财富管理的大时代和新格局专访方元财富董事长党信涛

　　近几年以中国为主的亚太地区私人财富增速领衔全球，中国市场财富管理需求景气度高企。与此同时，泛资管领域监管革新带来了新的挑战和机遇。在此背景下，财富管理行业会出现哪些新变化？中国的财富管理行业与发达国家的差异在哪里？面对新的变化，财富管理公司又如何抓住机遇，应对挑战？带着这些问题，笔者采访了西安方元财富管理股份有限公司（以下简称方元财富）董事长党信涛先生，从专业的角度剖析财富管理的脉络，帮助投资者更好地管理自己的钱袋子。
　　笔者：近几年财富管理这个话题一直非常火热，很多金融公司都在涉足这个领域，包括银行、信托、券商、资管公司、律师事务所等等，您怎么看待这一现象？
　　党信涛：这一现象需要辩证的来看待，首先说明大家都看好财富管理市场，看好财富管理行业的前景与回报。资本是逐利的，资本肯定会向利润率高的行业转移。我们作为财富管理行业从业人员对这一市场是充满了希望与期待的。其次，从另一方面来讲，按照波特的五力模型，进入这个行业的越多，表明行业里竞争对手众多，竞争激烈；潜在竞争对手也跃跃欲试，想进入该市场分的一杯羹。一句话，行业的竞争会越来越激烈，对从业机构和从业人员的要求会越来越高。所以要想在激烈竞争中立有一席之地，就必须有自己的核心竞争力。
　　笔者：党总您如此看好财富管理行业的未来，是基于一个怎样的判断？
　　党信涛：这个行业的未来一片大好，我非常看好行业发展前景。有这么几个判断：
　　一是客户群体足够庞大。按照马斯洛需求层次理论，在目前人均GDP已经达到1万美元的大背景下，理财需求作为安全需求的一部分，已经成为老百姓基本的生活需求，而我国人口基数庞大。
　　二是财富管理的土壤非常肥沃。财富管理顾名思义管的是财富，包括居民拥有的财富和企业拥有的财富。财富的多寡直接决定了财富管理土壤是肥沃还是贫瘠。毋庸置疑，改革开放40多年来，中国的GDP已经突破100万亿人民币，达到美国GDP的近80，普遍预测未来510年，中国将超越美国成为世界第一大经济体。随着社会财富的快速增长，中国富裕人群的规模和拥有财富的规模越来越庞大。《2020方太胡润财富报告》显示，中国拥有600万人民币资产的富裕家庭总财富达146万亿元，是中国全年GDP的1。5倍，中国拥有600万人民币资产的富裕家庭数量已经达到501万户，比上年增加7万户。
　　三是随着财富的持续增长，老百姓对财富管理的需求越来越旺盛，需求越来越多元化，从基本的投资理财需求，保障需求，到子女教育、税务筹划、出国留学需求，再到财富传承、家业传承、家族事务管理等，需求链意味着商机链，这对于财富管理机构而言商机无限。
　　四是随着投资难度加大，财富管理机构化趋势是大势所趋。尽管老百姓的投资理财意识和能力随着市场发展持续提升，但是远远赶不上市场的发展变化，赶不上金融产品创新的步伐，财富管理的难度越来越大，仅靠个人能力知识已经远远达不到市场的要求，所以更多的投资者选择好的金融机构、平台进行财富管理。截至2020年末，公募基金规模达到19。89万亿元，私募基金规模达到16。96万亿元。
　　笔者：目前市场处于高速膨胀期，市场参与者众多，但是可以看到大家都在做财富管理，但是业务服务内容有类同，也有差异，您认为财富管理真正的本质是什么？
