次新基金重振信心

　　去年买基金的人都赔大了这是人们的普遍看法。
　　2008年上证综指跌幅超过65，股票型基金平均下跌接近50，其中一些基金的损失甚至超过60。在这种情况下，人们谈基色变。
　　事实总能给人一些意外：在阵阵寒意中，去年成立的次新基金不但没有赔钱，绝大部分还实现了赢利。
　　截至3月17日，去年成立的新世纪优选基金成立以来的收益率达到28。66，银华领先策略收益率为26。93，华商盛世成长的收益率也达到了26。74。由这3只表现最好的基金领军，2008年发行的不包括5只QDII在内的109只基金，平均收益率达到7。05，赔钱的只有17只基金。
　　资本市场流年不利，新基金的表现确实给了人们一些信心，打消了基民的疑虑：只要投资的时间足够长，在一个投资周期之后，基金总能带给你合理的回报。
　　目前，投资者的入市意愿显著升温，新增开户数不断创造新高，新基金销售也逐渐有了起色。天相投顾数据统计表明，截至3月18日，今年以来成立的15只新基金累计募集295亿元。新基金首发的规模虽然没法与2007年动辄几百亿元相比，但是比2008年下半年有了明显暖意。
　　次新基金，开始了重振信心之旅。
　　你的基金赔了不少吧？这是北京基民老张过年之后收到次数最多的一句问候。去年上半年，他逆市投资12万元高调买入中海稳健债券和南方优选价值这两只基金，在朋友圈里尽人皆知。
　　每次听到这样的问候，老张便哭笑不得，又少不了解释一番我的基金没赔钱，还赚了点儿。真的？听到回答的朋友总是将信将疑。
　　数据：次新基金85不赔钱
　　这也难怪。2008年股指大幅调整，上证综指跌幅超过65，股票方向基金也受到较大拖累，股票型基金平均下跌接近50，其中一些基金的损失甚至超过60，难怪人们对基金闻之色变。
　　普通基民不清楚，业内人士却很了解：赔钱的基本都是老基金，新基金不但没有亏损，绝大部分基金还实现了正收益。
　　德圣基金研究中心的统计显示，截至3月17日，2008年发行的不包括5只QDII在内的109只基金（包括债券基金）平均收益率达到7。05，有92只基金实现了正收益，比例超过85，只有17只基金出现亏损。其中，52只债券基金除了3只轻微亏损，其它债基全部实现正收益。
　　次新基金平均7。05的收益率，不但远远高于大盘指数，也让老基金望尘莫及。在实现赢利的基金中，表现最好的是成立于2008年7月25日的新世纪优选，该基金成立以来截至3月17日的收益率达到28。66。排名第二的是银华领先策略，收益率为26。93，排名第三的是华商盛世成长，它的收益率也达到了26。74。（详见表1）
　　除此之外，还有5只基金的收益率超过了20。华宝大盘基金的收益率为23。47，广发300收益率达到23。22，金鹰红利收益率为21。75，易基科翔的收益率达到21。54。另一只引人关注的新基金，是由华夏大盘精选基金经理王亚伟掌舵的华夏策略，它的收益率也达到了21。00。
　　在出现亏损的17只基金中，有12只基金的亏损不超过8，其中一只基金的亏损不到1，只有5只基金表现较差，截至3月16日自成立以来的亏损都超过20。（详见表2）
　　表现最差的基金是国投成长，自2008年1月10日成立以来截至3月17日的亏损达到37。58。排名倒数第二的是浦银价值，2008年4月16日成立以来的亏损为32。93。排名倒数第三的是南方盛元，亏损30。49。其他亏损比较大的两只基金，宝盈资源亏损20。56，东吴行业亏损20。37。另外，5只QDII基金也全线亏损。
　　策略：拖长建仓期
　　2008年市场下跌这么剧烈，这些基金怎么实现如此收益的呢？
　　从表1可以看出，目前表现比较好的次新基金，去年基本都亏损不大，不少基金甚至实现了正收益。因为去年打的底子好，今年市场反弹时，加上他们把握了机会，才能取得比较好的业绩。
　　2008年成立以来收益率前10名的基金都是股票方向基金，只有3只基金在2008年出现了亏损，分别是新世纪优选、广发300和金鹰红利，但它们的亏损都不超过1。另外，在前10名基金中有3只甚至在去年的下跌市中取得了超过3的收益，易基科翔收益率为3。43，嘉实研究精选为3。00，华夏策略为3。20。
　　相反，目前出现大幅度亏损的基金，去年的业绩基本都很差。业绩最差的国投成长，去年亏损47。30，浦银价值去年亏损也达到42。07，南方盛元和宝盈资源的亏损也超过30。（详见表2）
