万辰投资今日要点在线

　　【传媒焦娟】直播：四大平台战略各异，付费逻辑是关键
　　因付费逻辑不同，各平台头对头对比的意义不大，各平台未来发展空间是基于用户数转化娱乐需求的路径挑选产品创新。
　　欢聚时代直播龙头地位稳固，内容矩阵、公会体系推动业绩持续增长。陌陌直播业务高速发展，社交直播打造视频互动社区。六间房结合上市公司资源打造演艺O2O，推出新产品进军二次元领域。映客打造全民直播新模式，立足长尾用户加强变现能力。
　　相关标的：宣亚国际、宋城演艺、陌陌（MOMO）、欢聚时代（YY）。
　　风险提示：政策趋严加大对平台内容的监管力度，平台活跃用户增长可能进入瓶颈期。
　　【传媒焦娟】手游行业成长新动力轻量产品买量发行
　　根据我们之前外发的中期策略报告，我们认为，游戏增量市场预计主要来源于手游。20132016年，端游携IP推动手游快速发展。
　　深耕用户需求，页游2008年左右崛起，开启联运买量变现新模式。端转手红利消失，页游厂商轻量模式预计成为手游新的增长点。买量发行助力轻量产品精准获客，有望成为手游成长新动力。
　　关注标的：天舟文化、三七互娱、游族网络、恺英网络、深圳惠程；完美世界、凯撒文化、富控互动、中文传媒、浙数文化、天神娱乐。
　　风险提示：监管政策趋严，市场竞争进一步恶化。
　　【建筑苏多永】经营及财务指标提升明显，发展重回快车道2017年建筑行业中报综述
　　2017H1建筑行业整体经营及财务指标提升明显，发展重回快车道；盈利能力同比改善，资本结构显著优化；经营性净现金流持续流出，营运能力同比下滑；三季度行业投资逻辑及热点展望。
　　投资建议：维持建筑行业领先大市A评级，建议关注中国建筑、葛洲坝、北方国际、安徽水利、山东路桥、东方园林、铁汉生态、蒙草生态、云投生态、杭萧钢构等。
　　风险提示：宏观经济大幅波动风险，投资增速下滑风险，PPP模式推进不达预期风险，相关政策推进不达预期风险，公司业绩的不确定性风险等。
　　【军工冯福章】中直股份：空中霸主扶摇直上
　　2013年哈飞通过完成并购重组，公司成为航空工业集团直升机板块唯一上市平台，并更名为中直股份。公司形成一机多型、系列发展产品格局，前军品占比达到85。公司2017年上半年实现营收53。09亿元，同比下降4。46，归母净利润1。53亿元，同比下降12。31。
　　陆军转型立体防攻战略，提升军用直升机需求量；武装直升机多机型稳步列装，在研10吨级通用直升机为未来主要看点；通航市场前景广阔，国产AC系列蓄势待发。
　　投资建议：预计公司20172019年净利润分别为4。51亿、5。40亿、6。98亿元，20172019年EPS分别为0。77、0。92、1。18元，维持买入A评级，6个月内目标价为47。50元。
　　风险提示：新机型列装不达预期、政策不确定性。