为什么中国的房地产不能崩盘？

　　中国的房地产是一个经久不衰的话题。对老百姓来说，对房地产这个行业是又爱又恨。对于10年前买房的人，很乐见房价的快速上涨带来的财富满足感；对于没上车的人来说，对房地产的发展总是有一种说不出的怨言。
　　不管怎样，中国房地产的发展之迅速、房价上涨之快，都是之前人们不可预知。不可预知的事情也就不必过于难以接受。但客观上来讲，房地产在过去的20年对于中国经济来说都是一个很重要的存在。房地产对GDP的直接贡献率一直也在68，由于房地产的产业链特别长，所以间接贡献率就更高了。
　　可以说，房地产在过去20年对中国经济发展起到不可磨灭的贡献，同时也大大改善人民的居住品质。但事情总会有其两面性，高房价也带来很多问题，比如民生问题以及高房价对其他行业发展带来的伤害等等。在全国住房供需基本平衡之后（人均居住面积达到35），国家对房地产主要要解决的问题重点就放在了民生问题，因此解决高房价所引发的问题就逐渐提上日程了。
　　相信大家都看过很多专家的研究，很多人都认为中国房价存在很大的泡沫。单从投资回报的角度来看，中国的房价是存在很大的泡沫的，绝大多数城市住宅毛租金回报率都是在3以下，长期低于无风险利率，这是没有投资逻辑的。长期来看，租金回报率低下，房价还继续上涨，就是一种典型的击鼓传花的泡沫游戏。但为什么中国房地产的泡沫迟迟没有破灭？或者说为什么中国房地产没有经历像美国和日本一样的崩盘？
　　要回答这个问题，就需要我们了解中国房地产的更多属性。除了居住和投资之外，房子在中国人心目中的地位非常高，是成家立业的一种标志性东西，同时房子在国内与户籍、社会福利、教育等东西挂钩。这些东西的价值是没法衡量的，更多是人们的一个心理价值。既然如此，我们就不能用常规的投资逻辑来看中国的房地产市场了。但高房价带来的问题也是不容忽视的，曾经出现过清华毕业的父母买不起学位房的尴尬局面，这也算是高房价带来一种社会发展的畸形。
　　我们大众能看到的问题，高层当也能看到。房住不炒的基调几年前已经确定下来，这些年也能看到政府在解决高房价的问题作出了努力。但房地产在中国的问题是很深刻的，不是靠一两项政策、短时间可以解决的。一个很简单的问题，中国的房价虽高，但是不能大跌，中国的房地产不是不会崩盘，是压根就不能崩盘。中国老百姓大量财富都沉淀在房子里，中层阶层的更是这样。一旦大跌，这些财富都会灰飞烟灭，再谈消费升级或是消费驱动就是空谈。而且房价如果真的大跌，很容易动了国内金融系统的元气，有可能引发规模性的经济危机。
　　所以，我们看到这些年政策，主要还在建立双轨制。一方面通过保障性住房的供应来满足一部分居民的基本居住需求；另一方面也在打破与房子挂钩的社会属性。但是不管是哪一项政策，都不是为了把房地产一棒子打死，让房价大跌。目前的短效政策仍在执行，防止房价继续上涨；长效机制的相应政策也在陆续出台，但都是和风细雨式的执行，为了是不引发房价的大跌。
　　从多方面来看，国家对房地产的定位已经很清楚，就是房住不炒。但是房地产目前仍然是中国经济的基本盘，不能有大的波动，最理想的方式就是房价不要有大波动，为国家解决这个老大难的问题创造足够的空间。未来当几个情况出现后，中国房地产的问题就算是真正解决了：
　　1。中国找到新的经济增长点，这个增长点的经济带动能力超过或是可以等同于房地产；
　　2。房价在一定时间保持稳定或是小幅上涨，但居民收入增长明显高于房价涨幅，房价实际上就是相对下跌；
　　3。一二线城市新居民以及低收入人群，即便是短时间无法购买住房，也可以通过保障性住房解决其基本居住需求；
　　4。社会福利（比如教育）与住房完全脱钩，更多去关注个人或是家庭对社会贡献度以及效率。
　　我相信这些问题会慢慢解决，其实现在很多政策开始向这些方面来引导。国家对房地产政策发展已经很清晰，所以未来政策上对房地产的关注度会逐渐减少，比如说今年政府工作报告，对房地产提及的篇幅相对较少，主要总结一下有三个方面：
　　1、房住不炒
　　2、因城施策
　　3、老旧小区改造（非棚改），主要是支持加装电梯，发展用餐、保洁等多样社区服务
　　未来房地产会逐渐淡出国民经济，但肯定不能以崩盘的方式退出。同时这并不意味着，这个行业会萎缩甚至消失，毕竟房地产还是占据了人们最重要衣食住行中住这一环，存量物业的保养维护、物业服务、社区服务等都是这个行业未来新的课题。