回购也不好使了？两家上市券商同时公告9月大跌中，一股未回购

　　每经记者：王砚丹每经编辑：彭水萍
　　10月10日晚间，天风证券、华创阳安均发布了本轮回购进展公告。
　　天风证券去年10月宣布将择机实施回购，华创阳安今年4月启动回购。前期两家券商均进行了回购工作，但今日晚间的公告显示，刚刚过去的9月，面对市价大跌，两家券商均未再度出手。此前已进行的回购股份工作，则抄底在了高位。回购还能拯救券商股股价吗？
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　　两家券商9月均未回购，过去回购在相对高位
　　相关资料显示，天风证券本轮回购始于2021年10月29日。当天，天风证券发布《天风证券股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的公告》，公司将在12个月内回购股份4333万股至8666万股，回购价格不超过人民币6。92元股，总金额不超过6亿元，用于员工持股计划。在当时的公告中，天风证券表示，将回购的股份用于实施员工持股计划，有利于建立、健全公司激励机制，充分调动公司员工的积极性，有利于增强投资者对公司未来发展的信心。
　　如今距离本轮回购计划到期不足一个月时间。10月10日晚间的公告显示，截至2022年9月底，公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份6778。7万股，占公司总股本的比例为0。7822，购买的最高价为4。01元股、最低价为人民币3。48元股，已支付的总金额为人民币2。53亿元（不含印花税、佣金等交易费用）。
　　同时，天风证券表示，9月并未回购股份。与去年10月的回购计划对比可以发现，天风证券已达到了本轮回购的下限，目前完成回购数量占回购上限的78。22。
　　9月，在整个市场下跌中，天风证券月跌幅达到10。20；10月10日收于每股2。72元，在其回购最低价的基础上还跌了21。84。
　　市场走弱一方面帮助天风证券节约了回购成本目前所费资金大幅低于其原本预期的6亿元上限。但回购之后继续下跌，看起来回购行为对短期股价走势并未起到提振作用。
　　无独有偶，10月10日晚间，华创阳安也发布公告称，2022年9月，公司未实施股份回购。
　　华创阳安今年4月宣布启动回购。截至2022年8月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1088。74万股，占公司总股本的比例为0。63，最高成交价为8。87元股，最低成交价为7。21元股，累计支付的资金总额为8228。31万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
　　回购同样未能在弱市中为华创阳安股价起到托底作用。9月华创阳安下跌17。59，10月10日，华创阳安收于每股6。72元，较公司前期回购的最低价还低了6。79。
　　分析师：中短期暂时观望
　　今年以来，随着A股市场不断震荡，不少上市券商启动回购计划。如今年3月底，广发证券公告，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可启动A股回购计划，拟用于回购的资金总额约为2。03亿元至4。06亿元。回购的股份用于实施A股限制性股票股权激励计划，回购的价格为不超过26。65元股，回购股份数量上限为1524。22万股。
　　5月12日，广发证券发布公告称，5月5日至5月11日，累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司A股股份1524。22万股，合计成交金额约为2。34亿元。本轮回购完毕。
　　广发证券回购的最高成交价为16元股，最低成交价为15。03元股。从之后的表现来看，在回购完成后，6月公司股价短暂冲高，一度突破了20元大关。但由于市场转弱，公司股价今年9月上旬后同样出现大跌，10月10日，广发证券收于每股14。18元，即使考虑到今年7月实施了10派5元的分红，现价复权后也已小幅低于回购最低价。
　　弱市中，回购还能拯救券商股的股价吗？
　　值得一提的是，9月26日，中原证券分析师在节前给予了证券行业同步大市的评级，并建议投资者暂时观望。
　　他指出，9月以来，各权益类指数出现持续同步下跌且跌幅进一步扩大，行业权益类自营业务的经营环境再度坠入冰点；固收类指数未能延续强势陷入盘整，预计上市券商自营业务整体经营情况环比将出现明显回落。中短周期内，市场持续低迷，券商指数将保持弱势运行，再探5月低点是大概率事件，关注政策面的相关信息，关注上市券商三季报的具体情况再做投资决策为宜。但他同时建议，积极保持对券商板块的中长期关注。
　　而对证券行业中长期关注似乎成为卖方研究员的共识。
　　东兴证券也指出，证券板块在经历持续深度回调后，当前整体估值已接近2018年10月和2022年4月低点，具备较强的投资价值，待市场企稳后，在杠杆资金的配合下，估值修复在时间和空间层面均可期待。资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂，业务创新亦将为盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景继续向好。当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的价值个股，此外证券ETF为板块投资提供了更多选择。
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