光伏行业的上半年上半年总营收近3000亿，滴滴京东等巨头跨界

　　2021年半年报季结束，光伏行业进入平价时代元年的首份期中成绩单亮相。
　　上半年，光伏发展总体延续2020年以来的高景气态势。wind统计的63家光伏上市公司数据显示，上半年光伏行业实现总营业收入2928。8亿元，同比2020年增长39。2；共实现归母净利润279。2亿元，同比增长66。3。此外，2019年末到2021年6月底，一年半时间内，63家上市公司市值累计上涨了256。9。仅就上半年而言，上述公司市值增加了5171亿元，总市值增长29。2。
　　扩张之外，博弈是行业绕不开的关键词。
　　一方面，博弈体现在围绕上下游产业链利润环节重新调整带来的价格博弈。由于上游硅料价格暴涨，光伏整条产业链间利润环节间重新分配，整体呈现上喜下忧之势。应对上游涨价造成的生产成本倒挂，行业一边求助于国家管控，一边甚至不惜以减产进行价格博弈。
　　博弈还体现在行业的尺寸之争引发的行业重新站队。上半年，行业围绕着210mm、182mm的硅片尺寸之争愈演愈烈，形成两了大阵营。
　　资本市场同样对光伏青睐有加，滴滴、京东、顺丰股份等纷纷跨界布局光伏。
　　【扩产】
　　爱旭股份、阳光电源等上半年均有募资扩产动作，
　　光伏行业跑步进入平价元年
　　2020年双碳目标的提出，新能源行业如同一剂药效长久的强心针，尤为津津乐道的是，在一轮轮技术革命后，光伏电站度电成本不断降低，据北极星太阳能光伏网，2020年我国光伏发电度电成本预计约0。36元度，这意味着在国内大多数地区，光伏已可实现与火力、风力发电同一竞争，行业发展再无天花板限制。
　　平价时代、双碳目标两大利好叠加作用下，2020年，光伏行业迎来史上最大扩产年。据行业公开数据统计：2020年光伏扩产总资金超3400亿元，硅片、电池、组件三者扩产规模均超300GW，总规模超940GW，硅料端扩产规模则相对保守，为26。9万吨。
　　2021年，行业延续了前一年的景气度，光伏各产业链产能继续加速扩张。据国家能源局7月31日公布数据显示，全国光伏新增装机1301万千瓦，同比2020年的1152万千瓦增长了12。9。
　　行业扩产规模之大、速度之快，在龙头公司的财报上反映最为直观。
　　作为光伏组件、硅片领域双龙头，隆基股份中报显示，公司上半年单晶硅片出货量38。36GW，对外销售18。76GW，同比增长36。48，自用19。60GW；实现单晶组件出货量17。01GW，其中对外销售16。60GW，同比增长152。40。
　　硅料龙头通威股份半年报则显示，通威股份今年上半年高纯晶硅产能利用率126。50，实现产量5。06万吨。
　　再看逆变器龙头，阳光电源半年报数据显示，2021上半年，其逆变器等设备营收同比增长54。51；储能系统同比增长267。38。
　　如果说上半年行业产能增长体现的是行业以往的布局规划，2021年，更大程度扩张潮继续上演。
　　在硅料环节，今年2月，特变电工宣布在内蒙古投资建设年产20万吨高纯多晶硅及配套20万吨工业；4月初，保利协鑫宣布30万吨颗粒硅项目正式落地；7月，通威股份宣布，拟在乐山市投资年产20万吨高纯晶硅项目。
　　硅片环节，隆基股份今年5月公开发债预案，拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过70亿元，用于投入西咸乐叶年产15GW单晶高效电池项目以及宁夏乐叶年产5GW单晶高效电池项目（一期3GW）。另一巨头中环股份4月份披露非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过90亿元用于G12太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目。
