投资大师VS投资小白，建立一个适合自己的交易系统（一）

　　近一个月的时间，离开喧闹的股市，静下心来看看书，写写文章，想法颇多。
　　尤其是阅读了《巴菲特与索罗斯的投资习惯》，连续输出三篇拆书笔记，对投资有了更深的认识，非常有必要建立一套适合自己的个性化投资系统。
　　要适合自己，首先需要了解自己的投资风格。回想一下近两年的投资史，凡知道的产品几乎都尝试了一遍，收获颇多。
　　所以，本文会讲讲我的投资史，然后总结出一套适合自己的投资产品体系，下篇文章会详细讲解如何建立适合自己的投资系统。
　　一、2020年A股呈现结构性牛市特性
　　20202022这三年，A股经历了两轮结构性牛市和半轮熊市（2023年继续），让许多新进入股市的投资小白们真正体验了一番过山车式的悲喜交加，更甚的是一路坐滑梯直下的崩溃。
　　作者本人体验到的是第二种。
　　2020年初全球爆发新冠疫情，国内武汉封城，工厂停工，企业居家办公，正常的生活被突然按下了暂停键。
　　A股市场随着疫情的发展呈现大幅波动走势，2020年一季度上证指数下跌到2600点，临近2018年熊市最低点2400点。
　　欧美疫情爆发，2020年3月全球股灾呈现。标普500指数下跌35。43，欧洲斯托克50指数下跌70。83
　　正当大家都在抱怨熊市就要来临，A股却强势反弹，并走出了一波强势尽头。截止2020年底，中证消费指数上涨87。36、中证医疗指数上涨74。66。
　　进入2021年，国内疫情得到控制，居民生活趋于稳定。专家预判，2021年A股仍处在牛市当中。
　　作者也在年初开始学习投资理财，知道了股票和基金，巴菲特的价值投资等。
　　作为一名投资小白，作者也信心满满的开始了自己的投资之路。
　　二、个人投资之路
　　1、定投低估值宽带指数基金，收益为负
　　参考课程推荐的五个宽基指数纳值100、标普500、沪深300、恒生指数、上证红利及基金投资策略PE低估，买入；PE合理、持有；PE高估，卖出。
　　综合评估后，我选择按月定投沪深300、上证红利、恒生指数3只基金。
　　一个月看一次收益，总是怀疑自己是否适合投资。到了年底，再看一次收益，十分肯定自己就是一个普通人，想逆天改命根本不可能。
　　高估值的纳值100和标普500，2021年股价分别上涨30。28和26。62。
　　估值合理的沪深300，2021年股价下跌14。50。
　　低估值的恒生指数，2021年股价下跌13。62。
　　低估值的上证红利，2021年股价上涨7。84。
　　这和课堂上讲的完全相反，让我认识到，股市有时候真的是毫无规律可言。
　　尤其是恒生指数，历史总收益为负，与宽基永生不死的特性背道而驰。
　　2、重仓买入好公司，收益为负
　　投资股票，参考价值投资理论，选择一个好赛道、一个好公司、在好价格时买入。
　　消费行业，肯定是一个好赛道，毕竟巴菲特老爷子一生都在坚持消费领域内投资。
　　双汇发展（000895），A股消费龙头，市盈率（TTM）小于20倍，股息率一直保持在6以上，低估值、高分红，多好的一家企业。
　　2021年初猪周期进入下行区间，猪肉价格甚至降到11元斤，猪肉版块的底点要来了。并且双汇发展的股价也在下跌，处于微笑曲线的右侧区间，好价格已经来临。
　　是按月定投，还是一次性重仓？在买入环节上犹豫了。想想自己学习投资的初衷就是为了赚钱，先计算一下收益。
　　选择按月定投1000元，1年累计12000元，股价上涨20，也就挣个2000多元。
　　如果一次性买入1万元，股价1个月内上涨20，那么就能够在一个月挣到2000元，多爽呀。
　　Money在招手。毫不犹豫，重仓买入。
　　然后上天没有垂怜我这个小白，双汇发展股价继续下跌，期望的2000元没有到手，反而赔了2000元。
　　重仓买到山腰上，还是心太急了。
　　3、短期只挣分红收益，实际白忙活
　　不甘心损失，换个策略继续干。
　　等不到股价上涨，那就选择一个股价稳定，高股息的公司，赚分红的钱。
　　筛选一番后，看中大秦铁路（SH601006），股价一直维持在6。5元股左右，股息率7。
　　投资了半年还没有开门红，不能犹豫，马上买入。而且秦川铁路分红一年只有一次，必须重仓买入，才能享受到投资收益。
　　所以，一次性买入1万元，终于在一周后获得了700元的分红收益。开门红了。