　　党信涛：目前这个市场的参与者就像前面说的，参与者众多，有传统金融机构有新兴金融机构，有国有背景有民营背景，有上市公司有非上市公司。从整体上来看，整个国内财富管理还处于初级阶段，同质化现象严重，打价格战，拼抢客户，产品销售导向。当然市场上也不乏做的好的头部财富管理机构，有自己的差异化核心竞争力，值得我们学习。谈到财富管理的本质，仁者见仁，智者见智。我个人理解，财富管理本质是在客户不同的生命周期阶段，为客户提供个性化、专业的一揽子综合解决方案，帮助客户及其家庭实现创富、守富、享福、传富，实现人生不同生命周期阶段的主要目标，助力客户实现自由、自主、自在的生活。一句话，财富管理的核心在于帮助客户及其家庭实现及享受幸福的美好生活。财富管理涉及的内容非常广泛，比如投资管理、税务筹划、养老规划、风险保障、子女教育、留学移民、家族事务管理、奢侈品投资等等，可以说涉及生活的方方面面。
　　笔者：目前财富管理市场的竞争日益白热化，党总您之前也是在银行主要管理私人银行方面的业务，您给简单分析一下当前的市场竞争格局。
　　党信涛：财富市场参与者众多，进入门槛低，服务内容趋同，导致现有竞争对手之间的竞争异常激烈。主要的参与者包括商业银行、证券公司、信托公司、基金公司、保险公司、第三方理财等机构。可以说是战国时代，当然商业银行、信托公司等传统金融机构占到的市场份额高，这是因为传统金融机构在品牌声誉、综合实力、机构布局等方面具有先天优势，自带光环。目前竞争愈演愈烈，行业整体利润被压缩。从西安本地财富市场来看，全国性的财富管理公司，包括头部和非头部的基本上都进入西安市场；以方元为代表的本土财富公司，面临着和全国性众多财富公司以及传统金融机构正面厮杀，短兵相接。还没有进来的潜在竞争者也跃跃欲试。大与小的竞争、民企与国企的竞争形成混战厮杀、你中有我，我中有你。
　　虽然传统金融机构在品牌、实力等方面具有先天优势，但是随着投资者财富管理意识和知识的持续提升，老百姓对于第三方专业理财机构的认可度和接受度越来越高，第三方理财机构市场份额大幅提升，同时客户对于本土品牌的接受度不断提升。以方元财富为例，从2017到2020年，募集规模、客户规模全部实现年化复合增长率20以上的增长。
　　笔者：您认为我们国家的财富管理行业与发达国家的市场相比，有哪些差距和机会？
　　党信涛：我本人先后在香港多次学习，也取得了香港财富管理师资质，对香港财富管理有一些学习和理解。同时，我也在新加坡学习了一段时间。通过对比国内与中国香港以及新加坡财富管理，我们最主要的差距我认为主要在于：
　　一是财富管理理念上的差距。香港、新加坡作为国际金融中心，广大老百姓、客户自身理财意识非常强烈，理财知识丰富，对各种金融市场金融产品认知比较深，接受度高，而我们内地广大客户在金融知识、金融理念方面还有很大的提升。
　　二是金融市场、金融产品方面的差距。财富管理、私人银行最早起源于欧洲，国外金融市场经历了几百年的发展，已经非常成熟、完善，金融产品种类丰富，而相比较国内金融市场发展时间不长，比如股市，我们90年才建立，包括期权、期货等金融衍生品市场，我们还处于初级发展阶段。
　　三是财富管理机构的综合服务能力有差距。不管是传统商业银行、信托，还是三方财富管理机构等，受制于整个国内金融市场发展限制，整体上提供的财富管理服务同质化严重，服务层次不高，大多数还停留在产品销售的盈利模式上。
　　四是财富管理金融科技水平有差距。虽然各个参与主体纷纷加大财富管理金融科技投入，但是整体金融科技含量不高，服务的便捷性、全球性、专业性有待提高。