　　更下游的电池片、组件环节的扩产案例更是不可胜数。几大知名公司爱旭股份、天合光能、阳光电源、东方日升等公司上半年均有募资扩产动作。
　　【博弈】
　　硅料暴涨侵蚀下游利润，
　　行业各环节上演多空大战
　　光伏行业继续维持高景气，按理说，各环节都应该收获不错利润，然而实际情况是：环节利润大头被上游原料企业攫取，下游公司普遍增收不增利，最下游的电池片、组件环节甚至于出现亏损。由此，产业链上下游之间上演了一场价格博弈大戏。
　　光伏行业有一条完整而明晰的产业链，具体分别是：硅料〉硅片〉电池片（辅材）〉组件（逆变器等）〉光伏电站五大环节。五个环节层级依次向下，硅料处于产业链最上游。
　　自隆基股份率先开启单晶硅革命后，硅片环节长期以来占据行业利润率环节中最高点位置，一个例子是，2019年末，隆基股份净利润占除隆基外行业市值前十公司近一半。而如今，随着硅料环节价格年内暴涨，硅料取代了硅片成为全部环节的利润天花板。
　　行业人士认为，硅料价格之所以持续暴涨，根本原因还是在于供需失衡。具体原因则是，各环节扩张速度不一，硅料环节作为最上游环节扩张速度最慢，以至上下游供需失衡。
　　中环股份董事长沈浩平公开在半年报业绩会议上披露，目前硅料投资周期在18个月左右，硅片12个月左右，电池片和组件的投资周期更短。对应产能上，目前行业内的组件产能比电池产能多20，电池产能比硅片产能多30到40，硅片产能比硅料产能多30。因此，硅料产能远远不足以满足现有需求。
　　另据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，2021年年初，国内单晶复投料成交均价为8。8万元吨，单晶致密料成交均价为8。5万元吨。而至6月30日，国内单晶复投料和单晶致密料的成交均价分别达到21。72万元吨、21。34万元吨，较年初价格涨幅分别为146。6和151。1。
　　硅料价格短期内暴涨侵蚀了其他环节利润，在硅料企业业绩大涨同时，电池片环节、组件环节的企业则产能相对过剩，尤其最下游组件难以将原料价格上涨传导到销售端，导致半年报中披露的利润数据都不好看。
　　上半年，通威股份（600438。SH）、大全能源（699303。SH）归母净利润分别为29。66亿元和21。61亿元，同比增长率分别为193。5和598。通威股份半年报还显示，公司上半年高纯晶硅产能利用率达126。5，实现产量5。06万吨，平均生产成本3。65万元吨，毛利率接近70。
　　而在其下游，与通威股份同作为电池片龙头企业的爱旭股份，上半年净亏损2386万元，对比去年同期公司实现盈利1。37亿元。公司将业绩亏损原因主要归结在了硅料价格上涨。
　　更下游的组件环节同样如此，晶澳科技上半年实现营业总收入161。92亿元，同比增长48。77；但净利润比增幅只有1。78，增收不增利同样是因为硅料涨价。隆基股份半年报则显示，尽管公司上半年实现归属于上市公司股东净利润同比增长21。30，但公司的但其利润主要由硅片贡献，公司组件业务实际在亏损，承担隆基股份组件销售载体的全资子公司隆基乐叶，上半年在实现营收248。27亿元情况下，净利润反而亏损3。86亿元。
　　面对硅料价格持续暴涨，上半年，下游企业不得不展开价格博弈：行业一边求助于官方层面出手调控硅料价格涨幅，另一边自发性采取削减产能以对抗价格上涨。
　　今年6月，爱旭股份当众实名举报通威股份囤货居奇，指责其恶意涨价一事在光伏行业一度引发仅激烈讨论。
　　但爱旭诉诸举报的行为在行业毕竟还是少数，下游企业更多采取的是减产以应对涨价。