　　现在问题来了，接下来咋办？
　　不卖出，股价不涨，再次收益得等一年后了。如果卖出，国家要收分红税，券商要收交易费，最后算下来，分红收入没多少钱。
　　那就不卖。
　　可是再过一周后，奇事发生，几乎不变的股价竟然下跌了。从网上了解到，一只股票分红后，股价会自动修复下跌。
　　最终我还是把1万元的股票清仓卖出了。忙活了一圈，一分钱没赚，还赔了几十元（交印花税、交易佣金、过户费等）。
　　高股息率股票，适合长期持有。
　　4、基金经理真的靠谱么？
　　投资股票失败、投资宽基失败，还能投什么？
　　在网上找答案，很多大v推荐主动基金，让优秀基金经理帮你投资，因为他们是专业做投资的，就如股神巴菲特，年化收益都在20以上。
　　说的让人激情澎湃。以往在银行存钱，看到理财VIP服务标准，个人存款要在50万元以上，只能让人羡慕。
　　而现在我还是普通人一个，却能享受vip待遇。真棒！赶快买，毫不犹豫。
　　为了防止亏的厉害，用上刚学到的投资大招分散投资：不买一只，买多只，新的旧的，各行业的，都买。
　　参照价值投资理论，选择永生不死的赛道，那就是消费、医疗、科技（互联网）。
　　当前最火的不能放弃，那就是新能源。
　　精挑细选后，决定定投四只基金，汇添富医药保健混合A（470006）、工银新金融消费（001054）、中概互联50（513050）、信澳新能源产业股票（001410）。
　　然后开始享受股价下跌的节奏。
　　医药行业遭遇戴维斯双杀，估值跌、股价跌。
　　消费和新能源面临市场调整，前段时间涨的太快、太高，现在必须降下来。
　　中概互联遭遇国家监管、中美贸易战，股价也是狂跌。
　　一番糊操作，本金损失惨重。
　　而且高额的申购费、赎回费、管理费、销售服务费，甚至基金经理变更，一点盈利的钱也都交学费了。
　　对投资主动基金能赚钱的认知产生了巨大的问号，是他们不行，还是自己没那个命。
　　主动股票型基金风险太大，要注意金额控制。
　　5、Reits，都是正收益么？
　　Reits，房地产投资信托基金，就是专业机构代理客户投资房地产的基金。具有强制分红、抗通胀的优势，是熊市期间一款比较优秀的投资产品。
　　当时老师激情描绘，购买Reits后，你就是房东，躺着就能赚房租费。
　　2021年5月，国内首批Reits上市，市场一片看好，中签率极低。最后抢到了100股富国首创水务Reits（508006），6个月后股价翻翻，小赚了300多元。
　　2022年5月第三批Reits上市，再次抢到10股华夏中国交建Reits（508018），可6个月后股价仅上涨0。02。
　　总体感觉国内Reits市场的火热风飘的太快了，连半年时间都撑不住。
　　国内不行，就转向国外市场。
　　当时课堂上老师分析过，港股越秀房产Reits（000405）、美股安博Reits（PLD）都是优秀Reits，尤其是2020年全球经济下滑，两只Reits都是正收益。
　　但是两只Retis价格太贵，买不起。
　　在天天基金网上淘了半天，对标了几只Reits基金，最终选定上投富时发达市场REITs
　　（005613）。看其20182021年各季度收益，正收益超过75，好产品，赶快买。
　　买完后，股价开始下跌。没事，Reits抗通胀，要越跌越买。
　　结果可想而知，股价一直下跌，亏损20后，感觉反弹无望，只能清仓卖出。
　　投资Reits要慎重，既要高股息，又要低价格。
　　6、股东身份打新债，1的盈利让人无语
　　来到2021年底，看到股票账户里的好几个，心里极其不平衡。
　　年初花了几千元学习投资理财课程，然后又花了几万元投资，到现在，没把学费挣回来，还倒贴了几千元。
　　这可与初衷完全不符呀。
　　从开始投资到现在，几大投资产品中，无风险收益就是打新债了。
　　可是打新债的中签率太低。从网上查到一个数字，普通投资者打新债的一年中签最多10次，累计收益10001500元。
　　想要提高打新债的收益，就要提高中签率。
　　网上大神教了一个方法，打新债股东优先配售。简单理解就是，在新债发布前一天，打新者提前购买新债对应的正股股票，成为债券的股东，第二天打新债的中签率是100。
　　这是个好方法，赶快试试。
　　找到几个待发新债，算了一下成为股东要花多少钱买股票。
