这些公司有消息公布中国平安中国中免特变电工

　　《松塔财经》最及时有效、中立客观的财经公告和公开讯息解读。
　　1、中国平安
　　中国平安成为上市险企中2021年唯一保费收入负增长的公司。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，中国平安（601318。SH）1月14日公告，2021年1月1日至2021年12月31日期间，控股子公司中国平安财产保险股份有限公司原保险合同保费收入约2700。43亿元，控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司原保险合同保费收入约4570。35亿元，控股子公司平安养老保险股份有限公司原保险合同保费收入约220。22亿元，控股子公司平安健康保险股份有限公司原保险合同保费收入约112。33亿元。共计约7603。33亿元。
　　2020年1月1日至2020年12月31日期间，控股子公司中国平安财产保险股份有限公司原保险合同保费收入约2858。54亿元，控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司原保险合同保费收入约4760。87亿元，控股子公司平安养老保险股份有限公司原保险合同保费收入约262。18亿元，控股子公司平安健康保险股份有限公司原保险合同保费收入约91。81亿元。共计约7973。4亿元。
　　【科普】
　　原始保费收入主要区别于再保险保费收入。国家规定保险公司必须按一定比例进行再保险。接受保险的公司收取的保费是再保险保费收入，而公司自己做业务获得的保费收入是原始保费收入。
　　【解读】
　　中国平安2021年原保费收入对比2020年减少了300亿元。
　　对标同行：
　　中国人寿2021年原保费收入同比增长1。16；
　　新华保险2021年原保费收入同比增长2。48；
　　中国人保2021年原保费收入同比增长3。67。
　　中国太保2021年前11月保费收入同比增长0。81。
　　然而，中国平安可以说是2021年最惨的股票之一，股价从2020年末的91元一路下滑至50元左右，总市值也缩水了超过40。
　　私募大佬李驰曾公开表示，平安的保费收入趋势一天不停止增长，平安的投资价值就一天没有结束。
　　随着人口红利消退，保险业依靠人海战术拉动业务增长已然不符合时代的发展，加之市场竞争的日渐激烈，消费者需求升级等多方面因素，2019年中国平安成立了寿险改革领导小组，由董事长马明哲亲自担任组长，提出要打造高质量、高产能、高收入的三高代理人，将代理人规模压降到百万，以此来实现提质增效。
　　然而在这场改革中，产能不升反降，代理人队伍大减员则无疑对保费收入起到了最直接的冲击。
　　2021年三季报显示，中国平安的个人寿险销售代理人数量为70。62万人，相比2021年初的102。38万人缩减近三分之一。
　　去年是保险业大刀阔斧改革的一年。保险板块大跌、车险改革一周年、百万保险代理人黯然退场、独立代理人模式试点落地、健康险精细化运营、新能源汽车专属车险、互联网保险无序发展被规范等成为保险业的关键词。在监管引导下，保险回归保障本源已是大势所趋。
　　保险股未来走势如何？有不少券商持乐观态度，认为2022年有望触底反弹。
　　国盛证券认为，2021年保险行业资负两端均显著承压，估值及机构持仓均处于历史底部。明年险企预计仍将有较为明显的负增长，但从Q2起单季度同比负增长数据有望出现持续改善，2022年全年上市险企业绩有望呈现前低后高的趋势。
　　【相关企业业绩近况】
　　中国平安2021年三季报营业收入9046亿元，同比减少1。36；归属于母公司股东的净利润816。4亿元，同比减少20。77。
　　2、中国中免
　　公司预计2021年净利追溯后同比增长54至66。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月14日，中国中免（601888。SH）公告，公司2021年度预计归母净利润约为94亿元至101亿元，比上年同期（追溯调整后）增加约33亿元至40亿元，同比增长约54至66。报告期内，公司根据既定发展战略，继续聚焦免税主业，强化精细化管理与核心能力提升，狠抓海南离岛免税市场，离岛免税业务同比实现大幅增长。
　　【解读】
　　中国中免业绩略低于机构预期，不过，在疫情扰动下，也算得上是逆势增长。
　　最近35家机构对中国中免2021年归母净利润做出的一致性预测（即算术平均数）为109。46亿元。中国中免自家预计2021年度归母净利润约为94亿元至101亿元，略低于机构预期。
　　在2020年疫情这一只黑天鹅飞出后，旅游、航空等行业均受到了一定的冲击。不过，幸好的是，在离岛免税政策的利好下，尽管跨境客流量减少，但在2021年，中国中免还是实现逆势增长。