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，那些基金之所以能在股票大跌的年份依然取得好成绩，主要是看清了风险，拖长建仓期，并在反弹中抢到了机会。众禄基金研究中心研究员王晶也认为，取得不错业绩的次新基金，得益于其较低的股票仓位，在一定程度上回避了股指下跌的风险。
　　成立于2008年5月27日的嘉实研究精选基金就非常典型。2008年9月30日，成立4个月后三季报显示其股票仓位才31。49，债券投资却达到36。25。这种配置使其在下跌中损失很小，远远低于大盘跌势。之后。嘉实研究精选在反弹前大幅度加仓，到2008年底时股票仓位达到77。78，充分享受了反弹的收益。该基金2008年实现了3。00的收益，今年以来16。33的收益虽然不算高，但是19。82的总收益足够使其骄傲。
　　从统计来看，2008年成立的基金基本都保持了谨慎的态度，没有出现大幅加仓至高仓位的现象。除此以外，在震荡及下跌行情中，新基金的优势还表现在建仓成本和选择时机上。在股指不断下调的过程中，个股估值不断下降，此时建仓的新基金可以以较低的价格购买到优质的股票。同时，刚成立的新基金没有历史成本，也没有调整成本，基金经理可以根据市场的最新走势和最新涌现的投资热点，选择投资品种，构建投资组合，操作灵活度更高，因此业绩普遍不错。相对来说，老基金因为仓位较重，调整相对困难。
　　市场：信心重现
　　2008年股票大跌导致基金损失惨重，一些人对基金甚至失去了信心，其实已经暗下决心准备解套后不买基金了。
　　在天津某医院上班的郭先生就是其中一个。2007年基金热，他买了中邮核心优选等3只基金共投入4万元，最高时净值涨到了5万元。后来他又追加投资3万元，结果7万元本钱最低时只剩下4万多元。
　　郭先生买基金的时候，基金公司天天都在宣传1元基金更便宜，他以为基金怎么也不会跌破1元，还以为基金是不会赔
　　钱的。因此，去年下半年跟记者交流时，郭先生对基金非常怀疑：买基金到底值不值得？把钱交给基金经理管靠谱吗？
　　在去年基金损失巨大时，基金公司也开始反思，并做出了一些实际行动。不少基金公司以理性的态度对投资者进行常识教育，在自家网站开设了投资者教育栏目，华夏基金公司、兴业全球基金公司、汇添富基金公司等纷纷在媒体开设投资者教育专栏，阐述基金投资常识。
　　这些措施收到一定的成效。当3月下旬再次接受记者采访时，郭先生说他终于知道基金是怎么回事了，新基金的表现也给他打了一针强心剂。
　　在资本市场流年不利的情况下，新基金的表现确实给了人们一些信心，打消了基民的疑虑：基金是一个值得信赖的投资品种，只要投资的时间足够长，在一个投资周期之后，它总能带给你合理的回报。
　　进入牛年后股市行情火爆，带来明显的赚钱效应，投资者的人市意愿从而显著升温，基金新增开户数不断创造新高。
　　中国证券登记结算公司3月17日发布的数据显示，前一周（3月9日13日）基金新增开户数达到43252户，环比上涨21。6，显示投资者申购热情依然高涨。从3月份整体趋势来看，基金新增开户数在延续2月9日以来高位徘徊的趋势。截至3月13日，上海的基金开户数1440。98万户，深圳的基金开户数1421。08万户。
　　发行：新基金首募近300亿
　　随着基民疑虑被逐渐打消，今年以来新发基金的势头也很不错，已经打破了去年下半年的坚冰。新基金首发的规模虽然没法与2007年动辄几百亿元相比，但是比2008年下半年有了明显暖意。
　　天相投顾数据统计表明，截至3月18日，今年以来成立的15只新基金累计共募集295亿元。其中有4只基金首募规模超过30亿元，分别是交银保本、国投瑞银货币A、工银瑞信沪深300和德胜增利A，首次募集规模分别为49。6亿元、38。3亿元、36。1亿元和30。7亿元。除此之外，目前在销的10多只基金也取得不俗的销售成绩，几只银行系新基金表现特别突出，发行首日几乎都达到6000万元以上的销售成绩。
　　兴业银行北京分行一位工作人员告诉记者，与去年人们对推荐基金闻之色变不同，今年人们对基金的兴趣明显回升，不少人开始主动来咨询买基金。
　　众禄基金研究中心提醒投资者，短期来看建仓以及时机的优势可以使新基金表现突出，而如果把时间放长，投资能力则起着关键的作用，包括基金经理如何进行适当的资产配置、选股和对形势的判断能力，以及基金公司的研判实力。也就是说，时点优势只是锦上添花而非雪中送炭，新基金的优势发挥是有条件的。对投资者来说，在选择新基金时还应重点关注其投研实力。
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