卫龙上市破发，辣条第一股的故事不好讲

　　12月15日，卫龙美味全球控股有限公司（以下简称卫龙）在河南漯河举办云敲锣仪式，正式在香港联交所主板上市。卫龙股票发售价为10。56港元股，开盘即跌超3，收跌5。11，报收10。02港元，总市值为236亿港元。12月16日，卫龙盘中一度跌超7，虽然顶着辣条第一股的光环上市，但卫龙的股价表现并不亮眼。
　　卫龙的上市之路也一波三折。去年5月，卫龙提交上市申请，正式向辣条第一股发起进攻，但超过6个月未获批就失效；去年11月，赶在材料即将失效的前一天，卫龙再次向港交所递交上市申请，几日后，卫龙通过上市聆讯。不过，今年5月卫龙的上市申请材料再次失效，卫龙再度重启上市程序，并在6月通过港交所聆讯，但卫龙因市场整体境况不佳而缩减募资规模和反复延迟上市。
　　根据卫龙更新的聆讯资料，2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止6个月，卫龙的总收入分别约为33。85亿元、41。2亿元、48亿元、22。61亿元；净利润分别约为6。58亿元、8。19亿元、8。27亿元以及亏损2。61亿元。对于上半年亏损的原因，卫龙解释称，主要系产生了一次性的以股份为基础的付款开支，经调整后公司仍然盈利。
　　不过，从营收结构看，卫龙的主要营收支柱的增速也在逐渐放缓。卫龙的营收主要由调味面制品、调味蔬菜制品和豆制品及其他产品三部分组成，其中，调味面制品为卫龙的王牌产品，占据了卫龙收入的六成，贡献了主要营收。
　　2019年、2020年、2021年及2022年上半年，卫龙调味面制品产生的收入分别为24。75亿元、26。90亿元、29。18亿元及13。41亿元，对应地，2020年、2021年及2022年上半年同比增速分别为8。69、8。48及4。29。调味面制品的下滑，主要反映在销量、收入、及毛利率三大方面。2022年上半年卫龙调味面制品的销量为81589吨，较2021年同期的94670吨有所下降，业务收入减少了4。3，毛利率也由2019年的37。2连续下滑至目前的34。8。
　　卫龙在招股书表示，2022年上半年公司对主要产品类别采用新包装、生产工艺、配方等升级而作出价格调整，这致使客户需要一定时间应对该价格调整，所以受到了暂时性的影响。卫龙于2020年及2022年分别进行了提价，2019年、2020年、2021年及2022年，卫龙调味面制品每千克平均售价分别为14。3元、15。0元、15。1元及16。4元。
　　此外，频频曝出的食安问题也在影响消费者的信任度。今年4月，有消费者爆料，在卫龙辣条中吃出一块类似玻璃塑料胶的透明状晶体，自己在投诉8天后才有相关工作人员来联系处理，提出赔偿30元钱的解决方案。今年1月，广东网友吴先生在吃卫龙辣条大辣棒时，在包装袋内底部发现异物。吴先生当时怀疑是情趣用品锁精环。
　　卫龙还曾因低俗营销备受争议，卫龙辣条外包装印着约吗、贼大、强硬等字眼为营销，被网友质疑打色情擦边球。卫龙回应称，对产品包装的版面文案内容引起部分网友的争议一事表示歉意，公司将停止有争议文案包装的生产，同时进行版面文案及设计的优化。
　　潇湘晨报记者申潇轶
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