　　所谓离岛免税即对乘飞机、火车、轮船离岛（不包括离境）旅客实行限值、限量、限品种免进口税购物。2020年7月1日海南省离岛免税新政实施，刺激离岛免税购物消费市场。
　　2021年海南实现离岛免税总销售额601。73亿元，同比增长84，完成了此前设定的600亿目标。
　　展望2022年，浙商证券认为：
　　2021年离岛免税销售额601。7亿元2022年有望超过800亿元；交通运输部预测22年春运客运量同比有望增长1倍，美兰机场T2投产后客流有望明显增长，散客占比上升时折扣力度有望收窄，22上半年中免利润率有望逐季改善。1、根据交通运输部初步预测，2022年春运客运量预计同比增长1倍以上，甚至超过2020年；同时以往春运期间中免折扣力度较小，上半年有望迎来量价齐升。2、新冠特效药获批上市、疫苗接种率持续提升，明后年机场免税销售有望逐步复苏。
　　另外中国中免在公告中提到追溯调整，实际上是2021年12月，公司收购控股股东之全资子公司持有的中国港中旅资产经营有限公司100股权，公司对上年同期数进行了追溯调整，不过，这块影响极小。港中旅2020年归母净利润亏损14。47万，2021年前三季度亏损98。54万。
　　【相关企业业绩近况】
　　中国中免前三季度营业收入494。99亿元，同比增长40。87；净利润84。91亿元，同比增长168。35。第三季度净利润31。32亿元，同比增长40。22。
　　3、特变电工
　　特变电工预计2021年净利同比增173194，超机构预期。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月14日，特变电工（600089。SH）公告，预计2021年净利润68亿元73亿元，同比增长173。44193。54，扣非净利润同比增长204。98232。21；公司多晶硅产品报告期销量较2020年同期增加及多晶硅产品价格同比大幅上涨，同时公司风电、光伏自营电站规模及发电量增加，公司控股子公司新特能源报告期实现净利润与上年同期相比大幅增长。
　　另据特变电工公告，公司投资的南网能源（003035。SZ）股票上市，按南网能源2021年12月31日收盘价计算的公允价值增加。
　　【解读】
　　特变电工2021年业绩增长强劲，超机构预期，不过，在2022年，其主营的硅料、煤炭业务具有不确定性。
　　特变电工2021年归母净利润68。00亿元73。00亿元，其中有部分是南网能源上市带来的非经营性损益，剔除掉这部分，特变电工预计2021年扣除非经常性损益的净利润56。00亿元61。00亿元，同样增长强劲。最近5家机构对特变电工做出的2021年归母净利润一致预测值（即算术平均数）为56。51亿元。可见特变电工2021年的业绩超出机构预期了。
　　特变电工持有子公司新特能源66。61的股权。新特能源主营硅料，对母公司业绩贡献较大。新特能源是港股上市公司，其2021年前三季度营收130亿元人民币，归母净利润32亿元人民币。
　　除了新特能源的硅料外，对特变电工业绩影响较大的业务是煤炭、发电（包含火电和新能源发电）。
　　硅料和煤炭业务在2022年或面临不确定性。
　　随着硅料行业快速扩产，正在带来产能过剩隐忧。北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅认为，硅料产能过剩现象的苗头已经出现，尤其是随着新增产能的逐步释放，从2022年下半年开始供大于求的局面很可能出现。
　　中泰证券认为，展望2022年，煤炭供需未来仍有一定缺口，但缺口会有收窄。供需紧平衡之下，煤价中枢预计下移。整体来看，煤炭价格波动性减弱，2022年价格可能低于2021年但会高于十三五期间（20162020年）各年份的平均值。
　　【相关企业业绩近况】
　　特变电工2021年第三季度实现营业收入166。14亿元，同比增长44。33；净利润20。85亿元，同比增长227。92。
　　4、华宏科技
　　公司子公司分别与五矿稀土集团和宁波复能签订长期供货协议。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，华宏科技（002645。SZ）全资子公司鑫泰科技分别与五矿稀土集团和宁波复能签订了长期供货协议，协议品种为稀土氧化物，月度订货量合计132。5吨。上述长期供货协议的签署是为锁定鑫泰科技未来12个月的稀土氧化物供货量，具体交易价格为未来现货的交易价格。
　　【科普】
　　鑫泰科技主要从事稀土资源综合利用业务，通过稀土回收料再提炼生产高纯度稀土氧化物。
　　稀土有工业黄金之称，由于其具有优良的光电磁等物理特性，能大幅提高产品的质量和性能。稀土包含化学元素周期表中钕和镨等17种元素，被广泛应用于电子、石化和冶金等众多领域。中国稀土的储量和产量均居世界首位，目前主导着这些原生矿物的加工。
　　【解读】
　　本订单或将增厚华宏科技2022年业绩。
