全球另类资管巨头完成首个大中华区项目收购

　　作者：kangins
　　近日，全球最大另类资产管理公司之一的BrookfieldAssetManagement（以下简称Brookfield或博枫资产）完成了对Trimco集团（以下简称Trimco）100的收购，这也是博枫在大中华区的首个控股型私募股权交易，标志着博枫私募股权投资在大中华区市场的起点。
　　值得注意的是，年初时候市传私募股权公司AFFINITY以超10亿美元估值出售Trimco，而前者四年前花费5。2亿美元收购后者。知情者说，去年Trimco的收入和税息折旧摊销前利润分别为2亿美元和6500万美元，同比均上升了25，增速快可能与全球服装市场不断复苏有关。据博枫董事总经理、私募股权及基础设施基金大中华区负责人杨起（AlexYang）表示：Trimco拥有稳定的终端市场增长，优质的客户粘性，富有吸引力的利润和现金流，以及非常有能力的管理团队。通过利用博枫庞大的零售网络，我们在Trimco这个项目上看到了非常良好的发展机会。
　　博枫资产之百年风雨
　　博枫资产成立于1899年，总部位于多伦多，在全球30多个国家地区设有分支机构，截至目前，博枫管理资产达7500亿美元，涉及业务包括房地产、基础设施、可再生能源、私募股权和信贷五大类。
　　与黑石仅30多年的历史相比，博枫资产的历史显然更悠久。
　　1899年，加拿大商人WilliamMackenzie与美国电气工程师FrederickPearson创立了Brookfield的前身圣保罗电车照明电力有限公司，主营在巴西的电气和铁路基础设施项目，并于1912年在加拿大多伦多上市，同年并入BrazilianTraction，LightandPowerCompanyLimited（巴西电车、照明和电力公司）。
　　1913年，公司将业务延伸到了西班牙，与西班牙政府合作建造埃布罗河水电站与巴塞罗那电车系统（公司）。
　　1916年，公司在加拿大安大略省成立GreatLakesPower（大湖电力公司，Brookfield可再生能源业务前身）。
　　1959年，由Peter与EdwardBronfman（知名的加拿大裔美国犹太家族：布朗夫曼家族）创立的Edper投资公司（EdperInvestments），以1500万美元的价格将BrazilianTraction，LightandPowerCompanyLimited收购（Edper投资公司的母公司EdperHoldings，1954年成立）。
　　1979年，公司将巴西资产打包出售给巴西政府，主要精力放回北美地区，并将业务逐步延伸到石油、矿业、啤酒、林业、电力、信托、保险等诸多当时的热门领域。
　　1989年，Edper投资公司（EdperHoldings占股50。1、加拿大资产公司PagurianCorporation占股49。9）完成上市；
　　上世纪末本世纪初，Brascan经历巨大波动。2002年，BruceFlatt临危受命接任CEO。Flatt着手剥离周期性资产，将公司发展的重点放在房地产和基建、电力系统、资产管理等领域；
　　2005年，公司更名为BrookfieldAssetManagement（BAM）。
　　博枫资产持续加码亚洲及中国
　　近年来，博枫资产加快亚太区的业务（印度、澳洲、中国等，涉及领域有包括办公楼，零售，住宅，酒店和养老公寓资产等的房地产领域、太阳能、风能的可再生能源领域、医疗保健和建筑服务领域）在所有组合中的比重。截止至2021年，亚太区域的总资产为1000亿美金，占全部AUM的13。33，对应其在中国目前管理的资产规模大约130亿美金，占总AUM不到2（1。89）。
　　作为全球最大的房地产投资商之一，博枫的全球业务包括五大洲的办公室，零售，多户家庭，物流，酒店，自助仓储，三重净租赁，工业住房和学生住房资产。
