起底公募亏损王中信建投基金连踩五雷

　　本文来源：时代周报作者：宁鹏
　　当别家券商顶着含基量在二级市场大炒特炒时，中信建投（601066。SH）却有点郁闷。2021年半年报显示，该券商子公司中信建投基金报告期内实现营收7014。12万元，同比下降144。53；净利润9939。84万元，同比下降1145。67。
　　在已披露半年报的基金公司中，亏损的屈指可数，而中信建投基金又是亏损最多的一家。
　　对公募基金来说，营收为负、亏损近亿元向来都十分罕见，更遑论报告期内基金行业环境整体向好。9月7日，一名资深业内人士对时代周报记者表示，公募基金的商业模式相对旱涝保收，基金管理费每日计提，营收为负确实有些异常。
　　净利雪崩
　　对比2020年的经营状况，中信建投2021年上半年的表现可以用雪崩形容。
　　2020年年报显示，中信建投基金全年营收为3亿元，净利润为4752。75万元。虽净利润较2019年下滑了8。6，但经营状况仍属正常范畴。2021年上半年风云突变，中信建投基金由盈转亏，亏损额接近1亿元。
　　上述资深业内人士表示，基金行业是轻资产行业，主要成本为人力支出，半年亏损1个亿几乎闻所未闻。
　　从规模角度来看，中信建投基金今年上半年呈现公募升，专户降的趋势。截至6月末，公募基金部分合计规模为266。87亿元，同比增长55。17；专户产品管理规模为人民币278。73亿元，同比下降55。19。
　　与此同时，今年上半年，中信建投基金完成业务重心切换，专户显然成为了弃子。在去通道化的大背景下，通道业务被压降属意料之中，规模同比下降69。75，通道业务存量规模仅剩84。27亿元。专户主动管理规模也同比下降43。37，存量规模为194。46亿元。
　　作为一家成立已八年的基金公司，中信建投正进入多事之秋。2020年12月，创始股东之一的江苏广传广播将所持20股权作价1。45亿元转让给中信建投。
　　目前，中信建投持股7中信建投基金75，航天科技财务有限责任公司持股25。不过，北京产权交易所最新挂牌信息显示，航天科技财务拟以1。83亿元的底价转让所持股权，计划出清退场。
　　中信建投基金管理层也变更频繁。2020年12月30日，中信建投基金常务副总经理袁野离任。2021年2月，原董事长、法定代表人蒋月勤也离任。而在2020年年中，原总经理邱黎强、原副总经理周建萍先后离任或退休。
　　上述业内人士认为，中信建投基金的巨额亏损，大概率与专户子公司的债券踩雷有关。
　　债市踩雷
　　对中信建投基金而言，麻烦还未结束。
　　据时代周报记者梳理，裁判文书网上披露了多份与中信建投基金相关的法律文书，其中涉及五起债券交易纠纷。
　　引起外界最多关注的是踩雷14富贵鸟债券。富贵鸟公司于2019年8月23日宣告破产，留下一地鸡毛。中信建投基金确认债权金额合计3678。77万元，但仅获分配款项67万元，清偿率不足2。
　　血亏的中信建投基金，将富贵鸟的审计机构毕马威告上了法庭，索赔相关损失。不过，有法律届人士日前告诉时代周报记者，中信建投基金或许只能获得安慰性赔偿，按照类似判例获赔偿的金额可能在百万元左右。金元顺安基金亦因富贵鸟债券违约事件状告毕马威，索赔4100万元及其相关利息。一审判决结果显示，法院最终判决毕马威赔偿120万元，判赔比例接近3。
　　相关法律文书显示，踩雷的产品包括中信建投金晟3号、中信建投金晟4号、中信建投金晟5号以及中信建投金晟1号，其中中信建投金晟1号两度买入。
　　相比14富贵鸟，中信建投基金相关专户产品投资五洲国际债券的损失更大。2016年9月19日，中信建投基金管理的专户产品济南农商1号买入五洲国际非公开发行2016年公司债券（第二期），券面价值为2亿元。两年后，该债券发生实质性违约。
　　此后，中信建投基金提出仲裁。上海仲裁委员会裁定，五洲国际向中信建投基金偿还2亿元本金以及1480万元利息，并支付相关违约金。然而2021年3月18日立案执行该裁决，却遭遇了诸多尴尬，因五洲国际名下不动产以及相关股权都已经被其他法院查封，只能在6月进行轮候查封，目前执行到位金额为0元。对于深陷巨额债务危机的五洲国际而言，中信建投基金的回款希望有些渺茫。
　　中信建投基金第三只踩雷债券为17三鼎01。相比前两只债券的全军覆没，其在17三鼎01上实现了部分止损。2017年9月6日，中信建投基金买入1亿元面值的17三鼎01，并在两个月之后卖出3000万元面值。2019年9月6日，剩余的7000万元面值17三鼎01违约。中信建投基金赢得了官司，法院判决三鼎控股赔偿中信建投基金本金7000万元、相关利息和逾期付款损失，但具体执行情况仍未知。
　　相比上述三个案例，中信建投基金在13永泰债的踩雷算是小巫见大巫。其请求法院判决永泰能源支付债券本金404万元以及相关延期违约金。不过，法院认为永泰能源对管辖权提出的异议成立，案件被移送至北京市东城区人民法院审理。
　　中信建投基金的最后一个踩雷案例，看起来相对温和，其购买了明泰公司发行的4亿元私募债。由于明泰公司未按认购协议约定支付利息、清偿本金，西投控股陆续为明泰工程代偿4。55亿元。明泰公司尚欠担保费700万元未付，西投控股遂诉至法院，要求明泰公司支付违约金及资金占用费合计1。15亿元。