出版上市热潮！果麦文化背靠韩寒易中天，畅销书卖超百万册

　　文程俊豪编辑夏崇
　　8月9日，果麦文化传媒股份有限公司（下称果麦文化）发布招股意向书，计划于深交所上市。
　　果麦文化成立于2012年，主营业务为文化创意领域的图书策划与发行，并已拓展至数字内容业务、IP衍生与运营。
　　招股书显示，2018年至2020年，果麦文化的营收分别为3。05亿元、3。82亿元、3。55亿元；净利润分别为4631万元、5180万元、4047万元；归母净利润分别为4631万元、5190万元、4089万元。
　　果麦文化主要股东为浙江出版联合集团、浙江出版集团投资有限公司、新华网文投创新、浙商汇融投资管理有限公司等。其中，浙江出版联合集团持股76。95，浙江出版集团投资有限公司持股4。05，新华网文投创新持股2。34。
　　主营传统发行
　　果麦文化主要业务为图书的策划与发行、数字内容业务、IP衍生与运营。其策划与发行的图书可分为版权图书、公版图书两大类。
　　在公版图书领域，果麦文化版权库已积累四千多种图书，其中已开发或正在开发的近千种。截止2020年底，公司推出的《小王子》、《老人与海》、《人间失格》、《了不起的盖茨比》、《红与黑》等畅销书销量超百万册。
　　在版权图书领域，果麦文化已与易中天、杨红樱、韩寒、罗伯特麦基、杨澜等作家、学者建立合作。近年来，公司推出了《易中天中华史》系列、《皮囊》、《我与世界只差一个你》、《外婆的故事》等畅销书籍。
　　果麦文化版权图书主要包括文艺、少儿和社科三大类。
　　文艺书籍主要是散杂文和小说。代表作品有韩寒的《我所理解的生活》《青春》《三重门》，李诞的《宇宙超度指南》《冷场》，冯唐的《万物生长》《北京、北京》等。
　　少儿书籍方面，果麦文化策划的《游侠木小客》系列入选中宣部2019年优秀青少年读物出版工程；《淘气马小跳》入选中宣部举办的新中国图书展；《燕云台》入选中国图书评论会评选的37种2019年度中国好书。
　　社科类图书主要包括易中天的《易中天中华史》、王潇的《按自己意愿过一生》。《易中天中华史》发行项目启动于2012年，目前已完成22卷，截止2020年累计销售达650多万册。
　　果麦文化的数字内容业务，包括IP合作、电子书、有声图书业务等。截止2020年底，果麦文化制作的电子书达1200多种。
　　数字内容业务渠道布局方面，果麦文化与掌阅科技、阅文信息、亚马逊、喜马拉雅等主流数字阅读平台合作。近年来，果麦文化先后被Kindle中国、亚马逊中国、当当云阅读评选为最佳合作供应商。
　　2018年至2020年，果麦文化的图书策划与发行项目收入占总收入比例较大，位于94。58至96。48；数字内容业务项目和IP衍生运营项目收入占比较小，分别约为3和1。
　　聚焦大众图书
　　我国文化产业市场规模逐渐变大。国家统计局数据显示，2019年，我国文化及相关产业增加值为44363亿元，占GDP的比重为4。5，比上年提高0。02个百分点。
　　我国图书主要分为少儿、社科、文艺、教辅教材、科技、语言、生活修仙、综合图书等8个细分市场。各细分领域的产品特点、市场周期、消费群体、市场竞争各有不同，但总体呈现向大众图书倾斜的趋势。
　　我国图书线上销售规模不断增加，线上销售规模稳中有降的趋势。根据开卷信息统计，2019年全国图书零售市场码洋规模达1022。7亿元，较2018年增长14。43，其中线下（实体店）销售码洋为307。6亿元，较2018年下降4。24。
　　线上销售已成为图书零售的主流渠道。头部畅销书的码洋贡献持续提升，2014年至2020年，前5图书品种的码洋贡献率从70。15上升至81。9。
　　据招股书，果麦文化的同行业可比公司为新经典文化股份有限公司（以下简称新经典）、读客文化股份有限公司（以下简称读客文化）、世纪天鸿教育科技股份有限公司（以下简称世纪天鸿）、天舟文化股份有限公司（以下简称天舟文化）。
　　其中，世纪天鸿和天舟文化主营图书产品围殴教材教辅，新经典、读客文化与果麦文化聚焦大众图书市场，且以代销模式为主，三者可比性较强。
　　三大公司的主营业务毛利率均值差异较小。据招股书，20182020年，果麦文化图书策划与发行业务的毛利率分别为47。79、48。82、47；新经典相关业务的毛利率分别为51。75、50。46、51。62，读客文化图书策划与发行业务毛利率为45。64、39。67、38。69。