　　2014年，博枫资产完成进入中国的首秀，完成对瑞安房地产旗下的上海新天地高端办公和零售街区近22股权的收购，由此诞生了瑞安广场、新天地、企业天地，还有虹桥机场附近的虹桥天地；
　　2018年，博枫资产在中国的业务除了商业地产外，还拓展到了物流领域：在东莞虎门港建成并交付了冷链仓库，现为沃尔玛东莞配送中心。另外，博枫资产与在中国东部沿海地区运营着超3300万平方米物流空间的普洛斯设立了一家合资公司，计划使用普洛斯物流仓储空间打造分布式太阳能电网。
　　2019年4月，博枫资产收购绿地旗下旺泉投资有限公司的100权益，该权益对应的资产位于上海五里桥街道0099街坊22丘999（即绿地五里桥项目），包括三座办公楼和一座零售商场，总面积达195，000m，即绿地黄埔滨江（现名博荟广场）。
　　2021年6月，博枫资产以14亿美元（90亿人民币）的价格，从阿布扎比投资局（ADIA）投资的合资企业手中收购也包括上海悦荟、青岛悦荟、西安悦荟、重庆东原悦荟新新Park在内的五个购物中心资产包，总面积达15。45万平方米，出售估值高达105。65亿元。该笔收购也成为自疫情以来国内最大的商业地产收购，没有之一。
　　2022年1月，博枫资产认购了由红杉中国主导的红杉中国新基建股权投资基金（简称红杉中国新基建基金，SCIF）的LP份额，并成为该基金最大的LP，其它投资方包括国际主权基金、养老基金、资产管理公司等众多知名机构投资人。新基建基金将聚焦于助力数字经济、新能源和生命科学这三大领域的基础建设，助其高质量发展，促进与实体经济的深度融合。而这与博枫资产的业务定位高度吻合。
　　2022年9月14日，博枫资产收购位于上海杨浦区新江湾城板块的嘉誉云景项目。该项目是博枫资产在中国的第一个租赁住宅项目。中国尤其是上海租赁市场的发展前景为博枫资产所看好。
　　博枫资产董事合伙人、房地产业务亚洲区负责人司徒默表示，得益于有利的市场趋势和政策支持，我们认为中国的租赁住宅市场将在未来几年内实现快速发展。上海超过1000万的外来人口是租赁住宅市场发展的主要驱动力，年轻一代购房门槛高、租赁需求庞大。据其介绍，博枫在全球租赁住宅市场持有资产规模超220亿美金，总房间数超7万间，未来将持续扩张在中国租赁住宅市场的投资版图，且已设立专注于中高端项目的租赁住宅品牌blinq博邻，上述项目即第一个在该品牌下运营的项目。
　　是投资者，更是运营专家
　　作为一家历经120年风雨的企业，博枫在漫长时光中早已发展出一条属于自己的独特道路：博枫资产不仅仅是一位不良的专业机构投资者，更是脚踏实地的产业运营者。在人员设置和投资项目上，博枫资产都更注重长期的发展运营，博枫的18万运营人员深入在资产所在地进行长期运营工作，因此博枫真正地置身一线而非仅仅提供资金，随着产业发展也不断迭代自身运营能力区别于竞争对手，博枫的关键资产也正是每位员工的专业运营能力，帮助博枫一起更好地升级资产，从而获取极具吸引力的长期价值，与投资者实现共赢。
　　尽管全球不良资产领域的竞争日益加剧，但如果管理者能够保持资本部署的纪律性，拥有核心资源和可观规模，对产业政策有深刻认识，具备成熟采购能力和强大运营能力，便能占据强有利的市场地位，充分利用核心基建的历史发展机遇，立足当下，赢在未来，而博枫，用眼界和实力证明了自己正是行业中毋庸置疑的开拓者和领路人。
　　参考文献：
　　《基础设施投资：为何正当时》博枫中文官网
　　《Brookfield：真正的高手都是长期主义者》新浪财经
　　《耐心的博枫资管（Brookfield）》坚信价值的雪球专栏
　　BrookfieldSuperCoreInfrastructurePartners（BSIP），Fundoverview，JUNE2022
　　博枫英文官网https：www。brookfield。com