狂人孙宏斌，和他没有退路的融创帝国

　　融创老孙一直有一颗称王的心！
　　2003年中城联盟例会上，孙宏斌挑衅式地公开喊话：我们（顺驰）的中长期战略是要做全国第一，也就是要超过在座的诸位，包括王总。
　　去年融创中国以5677。2亿操盘金额和3972。5万操盘面积，终于踏进了行业前三，排在万科之后。
　　在距离第一越来越近的时候，融创却官宣暴雷，摇摇欲坠。
　　沉浮孙宏斌
　　两次折戟，变身并购王
　　房地产暴雷成习，但提起融创，不得不谈他的创始人孙宏斌。
　　25岁，他成为中国最大计算机公司的接班人；30岁蹲冤狱；40岁，他叫嚣王石，而后把公司干破产；50多岁买乐视买万达。
　　出身山西小县的孙宏斌深知读书才能改变命运，年仅22岁，便从清华大学硕士毕业，被分配在中国环境科学院工作。
　　但胸怀大志的孙宏斌怎能忍受一眼到头的平庸。
　　图：网络
　　1988年毅然辞职，转身投向了联想，并遇到了他的伯乐柳传志。
　　1990年以挪用公款罪入狱，1994年初减刑14个月释放。
　　出狱后的第一件事，便找上了柳传志，一饭泯恩仇，柳传志给了他50万元作为创业启动资金，并拉来中科董事长周小宁为其铺路。
　　几个月后，一代传奇地产公司融创的前身顺驰横空出世。
　　2002年底，仅用时8年顺驰就占到天津房产开发总额的20，成为津门老大。
　　而后便出现了开头的一幕，彼时万科销售额44亿，全国第一，顺驰仅14亿。
　　此后顺驰开始席卷全国，以天价跑马圈地，孙宏斌化身地产骇客。
　　图：网络
　　2003年底，顺驰销售额45亿，万科销售额63亿，业内第一看起来并不像一句空话？
　　但高价拿地扩张，成本高利润低，加上2004年政策调控，上市计划搁浅，次年与投行谈判失败，到2006年，欠下银行贷款高达46亿。
　　顺驰就此陨落，卖身香港路劲。
　　两次折戟，但孙宏斌不认命，依托顺驰留下一些优质地块和项目，化身融创。
　　2010年，融创在香港高调上市，不死鸟孙宏斌王者归来。
　　图：融创官网
　　有了顺驰的前车之鉴，融创发展初期，对现金流一直把控得很好。
　　2014年以62。98亿港元收购绿城中国24。31股份，但融绿之争在半年后以双方签订终止买卖协议告终。
　　2015年，孙宏斌宣布退出收购佳兆业。
　　但此后就像打通了融创收并购的任督二脉，开启了疯狂的买买买之路。
　　仅2016年下半年，融创就拿下了5个大项目。
　　2017年，融创更是疯狂扫货，链家、乐视、星耀五洲项目、万达文旅和酒店，大半年的时间，挥金逾千亿，一鸣惊人！
　　图：融创乐园
　　此后，泛海、环球世纪及时代环球股权、山水文园、新湖中宝项目也一一收入囊中。
　　融创的故事，又有了顺驰的影子和孙宏斌的烙印，外界普遍担忧其会走上顺驰的老路。
　　毕竟融创官网显示的7位执行董事中，有4位就曾任顺驰的高管。
　　截至2020年末，融创土地储备规模达2。58亿，权益土储规模1。61亿，土储货值约3。1万亿，居行业之首。
　　大规模的买买买，最严重的后果便是负债率不断拔高，三道红线首批名单中，融创三项齐踩，其中两项排名第一！
　　图：网络
　　融创买买买之路一直延续到2021年上半年，半年拿地总金额900多亿。
　　2021年8月融创中报发布会上，孙宏斌豪言：除了我们以外，都有可能爆雷。
　　几个月后，融创由买买买模式切换至卖卖卖模式，在积极自救半年后，正式宣告违约！
　　阶段危机未有好转
　　债务接踵而至
　　作为曾经慷慨解囊的白衣骑士，终究没等来自己的救星。
　　5月12日，融创发布公告称，未能在30天宽限期内支付四笔美元债到期利息，合计未付利息为1。047亿美元。
　　并致歉债权人，希望债权人给予融创一定缓冲时间，解决阶段性问题。
　　图：融创官网
　　根据公告，融创中国认为引起此次危机的三个方面因素：
　　1、房地产行业整体环境发生了较大变化，市场持续下滑；
　　2、集团融资遇困，国际评级下调导致融资难以落地；
　　3、三月份以来回款来源受疫情影响严重，导致34月业绩同比大幅下降约65，流动性压力加剧。
　　对孙宏斌来说，如今的境遇并不陌生。
　　但融创的困境不仅于此。
　　其境内公开的公司债和私募债加起来约9笔，规模约129。66亿，基本上是半年或一年付一次息。
　　5月27日将迎来最近一笔付息，且这笔债券的本金也是境内债里面的规模最大，约33亿。
　　图：网络
　　美元债方面共有12笔，当前存续的规模约77。04亿美元，而最近到期的一笔美元债剩余期限刚好一个月，本金规模约6亿美元。
　　5月16日，融创发布公告，上月债权人同意展期的20融创0140亿公司债将分期18个月偿付，于2023年9月30日前，分7笔结清。
　　而该展期方案搭上了孙宏斌无限连带责任担保！
　　但接踵而来令人窒息的还款压力，如果再违约，还有多少债权人同意展期，孙宏斌无限连带责任担保还管用吗？
　　没有白衣骑士
　　融创还在努力自救
　　当然，融创并没有放弃。
　　截至2021年6月末，融创中国总资产为12054。53亿，总负债9971。22亿，净资产2083。31亿，资产负债率82。72。
　　近一年的时间，融创采取了促进销售回款、处置资产、股权融资及老孙个人无息借款等措施，回笼资金近400亿。
　　但相对于总负债1。2万亿的融创中国来说，杯水车薪。
　　图：网络
　　5月初，一份包含深圳地铁和万科集团拟收购深圳融创冰雪城中融创中国所持有51股权的投资方案资料在网上流传，深圳市有关部门参与协调。
　　该项目是由融创和华发以127。1亿摘得并合作开发，是融创进入深圳的第一个项目。
　　只是出师未捷身先死，长使英雄泪满襟！
　　销售回款方面，因全行业的调整，截至今年4月底，融创实现销售业绩累计为859。3亿，同比下跌49。75。
　　近来，全国各地接连救市，融创的土储绝大多都集中在一二线城市，希望能有所好转。
　　图：融创翔龙广府壹号
　　另外，4月25日，央行召集包括5家AMC机构在内的金融机构召开专题会议，商讨为问题房企进行纾困，融创就在其中。
　　如今，融创中国2021年年报还在难产，股票处于停牌，资产处理还在继续，危机仍远未结束。
　　融创副总裁陈恒六曾说：老孙这么多年的目标就是要当老大，做中国第一世界第一。
　　也许那一刻，孙宏斌19年前的老大梦，突然又点燃了。