　　不算不知道，一算吓一跳。平均下来，每个新债要想百分百中签都要提前投资110万元购买公司股票。
　　（数据来源：集思录）
　　钱不少，但是就占用资金1天时间，今天买入，明天就卖出，不过是多缴了550元的手续费，与中一签收益300元（100元买入，130元卖出）比较，毛毛雨了。
　　下定决心，买。
　　选了一只缴费最低的新债苏租转债（733901），花了3300元买了公司600份正股股票，股价5。5元股。
　　第二天打新债，看到自己的身份成为股东，肯定能百分百中签。
　　高兴呀，赶快卖股票，然后中签，再高价卖出新债，妥妥挣钱。简单！
　　可现实与梦想差距太大。
　　第三天，打开正股股票江苏租赁（SH600901）的详细页，看到股价，心里咯噔一下，股比前天下跌0。3元股。如果今天全部卖出，等于先赔了180元。不能卖，先等等。
　　然后就时不时看下股价，希望股价能回升，可是股价还是一点一点地往下跌。这种煎熬真难受呀，我终于成为时时念叨股价的高级股民了。
　　难受了三天，我还是决定把它卖掉，因为还要用这笔钱买其它新债的股票。
　　清仓后算了一下损失，本金暂亏200元，等卖出新债后还能赚个100元。
　　等了一个月后，新债上市，当天卖掉，卖出价117元股，相当于此次打新债收益170元，减掉期初投资股票亏损的200元，整个买股加上打新债的过程，总收益为30元。
　　忙活了一个月，没挣钱、还赔钱，真佩服自己这么能折腾。
　　又尝试了两次该操作，算下来每笔收益不超过100元，投资收益小于1。
　　最终决定，放弃该投资方法。
　　7、二八轮动策略，赢的不多，亏时吓死你
　　近两年，量化投资火爆，就是将投资专家的一些思想，直觉，经验，思维模式等反应在量化模型中，利用计算机来帮助人脑处理大量的数据信息，并进行投资决策。
　　官方说法，量化投资强调客观性，纪律性。与传统的靠技术面分析的趋势投资相比，量化投资能够有效的克服投资过程中的随意性和情绪化行为，收益更靠谱。
　　二八轮动策略，是经典量化策略之一。
　　简单讲就是A股大小盘轮动。因为A股市场中，大盘权重股占20，中小盘股占80，二八轮动就是指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有。
　　具体操作，可选择沪深300指数、中证500指数，和国债指数为标的，增加一个择时指标，如20个交易日的平均股价走势；轮动周期，如20天。
　　（1）比较沪深300指数、中证500指数的平均股价上涨幅度，哪个涨幅较大，在第21天，投资标的就切换成该指数；
　　（2）当两个指数的平均股价均是下跌，则在第21天，投资标的切换成国债指数。
　　图：A股大小盘轮动比较显著
　　二八轮动策略是典型的追涨杀跌，初入股市的小白，都喜欢，毕竟是冲着赚钱来的。
　　马上执行。首先选了当前最火的基金，光伏、新能源车、芯片、军工、基建、煤炭，然后选择一债券基金打底，轮动周期设置为15天，最后设置投入资金10000元。
　　第一轮，投军工，上涨5，挣了500元。
　　第二轮，继续军工，下跌2，赔了200元。
　　第三轮，投煤炭，上涨4，挣了400元。
　　第四轮，投基建，上涨6，挣了600元。
　　第五轮，继续基建，下跌10，赔了1000元。
　　第六轮，投煤炭，下跌6，赔了600元。
　　连续投了4个月，除了缴了一堆手续费，期末收益823元外，就是体验了一波操作猛如虎，亏成二百五的傻瓜经历。
　　二八轮动策略，慎用。
　　8、无风险、高收益可转债，真有那么美么？
　　进入2022年，全球疫情加重，美联储持续加息，众多经济学家预判，全球金融危机加剧，股市进入熊市。
　　作为一名小白，作者没有经历过熊市，只知道股价会持续下跌，持仓不动会加大亏损。
　　虽然股神巴菲特说，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。可我不是巴菲特，没有胆量，也没有钱。
　　所以只能选择清仓，然后静止不动。
　　闲着无聊，在网上浏览投资秘籍，看到一篇文章《可转债投资秘籍：上不封顶，下有保底
　　》。100元以下买入可转债，基本是低风险，甚至是无风险。130元以上卖出可转债，至少30的收益，文章中还贴出了作者2021年投资可转债的收益图。
　　以前打新债中签卖出后的收益平均在20以上，所以对此方法深信不疑。