　　以上提到的这些差距，其实就是我们内地财富管理机构的机会，国内财富管理机构要加大投资者教育力度，做好财富管理知识的普及，不断培养老百姓的财富管理意识，培养自己的粉丝；结合自己的核心竞争实力和市场发展趋势，采取适当的竞争战略，创新优势产品，寻求护城河；不断创新服务的内涵，提升服务质量，在服务内容、产品创新、服务渠道、非增值服务等方面持续提升，服务制胜；通过金融科技赋能财富管理。一句话，国内财富管理的商机无限，需要做的工作也很多。
　　笔者：近几年金融行业的严监管已经进入常态化，党总您认为监管的升级给行业带来哪些影响？
　　党信涛：总的来说，我认为监管升级对于整个行业是一件好事而非坏事，目的是让整个市场发展更加的规范健康，这样才能持续长久，这对于包括方元在内的众多踏踏实实做事的财富机构来讲是好事。具体来讲，监管升级对行业发展带来了深刻影响，比如打破刚兑；向标准化产品转型，对产品实行净值化管理；禁止多层嵌套；严禁资金池等等，对于资产端提出非常高的要求，整个产品结构、产品逻辑等都会发生深刻的改变。对于财富端，就要求从业人员必须严格按照募集行为管理办法展业，严禁误导、欺骗。一句话，监管升级起到了正本清源的作用。
　　笔者：方元财富这种独立的财富管理公司优势在哪里？未来如何突破瓶颈，走出当前的市场胶着状态？
　　党信涛：独立的第三方财富管理公司最大的优势在于其独立性和灵活性，能够形成与其他公司不一样的差异化优势。独立三方是一个中间服务机构，一边链接优质投资公司，一边链接有需求的高净值客户。不附属于任何机构，给客户提供的资产配置等服务更加中立、客观、真实、合理。同时独立三方是一个轻资产运营，能有更多的成本去投资在专业、技术、服务方面的提升。
　　以方元财富为例，作为一家本土成长壮大的独立三方财富管理公司。我们优势在于：一是深耕本土，品牌集中度、信赖度高；二是专业能力较强，我们的团队成员大多来自银行、券商等金融机构，专业能力与从业经验突出；三是我们产品线足够丰富，能够为客户提供全生命周期、全类型的资产配置；四是多元化的股东背景，国企参股与公司能够形成优势互补，支撑公司的多元发展；五是风险控制严格与稳健发展的企业文化，稳健（安全）的企业文化已深入方元的基因之中，正因为如此，我们对于风险控制的严格程度处于行业前列，最大程度的保障客户的权益以及公司的健康永续发展。
　　目前财富管理行业的竞争非常激烈，想要破局而出，那么就必须构建差异化的竞争力。对方元而言，正在实施的包括：第一是营销队伍差异化，通过人才引进与内部培训打造专业的精英理财顾问团队；第二是系统流程差异化，未来金融科技一定是财富管理的制高点，方元财富将持续研发领先的客户服务系统与终端，打造数字化财富管理公司；第三是产品种类差异化，我们在给客户提供全生命周期、全类型的产品库的基础上，也会为超高净值客户提供专属定制化的产品服务；第四是品牌与服务的差异化，财富管理的两个核心，一是专业，二是服务，如何为客户提供更加多样和全面的增值服务，包括方元家族办公室为超高净值客户及家族提供顶层的系统服务，都是方元在不断提升和发展的方向。
　　财富管理公司的业务有类同，如何在类同中做出不同，是财富管理管理公司成功的关键。
　　随着我国高净值人群财富的日益增长，居民财富管理理念的提升与需求日益多元化，财富管理行业进入了一个高速发展的黄金时代。另一方面，监管的升级进一步推动行业溯本清源，大浪淘沙之下，行业格局将会重塑。可以预见，未来财富管理行业将进入专业化经营时代，市场会不断向品牌知名度高、专业能力突出的头部企业集中，形成强者恒强的局面。作为深耕西安本土的知名财富管理品牌，我们看好方元财富优秀的成长基因，也期待它在更广阔的舞台上闪耀夺目。