2月央行为什么ampampquot不降息ampampquot

　　2022年2月15日，中国央行发布公告：1年期中期借贷便利的利率保持2。85，续作MLF的规模为3000亿。
　　这个利率水平基本与1月份持平，这就意味着2月央行决定不降息。
　　这显然会让市场大失所望，所谓的降息周期可能将会落空。
　　为什么在股市低迷，楼市萎靡的情况下，中国央行忽然变得保守了起来？2月份不仅没有降息，也没有太大的资金投放。
　　这显然会给2月份的经济带来很大的不确定性。
　　我们认为，这背后最大的制约因素主要来自于美国即将加息，这个影响全球金融的大动作极有可能将会在3月开始启动。
　　这将是非常罕见的全球放水急刹车。
　　美国这一次的放水急刹车，原因就是美国的通货膨胀实在是太高了。
　　目前美国CPI物价指数已经高达7。5，也就说美国的通货膨胀率不仅是中国的7倍，同时也创造了自从1982年以来的最高值。
　　那么，为什么中国和美国都在货币放水，而中国最近的CPI物价却仅有1左右，而美国的通胀膨胀率却居然高达7。5呢？
　　这显然跟中美的放水模式有着最直接的关系。
　　中国的货币放水多数都是放给了实体经济，也就是多数的资金都投放给了企业，意图就是推动企业投资，扩大生产。
　　这样就可以给政府带来税收，同时可以增加就业。
　　2022年1月份的贷款数据就显示：3。98万亿的新增贷款，居然有3。36万亿进入到了企事业的手中，占到了总贷款的85。
　　而个人贷款仅仅占到这一次放水的15。
　　这就是中国消费不振的最直接原因，放水根本就没有直达个人居民的手里，大家手里都没钱，还消费个卵？
　　所以在中国，要想拿到贷款和资金，首先要成立公司。
　　而美国的放水模式就不一样了，而是直接把钱送到个人和家庭的手中，鼓励个人和家庭拿着钱去疯狂消费，去全世界到处买买买。
　　美国的这种放水模式对物价将起到最直接的推动作用，再加上疫情减少了商品供应，肯定会快速推高美国的通货膨胀。
　　所以美国这一次放水，对通胀的影响非常大，非常直接。
　　而在中国，由于放水都是放给了企业，鼓励企业去投资生产，所以中国是越放水，生产越多，加上消费萎靡，导致商品严重过剩。
　　最后只能卖给全世界，形成了出口依赖型经济。
　　这就是中美经济模式的根本不同：美国是使劲印钞让居民去消费，中国是使劲印钞让企业去生产，形成了美国消费，中国生产的全球经济格局。
　　甚至可以说，拉动全球经济增长和贸易增长的两大火车头，就是中国生产出口，美国进口消费。
　　在这种全球经济模式下，美国的加息缩表影响就非常大了。
　　第一，美国加息缩表，意味着美国人手里的钞票要减少了，商品需求会下降，尤其是对中国商品的需求肯定会减少。
　　美国人也会进入手里没钱了，还消费个卵的状态，在这种情况下，中国的外贸出口经济将会重挫。
　　所以这个时候再给企业放水，企业也不敢贷款了，需求都没有了，贷款生产出来的东西卖给谁？
　　国内居民没钱，美国人也要没钱了，全球消费需求大崩溃。
　　所以在这种背景下，央行降息推动经济增长的效果会非常差，需求都没了，企业也就直接躺平了。
　　第二，一旦美国短期内大幅度加息，就会推动全球美元回流美国，将会引发一轮新兴国家的金融危机，这已经是历史屡次验证过的事实。
　　因为新兴国家要想留住美元，就必须要跟随美国一起加息，从而导致国内资产价格崩溃，连累金融市场一起完蛋。
　　比如1990年的日本楼市崩溃，1997年亚洲金融风暴，就是典型的案例。
　　所以一旦美国要加息，中国央行也不敢轻易降息了，否则国内的外汇储备美元资产，会回流美国，那就非常麻烦了。
　　由此可见，2月份中国央行决定不降息，最大的顾虑就是来自于美国要加息，同时还要缩表。
　　甚至如果美国加息的幅度特别高，下半年中国还可能会被迫加息，这种经济全球化背景下，对中国的货币政策制约的因素还是特别多的。
　　那么未来中国还能不能降息？
　　在2022年1月份砸下一大堆货币后，2022年一季度的中国经济增速如果还是起不来的话，中国将会在二季度再次开闸放水。
　　同时我们认为一季度中国的经济增速至少要在5。5以上，如果一季度的经济增速低于5，二季度一定会开闸放水。
　　为了避免资金外流，国内可能将会迎来最为严厉的外汇管制制度，也就是说一边降息放水，一边外汇管制。
　　而且要特别注意的是，2022年一季度央行的放水，主要砸在了政府的大基建上，但是如果效果不佳。
　　那么2022年二季度的开闸放水，大概率将会砸在房地产。
　　所以2022年对于房地产来说，一定会好于2021年，但是是不是会有大行情，关键看一季度的经济增速。
　　如果一季度经济增速上不去，说明大基建稳经济可能不行，房地产这个夜壶就可能会拿出来用一下。