两度提前回购优先票据雅居乐释放稳健信号

　　1月18日，雅居乐集团控股有限公司（HK。3383，以下简称雅居乐）发布自愿性公告称，继1月13日回购本金总额为1300万美元的2019年票据后，再度于1月14日进一步回购本金为1000万美元的该票据。
　　根据公告，该票据为5亿美元6。7的优先票据（国际证券识别号：XS1959497782，简称2019年票据），于2019年3月1日发行，并将于2022年3月7日到期。截至公告日，雅居乐已累计回购该笔票据本金总额为2300万美元加上应计及未付利息（如有）。
　　这是雅居乐进入2022年以来主动披露的第三个自愿性公告。此前的1月10日，雅居乐就其在2021年7月1日至12月31日期间以28亿人民币总价出售14项非核心物业的事宜发布过相关公告。
　　对此，有市场分析人士指出，在当前行业及市场较为波动的背景下，房企的流动性与偿债能力备受关注，雅居乐多次提前回购优先票据的积极举措，正在向市场释放和传导其现金流稳定的信心，这也可以从其资本市场偿债表现及经营基本面得以印证。
　　增厚安全垫
　　2021年，在融资环境趋紧、市场情绪低迷等多重因素叠加下，地产行业面临普遍挑战，良好的财务管理与稳定的现金流成为房企得以持续发展的安全基石。
　　公开资料显示，2021年，雅居乐各项债务均于到期日前实现按时偿还，保持了良好的企业信用，展现了偿债能力及偿债意愿。财务结构持续优化的同时，安全边际也得到不断提升。
　　在优化债务结构的同时，雅居乐也积极拓宽融资渠道，为企业增加稳定现金流。2021年11月18日，雅居乐公告发行本金总额为24。18亿港元可交换债券。据悉，该债券为母、子双上市公司的股债联动产品，以近期少有不影响公司控制权的方式在公开资本市场融资，在内地房地产行业较为少见。该笔债券也获得多家大型国际长线基金积极参与，显示市场对雅居乐长期稳健经营的肯定。
　　值得一提的是，2022年1月10日，雅居乐发布了开年首个自愿性公告，显示其在2021年下半年通过14项非核心物业的出售，将28亿人民币收入囊中，此举对于增强公司流动性及增厚安全垫而言具有重要意义。
　　有业内人士对此表示，在现金为王的行业现状下，雅居乐实现资产变现，说明其资产较为优质，市场愿意对其非核心资产‘买单’，让其资产价值得到了很好的释放；资产出售带来的资金回流，也将有助于增强雅居乐的流动性，为其提供‘弹药’支持。
　　此外，雅居乐2021年全年录得预售额人民币1390。1亿元，同比增长约0。6，全年销售目标完成率为92。67。根据克而瑞数据，因市场大幅降温，2021年规模房企整体目标完成情况远不及历史同期，规模房企平均目标完成率不足90。在未调减过全年目标的前提下，雅居乐已是为数不多销售目标完成率超过90的企业之一。
　　稳控基本面
　　面对市场存在的诸多不确定性，在业务上保销售、促回款，从管理中开源节流、提质增效，已成为房企逆势之中打出的应对组合拳。从这个角度上看，多措并举下雅居乐的基本面也仍保持稳健。
　　近年来，雅居乐持续提升在高能级市场的占有率，深耕粤港澳大湾区、长三角区域及海南区域。财报显示，截至2021年6月30日，雅居乐拥有总土地储备约5300万平方米，可支撑其未来4到5年的开发。其中，位于大湾区、长三角、海南区域的土地储备占整体土地储备的26。2和13。1、6。7，上述核心城市群发展潜力的释放，也将为雅居乐提供长远稳定的收入。
　　与此同时，在以地产为主，多元业务协同发展的战略下，雅居乐多元业务也步入收成期。截至2021年6月底，雅居乐多元化业务收入占比达16。8，较上一年同比上升4。2个百分点。收入上的多元化，也意味着可在未来为雅居乐贡献稳定现金流。
　　值得关注的是，在完善自身多元化布局的同时，雅居乐也在以开放心态积极寻求新产业投资方向。2021年11月，雅居乐以财务投资者的身份完成了对威马汽车的投资，于交易完成后将持有威马汽车4。58的权益。业内人士指出，从产业协同上看，此次投资符合雅居乐继续实现业务组合多元化的策略，处于新增长拐点上的新能源汽车将为雅居乐带来新的可能性。
　　赢管理红利
　　据了解，除了保持财务稳健及可持续经营，2021年6月以来，雅居乐为主动适应政策和市场变化，还积极推行了综合改革，从战略发展、财务运营、组织架构等多维度切入，向管理要红利，为其巩固目前的稳健基本面提供了重要支撑
　　根据媒体报道，为实现组织提效，2021年下半年，雅居乐在高质量发展的指引下，主动推动了新一轮组织架构调整。其目的是在做强、聚焦、深耕大地产主业的同时，非房多元化业务继续协同发展，与地产主业实现双向赋能。
　　在管理提质方面，雅居乐的共享服务也在持续升级。近年来，雅居乐积极推进人力行政共享平台、财务共享智能平台及供应链中台等平台的建设。据了解，其财务共享建设已形成以财务共享智慧平台为核心、深度应用智能技术的智享财务新模式，并于近日顺利通过了ISO9001：2015国际质量管理体系认证。人力共享则通过建立起人力资源管理三支柱模型，促进管理的标准化、智能化、数字化，并带来降本增效、风险管控及服务升级的积极效应。
　　在综合改革指引下，雅居乐在组织与管理上的提升不仅为雅居乐的经营赋能，也让其企业管治与可持续发展获得了行业认可。继2021年12月在香港相继斩获企业绿色管治奖企业使命、环境社会及企业管治大奖等行业奖项并成功入围2021年度中国领先地产科技企业50榜单后，雅居乐又于近日摘得2021年度投资价值地产企业和第六届金港股最具价值地产公司两大资本市场奖项。