　　毫不犹豫，再次启动。
　　精挑细选了三只可转债：广汇转债（110072）、城地转债（113596）、正邦转债（128114），100元以下买入，定义好卖出条件130元卖出，然后关闭app。
　　短时间内不会再关注它，哈哈，本人也是价值投资者之一了。
　　再次打开app，已经是3个月后了。
　　期间经历了2022年4月26日触底大反弹，2022年5月A股市场沸腾，消费涨、医药涨、芯片涨、光伏涨、房地产涨、银行涨、互联网涨，短牛市来了。
　　太兴奋了，终于要赚钱了。
　　但是，希望越大，失望越大。看着三个可转债名称的右边的5。2、108，4。6，98，无语了，怎么还是赔钱。
　　虽然赔的不多，可是牛市也不宠幸我。
　　可转债投资，好标的最重要呀。
　　当前房地产公司发行的可转债要当心了。
　　9、抄底抄底，越抄心里越没底
　　7月的某天，在网上看到一名投资大V分享的文章，说她通过政策分析精准预判到了4月底拐点，在小蜜圈里分享了投资产品，密友们都重仓买入，半个月后收益超50，并贴出了收益图。
　　即佩服，又羡慕。侥幸的心里，花了1000元买了个会员。
　　群里大V第一天就宣称，本群秉承价值投资，中长期持有，然后隔天分享一篇国家政策解析。
　　6月中旬，大v预判暑期将临，消费要火，推荐白酒ETF（161725）。重仓，买。
　　受疫情影响，经济持续下行，国家发文救市，房地产要火，推荐基建ETF（516970）。重仓，买。
　　7月下旬，大V突然发文，市场有变，建议清仓白酒和基建基金。
　　看着两只基金的股价下跌10，不甘心，赌它们会上涨，就留了一部分底仓。
　　8月下旬，大V分享一篇元宇宙文章，说当前市场开始放量，建议短线操作，推荐游戏ETF（516010）。重仓，买。
　　第二天开始，时刻关注游戏ETF（516010），股价一直下跌，一周后下跌7。
　　卖还是留，犹豫呀？
　　这时，大V提示，市场底部已到，反弹后至少收益30，因为已出现三重底。推荐上证50ETF
　　（510050），大V并出示了自己重仓100万元，当天获利7000元的截图。
　　再信一次，重仓买入上证50ETF（510050），保留游戏ETF（516010），同时重仓医药ETF（512290）。
　　进入9月，会员身份结束，没了大v指导，只能天天看股价。
　　结果大家都清楚，市场继续下跌，没有反弹的可能。
　　是抛，还是继续持有，我现在已经站在了十字路口上。
　　10、债券基金，底仓基石
　　2022年9月底，美联储宣布2022年的第五次加息，加息75个基点至33。25，经济预期显示未来或进一步加速升息步伐。
　　同一时间，世界银行最新的综合研究报告显示，随着多国央行纷纷加息应对通胀，2023年世界或走向全球性经济衰退。
　　这也预示着，衰退将是2023年全球面临的更大风险。股市正在进入长熊慢熊新时代！
　　看着账户里的投资品种，也就债券基金收益为正，其他如股票、基金、Reits、黄金指数、石油指数收益都是负的，并且亏的还挺大。
　　再次证实了债券是低风险、甚至无风险的理财产品。
　　将货币基金排除在外，主要是货币基金太贵，买一份货币基金至少10000元，资金需求量太大。
　　三、个人投资产品体系
　　近两年的投资生涯，让自己深刻体验到了股市的无情。
　　尤其还是个新手小白，遭遇的是新冠疫情黑天鹅，金融危机的熊市大环境，一副完全被割韭菜的命，输的一塌糊涂。
　　投资中出现的许多坏习惯，如心急、本金损失、追涨杀跌、不关住交易成本、无纪律、迷信专家等，在《巴菲特与索罗斯的投资习惯》这本书中都有记录，所以，非常有必要建立一套适合自己的投资系统。
　　先复盘一下投资品种，简单梳理出一套适合自己的投资产品体系：
　　1、低（无）风险、低收益（36）筑底，投资债券基金、高股息率股票、高股息Reits；
　　2、低风险、中收益（715），投资低估值宽带指数基金（恒生指数排除），打新债、低价好公司股票；
　　3、中风险、高收益（20），投资可转债；
　　4、高风险、高收益（20），投资股票型基金、或低价成长型公司股票。
　　建立适合自己的个性化投资系统，会在下一篇详细讲解。
　　风险提示
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