理财要知道收益来自哪里

　　通过了解产品的收益来自哪里，让我们可以对产品的风险有更清醒的认识。
　　理财有风险，投资需谨慎。经历了近几年理财市场的风风雨雨，相信大家对于投资风险都有了比较深入的了解，知道了投资市场的主要风险有哪些。但这就够了吗？显然，还不够。我们还需要知道收益来自哪里，这样才能对风险有更清醒的认识。
　　举个例子。前几年P2P网贷盛行，很多人将资金投入其中，虽然媒体上也不乏风险提示的声音，但投资者听到的主要是网贷平台的实力有多强、注册资本有多少亿元、公司的风控能力极强等宣传，看到的是公司在豪华办公楼里办公。但如果大家关注一下P2P网贷的收益来自哪里，情况可能就不同了。最初P2P公司宣称是为那些无法享受到银行信贷服务的人提供信贷帮助，后来逐渐变成了为中小企业融资提供服务。什么人享受不到银行的信贷服务呢？主要是征信比较差的人，否则办张信用卡都可以享受到一定的银行信贷服务。即便是银行信用卡，也很难避免坏账的产生，而那些借P2P贷款的人居然没有一笔坏账，谁信啊？唯一的解释是P2P平台承担了代偿义务，风险转嫁到了P2P公司身上。为了维持资金链不断，它们只能不断地发新产品，以新债偿旧债，风险不断堆积。直到有一天，公司的资金链断了，投资者的资金也就打了水漂。
　　再举个例子。前一段时候，央行前行长周小川先生发表演讲，表示中国应避免过快进入负利率时代。此话一出，立刻被一些人用来推销年金保险。他们的观点是，未来无论市场利率怎样变化，年金保险的利率总是固定的，不会发生变化的。现在买入年金保险，可以享受长时间的高利率。这样的观点听上去很有道理，但如果我们去了解一下年金保险的收益来源，恐怕就不会得出这么乐观的结论了。年金保险的特点是前期缴费、后期领保险金，人的寿命越长，领的保险金越多。在人均寿命越来越长的今天，指望被保险人早死以获得收益并不现实。那么年金保险的收益主要来自哪里呢？当然是投资了。保险资金属于稳健型投资资金，大部分资金投向的是债券市场和银行存款等固定产品。一旦进入负利率时代，保险公司的投资还怎么赚钱，负利率产品越投钱越少，只有冒险进入股市投资。可赶上熊市，保险公司的日子就难过了，不仅赚不到钱，还要支付年金。如果买年金产品的人多了，保险公司也有可能落入类似P2P公司的境地，资金链会断掉。显然，用负利率当噱头，忽悠老百姓买年金保险，并不是一个好方法。
　　再比如说银行理财产品。以前全都是刚性兑付，收益率稳定，投资者也比较容易选择，但风险全部由银行承担了，实际上并非万无一失。现在，银行理财产品改成了净值型，收益率出现了一些波动，风险看上去大了，但如果我们观察资金的投向，就会发现传统理财产品和净值型理财产品的差異不大，都是投向中低风险的国债、存款、高等级企业债、票据等产品，总体的投资风险并没有大幅提升，投资这类理财产品，依然可以获得稳健的收益。在这种情况下，投资净值型银行理财产品又有什么可担心的呢？
　　知道产品的收益来自哪里，有助于我们更好地了解产品的风险，更便于我们作出选择。