白酒基金还能上车吗？

　　01
　　白酒行业经过两年的大幅度上涨后，估值已经严重高估，尤其是只有概念炒作而无基本面支撑的三线白酒。
　　一个行业板块的发展趋势是从一线龙头开始的，优秀的基本面能给予投资者坚定持有的信心。一线龙头企业的量价齐升会带动整个行业板块的投资情绪。
　　之后基本面良好的二线企业在情绪的推动下开始上涨，当估值达到一定程度时，投资性价比降低但对行业板块的投资情绪依然高涨时，资金会选择估值最低的三线企业。
　　一二线企业由于盘子较大，涨势较缓慢，而三线企业大多数是小盘股，很容易被资金撬动快速上涨。
　　当板块内最后一批企业都涨飞天的时候，估值的严重偏离会使情绪退潮，这时往往先从基本面较差的三线企业开始下跌，之后是二线企业，最后是一线龙头。
　　因此，当板块内三线企业开始下跌时，就要警惕整个板块的风险了，该撤退时就要果断行事。
　　年前的白酒行情在一线龙头还未开始回调之时，部分三线白酒价格就已经开始走下坡路了，从此处也可见行情即将结束的端倪。
　　02
　　在目前的情况下，白酒行业是否还有投资价值？
　　先给答案，白酒在今年不具备大幅度上涨的基础，但仍具有长期投资价值。
　　随着疫情影响越来越小，婚宴用酒开始复苏，去年积压的婚宴订单将在今年爆发。同时，随着餐饮行业恢复正常运转，白酒的需求量也将持续增加。
　　高端白酒需求稳定增长而供给有限，必然会导致涨价。目前，部分商家已经采取直接或者间接的方式进行了提价，销量依然非常稳定。
　　因此，高端白酒有望出现量价齐升的趋势，会逐渐消化掉过高的估值。
　　高端白酒的涨价会空出来部分价格区间，次高端白酒就有机会占领这部分市场，目前400600元的区间是次高端白酒的集中地，而6001000的价格区间将成为必争之地。
　　同理，百元左右的酒也将竞争200400的价格区间。
　　03
　　尽管目前高端白酒和次高端白酒的市占率相比于中低端白酒较低，但是随着国民经济的发展，消费能力的提升，高端白酒的仍然具有非常大的发展潜力。
　　高端白酒还具有社交属性，是社交场合不可或缺的润滑剂，并且具有收藏价值和送礼价值，更加受到消费者的认可。
　　因此，有机构预测在未来三至五年，高端白酒的年复合收益率将保持稳步增长，次高端白酒也将小幅增长，而中低端白酒的市场占有率逐步被挤压。
　　从短期来看，整个白酒行业的估值处于较高的水平，需要时间进行盘整和消化，中短线资金已经在逐步撤退，但下跌空间有限，上涨空间也有限，高位震荡依然是接下来的主要趋势。
　　从长期来看，高端白酒和次高端白酒仍然具有较大的发展潜力，随着利润的持续增长，股价重心也将逐步上移，长期投资收益可期。