　　今年4月底，隆基股份董事长钟宝申在业绩说明会上公开透露，硅片开工受制于硅料，由于没有硅料库存，公司已经停了2000多台单晶炉设备。彼时，他还曾透露，为保障对下游客户的硅片长单交付，隆基合肥电池工厂已经停产，泰州的电池生产线也停产了一部分。
　　爱旭股份表示，今年6月，爱旭股份在光伏行业热点难点问题座谈会上举报称，由于硅料价格暴涨，公司4月开机率已大幅下降到60左右。
　　业内观点普遍认为，硅料行业价格博弈还将维持到至少今年年底。
　　硅料价格后续将稳中有涨，预计持续到明年上半年。国君电新研究团队的宋伟（化名）早前告诉贝壳财经记者，另一位行业从业者张军则判断，今年硅料的供应还是偏紧的。全行业产能50万吨左右，只能供160GW170GW的硅片产能，而今年硅片扩产到300GW左右，所以硅料会维持在比较高的位置。
　　贝壳财经注意到，爱旭股份举报涨价后，硅料价格曾经历一轮小幅下跌，但整体价格仍在高位，且最新一周环比又开始上涨。短期内，硅料价格还将维持20万元吨以上的市场高位。
　　9月8日，硅业分会发布多晶硅最新价格数据显示：最新单晶复投料均价21。23万元吨，较上周上涨0。13万元吨；单晶致密料成交均价21。02万元吨，较上周上涨0。12万元吨；单晶菜花料成交价格区间在20。221。2万元吨，均价20。79万元吨，较上周上涨0。15万元吨。
　　【站队】
　　182mm和210mm，谁是最优组件尺寸？
　　业内预计明年182能达到70的比例
　　除了硅料涨价带来的利润链条重分配，光伏产业链之间博弈还体现在组件环节对硅片尺寸选择上。
　　2020年之前，硅片市场存在5种尺寸，分别为156。75mm、158。75mm、166mm、182mm、210mm。
　　市场主流观点认为，采用更大尺寸硅片生产出的组件可以带来更高的发电效率。2020年下半年以来，182mm、210mm硅片迅速量产日益成为2021年市场主流。前者主要由光伏龙头、硅片市场占有率第一的隆基股份为主开发，后者主要由硅片市场占有率第二的中环股份引领行业开发。
　　围绕182和210的尺寸之争早在2020年就已开始，行业普遍观点认为，从本质来看，行业标准之争背后，是中环为代表的新入局者试图通过更大尺寸来挑战以隆基股份、晶科能源、晶澳科技为首的传统组件硅片巨头地位，取得弯道超车地位。而对于182阵营企业来说，选用210尺寸，则意味着产线将存在大量资产减值。
　　2020年6月，隆基股份、晶科能源、晶澳科技等七家光伏企业成立M10联盟，倡导建立182mm尺寸硅片生产的组件。次月，以中环股份、天合光能、通威股份为主导的多家企业成立600W光伏开放创新生态联盟，被认为是有别于182尺寸的210尺寸的阵营宣告建立。
　　从今年上半年表现来看，M10联盟在上半年的出货量竞争中更胜一筹。
　　根据光伏协会的文件，上半年硅片总产量为105GW，同比增加40，其中182210硅片出货占比已达到25，约为26。25GW。另据中环股份半年报及电话会信息，中环股份210硅片出货量上半年为10GW，占行业比例约为90。
　　据此计算得出，上半年210硅片总产量为10。86GW，182硅片约为15。43GW。二者产量占比大约7：10。
　　不过目前随着两派领军企业都在继续扩产，两派谁能取得最终优势还未可知。
　　值得一提的是，原本M10联盟的晶科股份已经开始生产210尺寸组件，不过该说法并为得到论证。
　　而作为182方的领头羊，近日，隆基股份近日则表态，明年182尺寸在市场份额将远超210尺寸。
