股溢价是什么意思股溢价对股价的影响

　　什么是AH股溢价？所谓AH股溢价，是指同时具有A股和H股股票的上市公司，在经过两地汇率转换后的股票介个；A股市场价格高于H股的市场价格的幅度就是AH股溢价，此现象是比较常见的，那么AH股溢价对股票价格有哪些影响呢？今天我们一起来看下吧。
　　AH股是A股和H股的简称。AH就是指某家公司在内地的上海（或深圳）证券交易所和香港联合交易所按照同股、同时、同价的原则分别发行A股和H股的行为。
　　如果我们把先发A再发H、或A股与H股同步发行称之为AH的话，那么，我们应该看到，虽然同样是两地发行，但AH与HA是明显不同的，甚至AH比HA要难得多。因为一个明显的现实是，由于A股市场的不成熟，A股市场最主要还是一个投机市场，其股价明显要比H股市场高。也正因如此，在通常情况下，同样一只股票，其A股的发行价往往要比H股市场的发行价高。面对这样一种现实，HA当然是最没有阻力、最容易实现的。
　　由于H股发行在前，A股发行在后，而A股的发行价又明显要高于H股的发行价甚至高于H股的市场价，因此，A股的发行只会增厚H股股东的权益，而不会损害H股股东的利益。如此一来，HA就是H股股东也会积极支持。
　　相反，AH就不一样了。作为A股、H股的同步发行来说，由于同次发行的新股发行价格必须保持一致，如此一来，如果以A股发行价为依据的话，H股投资者显然不会接受；而如果以H股发行价为依据的话，A股投资者当然乐意，但发行人将少得一部分A股发行的溢价融资额，发行人自己乐意不乐意，也就成了问题。
　　而如果是先发A股后发H股的话，由于在通常情况下，大多数公司的H股发行价会低于A股发行价，这里就存在着一个对A股股东利益损害的问题，所以这种发行很容易遭到A股股东的抵制，特别是在A股股东的强烈抵制下，这也很容易影响到管理层对AH发股的审批，象中兴通讯第一次提出AH时以失败而告终，就是一个很好的典型。
　　AH股溢价怎么看？
　　决定折溢价因素：
　　1。市场因素：美元、流动性各有影响。香港A股市场的决定因素不同。香港市场是一个国际化市场，与美元呈负相关的关系。
　　2。可选投资标的评价不一。相对内地市场，香港市场大部分集中在采掘、银行、航空等周期性较强的传统行业，成长性较差且面临周期向下的风险。
　　3、风险偏好和投资风格有别。
　　4。投资圈意见不一致。从前面分析中我们看到，银行板块是折价最严重的板块。A股投资者更多考虑到未来信贷增速下滑造成银行盈利增速下滑。另外，银行行业面临的地方融资平台的不确定性后果及对房地产的忧虑，导致内地投资者对银行未来前景担忧，初期投资港股的股民可以通过钱龙港股模拟平台进行实战操作，摸清AH这家门道，更有利于以后的港股投资。H股投资圈则更为乐观。他们认同中国银行长期的成长性，且对地方融资性平台并无过多担忧。德意志银行认为，最悲观的情景下，地方融资性平台出现1040坏账，只要提高50200bps对地方融资性平台的贷款利率，就能完全对冲风险。
　　什么是AH股溢价指数？
　　1、ah溢价指数全称是恒生AH股溢价指数，恒生AH股溢价指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布，该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票（内地称A股，香港称H股）的价格差异。
　　2、该指数根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价（或折让）。指数越高，代表A股相对H股越贵（溢价越高），反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。
　　AH股溢价存在的合理性是什么？
　　如果说随着A股市场的逐步走向成熟，A股股价远远高于H股股价的现象将会逐步减少，AH股的股价将会逐步地趋于统一。
　　那不如直接去买H股了，何必买A股呢？
　　合理性有两点：
　　一是中国的投资渠道少于香港，僧多粥少，资金推起来的。
　　二是中国的资本不能自由流通，我也想买港股但是国家不让。
　　其他的区别就是，两个地区的会计准则略有不同，所以报表数据也略有区别，但是分红没有区别。
　　这是个历史现象，AH比价绝大多数A股价高，而且分红时同股同利。由于港股对全球开放，H股同样在全球视野之中。因此考虑分红因素就买H股；考虑投资投机就做A股，在股价差中赢利。
　　股票溢价举例说明
　　假设一个股票的面值为1元，那么1元就是该股票的资本核算价！溢价当然就是对资本的一个预期家，例如，中行，它的资本值为10亿，它发行10亿股，这样面值是1元，但它的资产是可以升值的，这样平均到每股就不是1元了，可能2年后就是3元，5年后就是10元，所以通过对它未来盈利能力的计算，中行的发行价定在了3。08元。
　　随之而来的问题就是：溢价在什么范围之内才是正常的呢？当然成长性的中小板股票，在20倍以内，大盘股的在69倍。溢价的判断与预测关键看该股的成长性，其他都不是关键的。