　　根据生意社数据，目前镨钕氧化物价格为90万元吨，氧化镨价格为91。5万元吨，氧化钕价格为102万元吨。按每月132。5吨订单估算，此合同的总销售金额可能近16亿。据鑫泰科技被华宏科技收购前的最后一份年报披露，2018年的营业收入只有6。25亿。华宏科技2021年前三季度营收为49。01亿。可以看出，本次公告的销售金额对华宏科技来说不算小。
　　近年来，华宏科技聚焦再生资源加工装备及运营业务，在废钢回收业务基础上，不断延伸产业链条，在稀土回收料综合利用领域大展拳脚。自2020年年初并购鑫泰科技以来，频获稀土氧化物长单。
　　2020年12月，子公司鑫泰科技与五矿稀土、包钢稀土、有研稀土签订长期供货协议，年度销售总量分别为1080吨、360吨、138吨。
　　2021年5月，子公司吉水金诚与甘肃稀土达成768吨的稀土氧化物供货协议。
　　2022年1月，子公司鑫泰科技与美国苹果公司授权采购商赣州科力稀土新材料有限公司签订长期供货协议，月度订货量50吨。
　　截至目前，华宏科技稀土回收料年处理量超1。6万吨，年可产稀土氧化物超4000吨，子公司鑫泰科技在稀土资源综合利用的市场占有率约20。
　　东亚前海证券研报认为，我国稀土金属产量总体呈上涨趋势，近年来新能源汽车的爆发式增长带动稀土需求量大幅提升。供需双增，稀土行业景气有望持续。
　　【相关企业业绩近况】
　　华宏科技2021年三季报营业收入49。01亿元，同比增加116。32；归属于母公司股东的净利润3。906亿元，同比增加134。71。
　　5、锦浪科技
　　公司预计2021年净利同比增43。0368。18。
　　【概述】
　　松塔财经获悉，1月14日，锦浪科技（300763。SZ）公司预计归属于上市公司股东的净利润4。55亿元5。35亿元，比上年同期增长43。0368。18；预计扣除非经常性损益后的净利润3。8亿元4。6亿元，比上年同期增长36。1564。81。
　　公司表示，公司产品内外销需求旺盛，整体订单量饱满。并且，公司坚持以产品为中心的战略导向，加大研发投入，持续维持良好的品牌知名度，提升产品的市场竞争力，产品出货量得以大幅上升，公司营业收入和归属于母公司的净利润实现持续增长。
　　公司预计2021年度非经常性损益对净利润的影响金额约为7500。00万元，主要为远期结售汇业务损益及公司获得的政府补助等，上年同期非经常性损益对净利润的影响金额为3900。18万元。
　　【科普】
　　锦浪科技股份有限公司的主要产品为组串式光伏逆变器。
　　逆变器是太阳能光伏发电系统中的关键设备之一，逆变器作用是将太阳能电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电。
　　组串式逆变器主要应用于分布式光伏发电系统，运用功率变换及控制系统，将太阳能电池组件产生的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电，其直接影响到太阳能光伏发电系统的发电效率及运行稳定性；同时，组串式逆变器也是整个分布式光伏发电系统中多种信息传递与处理、实时人机交互的信息平台，是连接智能电网、能源互联网的智能化关键设备。
　　【解读】
　　公司归母净利润略不及机构预测。不过，机构认为，主打组串式逆变器的锦浪科技未来有望获得结构性机会。
　　最近16家机构对锦浪科技2021年归母净利润的一致预测值（即算术平均数）为5。7148亿，锦浪科技预计2021年归属于上市公司股东的净利润4。55亿元5。35亿元，略不及机构预期。
　　锦浪科技主营收入50来自于海外，受益于过去几年我国逆变器出口增长。
　　回顾逆变器赛道的过去，浙商证券认为：
　　根据中国海关总署统计，2017至2021年10月，我国逆变器出口数量和金额均呈现稳定增长的趋势。20172020年，我国逆变器出口金额从14。95亿美元增长到了34。81亿美元，年均增速达到了28，明显快于同时期海外光伏装机增速。
　　浙商证券认为：根据WoodMackenzie公布的历年全球逆变器出货排名，中国华为和阳光电源多年来稳居前二，与此同时，2017年起CR10厂商中不断涌入中国企业，固德威、锦浪、上能电气等逆变器新秀正加速赶上，未来有望凭借成本和价格优势提升海外市场份额。
　　展望未来，浙商证券表示，在分布式光伏爆发的背景下，由于组串式逆变器、微型逆变器技术特点更适合分布式，因此这两种逆变器占比不断提升。根据CPIA预测，2020年组串式和微逆式逆变器合计市占率为74，且未来还有提升空间，这将为主攻组串式逆变器的固德威、锦浪科技以及主攻微逆式的昱能、禾迈带来结构性机会。
　　【相关公司业绩近况】
　　公司第三季度营业收入8。5亿元，同比增长36。35；归属于上市公司股东的净利润1。25亿元，同比增长35。94。
　　免责说明
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