恒瑞医药复星医药华东医药，你看好谁

　　我国是人口大国，也是医药需求大国。
　　不含中药，我国A股上市的医药公司总共152家：
　　今天，我们一起看一下化学制剂行业的3家公司：恒瑞医药、复星医药、华东医药：
　　截至去年3季度，这三家公司净利润之和，占113家化学制剂行业的25。72：
　　化学制剂行业，去年涨跌幅不一。恒瑞医药下跌23，复星医药下跌27，华东医药上涨17：
　　本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，恒瑞医药和复星医药主营业务包括抗肿瘤和抗感染等创新药，华东医药主营业务包括医药商业和医药制造。三家公司，整体毛利率比较高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药第三。
　　归母净利润，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　扣非净利润，复星医药最高，其次是恒瑞医药，华东医药第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，恒瑞医药最高，长期维持在80左右；其次是复星医药，华东医药第三。
　　4）净利率
　　净利率，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，复星医药最高，其次是恒瑞医药，华东医药第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，华东医药最高。2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，华东医药最高，其次是恒瑞医药，复星医药第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药第三。
　　存货占营收的比例，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药第三。
　　存货周转率，华东医药最高，其次是复星医药，恒瑞医药第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，华东医药最高，其次是复星医药，恒瑞医药第三。
　　应收账款占营收的比例，恒瑞医药最高，长期维持在90左右；其次是华东医药，复星医药第三。
　　应收账款周转率，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，复星医药最高，其次是恒瑞医药，华东医药第三。
　　合同负债占营收的比例，复星医药最高，其次是恒瑞医药，华东医药第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，恒瑞医药最高，其次是华东医药，复星医药第三。3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药最低。
　　2）有息负债
　　有息负债，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药最低。
　　3）现金余额
　　现金余额，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，复星医药最高，长期维持在170左右，太高了；其次是华东医药，恒瑞医药最低，几乎没有负债。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，复星医药最高，其次是恒瑞医药，华东医药第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，复星医药最高，长期维持在120左右；其次是恒瑞医药，华东医药第三。4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，复星医药最高，其次是华东医药，恒瑞医药最低，最近一年是负增长。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，华东医药最高，恒瑞医药和复星医药最近一年基本都是负增长。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　研发投入占营收的比例，恒瑞医药最高，其次是复星医药，华东医药第三。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，华东医药最高，其次是恒瑞医药，复星医药第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，华东医药增速最快，年化增速18；恒瑞医药增速最慢，年化增速9。5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前恒瑞医药的滚动市盈率为70。3，处于10年来76。01的分位值：
　　目前复星医药的滚动市盈率为25。98，处于10年来59。03的分位值：
　　目前华东医药的滚动市盈率为34。38，处于10年来77。52的分位值：
　　2）市净率
　　目前恒瑞医药的市净率为6。69，处于10年来5。27的分位值：
　　目前复星医药的市净率为2。16，处于10年来11。6的分位值：
　　目前华东医药的市净率为4。52，处于10年来31。6的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，恒瑞医药复星医药华东医药
　　2）运营能力，整体而言，华东医药恒瑞医药复星医药
　　3）偿债能力，整体而言，恒瑞医药华东医药复星医药
　　4）成长能力，整体而言，复星医药华东医药恒瑞医药
　　5）目前估值，所处分位，华东医药复星医药恒瑞医药
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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