中国互联网的半壁江山都变成了自己的敌人，从本地生活服务一路扩张到酒旅、出行，市值水涨船高。张一鸣没放过另外半壁江山，字节业务线触及教育，游戏、电商、网文、内容等市场，意图酝酿出一个突破人类商业史边界和格局的SuperCompany，即便字节没上市，估值已经超出百度和快手的市值之和。
　　原本对横向扩张嗤之以鼻的程维，终究低了头，滴滴开始横着走。
　　在2020年的这场疫情危机之下，巨头们眼光齐刷刷盯向社区团购，滴滴入局，不管横向成果如何，社区团购赛道宽广，市场声量大，拿到入场券，就相当于从喜欢听故事的资本市场手中拿到一张X卡。
　　滴滴看起来像是凑热闹，但尝试新业务，本身能考验高频平台的产品引流能力。在投资人David看来，滴滴在出行市场已经是第一，只要能接住新的业务点增长点，给资本市场的想象力就不会比美团差。
　　而这场社区团购大作战，滴滴不仅砸下百亿做补贴，连派滴滴内部多名大将，橙心优选CEO是高级副总裁陈汀，曾经滴滴和Uber大战中的关键人物，直接向程维汇报。滴滴副总裁刘自成曾是程维在阿里工作时的领导，中国供应商铁军核心成员之一，担任橙心优选总裁亲自带队，还有原滴滴网约车CTO赖春波助阵。
　　程维更在内部会议上要求橙心优选全力拿下市场第一名，滴滴在项目上的投入没有上限。
　　不论人还是资源，滴滴在橙心优选后方，全方位供应粮草。橙心优选的成都大本营，办公楼一层的过道墙上则贴满了战斗口号：除了胜利，别无选择。
　　从目前市场反应来看，滴滴在资本层面上有了阶段性胜利。在美国上市路演能对标uber，回港二次上市和美团、阿里等巨头有博弈资本。据David估计，在美国对中概股加重审查的当下，滴滴依然选择在美国上市，1000亿美元估值算是稳了。
　　C
　　至于上市之后，橙心优选这类用于跟资本市场讲故事的项目是继续还是关停并转？
　　目前公司的补贴全面收紧，一位橙心优选员工告诉字母榜，随着社区团购大战进入僵局，滴滴对项目的扶持力度已经收缩，员工的工作强度也比之前轻松多了，现在能在晚上9点左右下班，之前至少得凌晨以后。
　　相比较美团全力押注社区团购，滴滴对社区团购似乎没有继续深入下去的执念。
　　社区团购是苦差事，利润率低，还累。在David看来，滴滴上市后继续做团购是舍近求远，旅行市场远比团购业务，跟滴滴的出行基因适配。
　　社区团购的存在，甚至比滴滴外卖与滴滴核心业务的距离更远。作为对美团做打车业务的反击，滴滴外卖开局高举高打，无锡开城第一天补贴花光1400万，无锡市民点外卖几乎不花钱，1年烧光10个亿，但在业务壁垒面前，滴滴外卖没有重现烧钱赚规模的策略神话，最终关停并转，从滴滴的版图中消失了。
　　顺利趟过上市这一关，橙心优选就算是不辱使命。而滴滴如果在N多次狼来了之后赴美上市，意味着程维终于迎来了战略回归的契机。只有在投资人顺利退出之后，挣脱束缚的程维，才能真正挥斥方遒。
　　不等上市，随着全球疫情好转，滴滴的第二次国际化已然迈开脚步。
　　就像突破第一宇宙速度一样，从地球到太阳系，那里有60亿用户，从2015年和Uber开战，滴滴从投资Grab、Ola、Lyft、Taxify等网约车企业构建海外移动出行网络，2018年成立国际业务事业部，收购巴西的最大的共享出行公司99，亲自下场运营。海外出行业务的日峰值订单曾达到500万单，有超过5000万用户。
　　尽管2020年受全球疫情影响，滴滴的国际化业务进展一度停滞，海外版图局限在拉美等国家，国际化事业部COO仇广宇则离职去了快手，滴滴内部则做好了2020年海外业务不增长的准备。
　　2021年年初疫情影响降低，滴滴在国际化业务上速度正在加快。3月进入非洲市场后，彭博社报道，滴滴将于上半年在英国、法国和德国等市场推出出行服务。目前，滴滴已经进入墨西哥、巴西、巴拿马、澳大利亚、新西兰、日本等14个国家。
　　同一时间，滴滴全新成立国际化顺风车事业部、外卖事业部，欧洲做顺风车，在日本、拉美送外卖，和拉美多个国家金融机构合作，推出电子支付业务
　　上市之后，程维的纵向战略应该会走得更加坚定。
　　【参考资料】
　　1、《对话程维：多数人只知道战争，却并不真正理解竞争》，2017年12月28日，财经杂志
　　2、《滴滴将开拓欧洲、非洲、中东等市场，与Uber在海外竞争》，2021年3月23日，晚点LatePost。
　　3、《三年月活冲8亿滴滴凭什么在海外跟Uber正面刚？》，21世纪经济报道，2020年5月2日；