　　9月9日，隆基股份光伏高级副总裁佘海峰撰文指出，从总的格局来说，包括隆基在内，182组件的盟友如晶澳科技、晶科能源等组件产品，会在今年下半年大量释放。因此，他预计182会占现有国内外市场组件出货量的50以上。预计明年182能达到70的比例。
　　【跨界】
　　巨头涌入bipv、氢能，
　　滴滴、京东、顺丰股份等跨界布局光伏
　　扩产、博弈之外，上半年，光伏行业的另一大主题是光伏开始普遍应用。
　　所谓光伏，是指光伏与其他传统行业和应用相结合的新模式，如比如光伏农业就是农光互补，光伏渔业就是渔光互补，光伏建筑就是BIPV
　　光伏概念早在数年前开始就已有人提出，但直到今年才在市场上突然变得火热。其中两大事件最为标志性为：1、隆基股份3月宣布溢价收购森特股份27。25股份，深入布局bipv市场；2、同样是3月，隆基注册成立氢能科技子公司西安隆基氢能科技有限公司，且由隆基股份总裁李振国亲自带队。
　　早前，隆基曾一度以一己之力推动单晶硅片革命由此一举坐上龙头宝座，隆基的一举一动也引起了整个行业的关注。
　　隆基早前曾有过对于bipv市场的布局，2020年8月7日，隆基首款BIPV产品隆顶（LONGiRoof）正式发布上市。据隆基股份公告，今年3月的收购案将有助于发挥森特股份在建筑屋顶设计维护上的优势，并结合隆基股份在BIPV（光伏建筑一体化）产品制造上的优势，进而拓展光伏产品应用前景。
　　外界则进一步将隆基此举解读为，隆基不满足于现在的BIPV的研发推广速度，希望利用借助收购森特更加快速切入BIPV这个万亿级市场。
　　隆基成立氢能公司同样被解读成如此。
　　根据隆基半年报披露的情况，目前BIPV和氢能都尚未形成收入。
　　氢能环节，隆基股份总裁李振国则表示，明年初步规划将有1。5GW2GW设备产能。隆基表示，隆基定位不是一个制氢公司，为制氢公司提供装备服务。
　　但从愿景来看，BIPV、氢能无论是哪个都最终会成长成万亿级的市场。而这个过程中，光伏行业凭借行业独特优势，得以轻松切入两大领域。
　　政策层面最先反应，BIPV上，今年6月，国家能源局综合司近日下发的《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》（下称《通知》）提到，要求党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50等。
　　氢能上，由于国家能源局于2020年把氢能首次写入《中华人民共和国能源法（征求意见稿）》，并主持编制了《能源技术创新十四五规划》。
　　光伏制氢是最具潜力的电解水制氢方式，目前已经初具经济性。中国银河证券研究院则认为，目前全国大部分地区的光伏度电成本在0。30。4元，午间光伏的谷电成本还要更低，青海等优质资源地区已降至0。2元。总体而言，光伏制氢是最具潜力的电解水制氢方式，目前已经初具经济性。
　　贝壳财经注意到，上半年，BIPV和氢能领域都迎来不少跨界玩家。
　　氢能领域，除了隆基外，上半年，中国石化、宝丰能源同样布局制氢规划。
　　BIPV领域，4月27日，东南网架发布公告，与福斯特签订签订协议，设合资公司进军光伏终端电站市场。
　　但近三个月来，森特股价涨超100，东南网架股价涨幅仅11。
　　7月28日，杭萧钢构披露的调研纪要称，一直将BIPV作为战略发展方向之一。
　　跨界玩家中，不乏滴滴、吉利、京东等各行业龙头。
　　据北极星太阳能光伏网站统计，今年1月以来，珍珠港、吉利汽车、中国石化、鲁能投资、滴滴、京东、顺丰股份、海螺水泥等企业纷纷纷纷投资产业。从这些企业布局方向看，行业热衷于布局光伏，包括分布式光伏、储能、氢能等项目最受投资者青睐。
　　新京报贝壳财经记者彭硕编辑陈莉校对柳宝庆