打爆资本（1）高层釜底抽薪，挣快钱的时代彻底结束了

　　不知道大家感受到了没。
　　最近，明显有点针对资本的味道了。
　　为了讲清楚国家打击资本这件事，我专门为大家准备了一个系列的文章，资本的崛起、巅峰、打压、下坡，全部蕴含在这里了。
　　资本在线坟头蹦迪，挣快钱的时代彻底结束了。
　　这是第一篇，用3个顶级企业的巅峰跌落，讲一讲资本的故事。
　　开始。
　　PART
　　1hr大家记忆最深刻的万达。
　　2017年之前的万达，跟2017年之后的万达，截然相反。
　　相比恒大，万达是幸运的。早了34年。
　　王健林和万达所经历的，是这一轮最惊心动魄的去杠杆运动，是国家与资本市场较量的第一个阶段。
　　巅峰时期的万达，自己是多届首富，儿子是国民老公，拥有200多个万达广场，10多个万达城，80家五星酒店，1300多家全球影院，2家美国电影公司，1家英国游艇公司，上千幅名画，节目上Battle，到处说金句。
　　最巅峰的傲娇，在2017年戛然而止。
　　被曝欠债6000亿，跌出富豪榜，股价暴跌，债券大跌，被银监会约谈，甚至一度《人民日报》都公开批评王健林莫把工具当目的。
　　有些话就不该说：
　　定一个小目标，先赚1个亿。
　　钱是我自己的，想怎么花就怎么花。
　　海外投资是转移资产吗？我就是。
　　清华北大，不如胆子大。
　　有些事就不该做：
　　从2013年开始，万达开始在全球投资，以10亿美元收购美国北欧院线项目，12亿美元收购美国卡麦克院线项目，3。2亿英镑收购英国游艇俱乐部，6。5亿美元收购美国铁人公司入股马竞俱乐部，9亿美金建芝加哥第三高楼，20亿英镑在伦敦建城市综合体，30亿欧元在巴黎建设娱乐城，100亿美金在印度建设世界级产业园区
　　问题是，这些所有投资的海外项目，都存在两个致命的问题：
　　1、从银行借钱，都是现金。
　　2、没有一项涉及核心科技。
　　PART
　　2hr再跟大家聊聊海航。
　　海航当年多穷啊，不过才1000万，而一架波音737则需要3个亿。
　　但是海航的发展太迅猛了，到了2017年下半年，靠杠杆并购的海航总资产已经超过1。2万亿，以530亿美元的营收登上《财富》世界500强，位列170位，是海航第三次登榜，也是位置最高的一次。
　　也就是说，海航在短短20年多时间之内，海航资产从千万到破万亿，增长了10万倍。
　　当时海航董事长陈峰扬言，未来十年要让海航步入500强前10名。
　　但是没成想，短短4年，海航就急转直下。
　　2021年1月的最后一周，海航集团正式破产，并且开始进行财产重组。
　　这中间其实还有两件事情：
　　1、早在一年前，海南省政府就派遣了联合工作组进驻海航，协助有关资产风险的处置工作，这也被看做是海航为了避免破产的最后的努力。
　　2、就在工作组进驻海航之前，集团董事长还在拼命处理资产，在一年的时间处理3000多亿资产后，海航仍有7000多亿的债务，并誉为亚洲债务最多企业。
　　相比于万达，海航的发展更为激进。
　　之所以能够迅速扩张，海航最核心的方式则是：
　　借别人的钱办自己的事。
　　想买飞机以国企股份改革定向募资2。5亿以2。5亿为担保向银行贷款6亿以买到的飞机为抵押再次向银行贷款去买飞机如此，循环往复。
　　这样一来，就会产生两个巨大的先天问题：
　　一是规模越来越大；
　　二是负债越来越大。
　　一方面，海航拿到钱利用杠杆迅速扩张，从2009年的不足200家，扩张到2011年的600家。22个大行业进入12个，甚至在最危机的一些年份中，海航还收购了曼哈顿公园大道245号大楼，并增持德意志银行，收购香港惠理集团，新加坡物流公司等。
　　但是在另一方面，海航却一直面临着一个巨大的问题，那就是资产管理能力，这600家公司，良莠不齐，很多企业盈利能力低下。于是，花钱一时爽，还钱火葬场。
　　最后的海航，一是卖卖卖，二是大肆发行债券，三是投入P2P融资，虽然中间去掉了3000亿，但是到了2019年上半年，海航的负债不降反升，还有7000多亿债务。
　　2020年开春新冠疫情，海航彻底认输。
　　PART
　　3hr现在的恒大，亦是如此。
　　当年的恒大，就是2017年之前的万达。
　　正如2008年的泥潭一样，12年后的恒大再次陷入了一种宿命般的崩溃边缘。
　　前几年的恒大，一时间风光无限，先是地产登顶销售，接着布局四大产业，随后许老板登顶中国首富，恒大更是开始不断的向外扩张，文旅、保险、亚冠、新能源、粮油、矿泉水
　　尤其是新能源汽车领域，恒大一骑绝尘。
　　疫情刚刚结束，恒大就在1年内公布了6款恒驰汽车。要知道，蔚来小鹏们也不过是6年内公布了一款车。
　　在任何领域，恒大都深谙高周转的优势。
　　三道红线之后，把恒大彻底打懵了。但是恒大有一点很聪明，跟万达相比，恒大其实踩中了很多风口，比如扶贫，比如足球，比如文旅，比如新能源汽车，你能说这些有错吗？不是未来吗？
　　绝对是。
　　可是恒大依旧是败了。
　　更加关键的是，恒大确实有负债，但是有两点是没有任何问题的。
　　一是资产，经常研究恒大就会知道，土地储备总面积高达上万亿，这是作为恒大最核心的资产，也是整个房地产市场中最优质的资产。
　　二是忠心，我就跟你说，恒大没有到海外投资，多次表态把资产留下，一切都是党和国家给的，到处出人出钱出力扶贫。至少表面看起来是。
　　这样的同志，算不算自己人？
　　PART
　　4hr海航，负债7000亿。
　　安邦，负债2万亿。
　　包头银行，负债2000亿。
　　万达，负债6000亿。
　　恒大，负债1。8万亿。
　　万达、海航、安邦、恒大，包括去年的蚂蚁，其实国家已经释放了一个非常明显的信号：
　　资本，不要乱来。
　　一是他们的行为。
　　大家可以看一下，不管是万达、海航的海外并购，还是国内的资产并购，全部集中在影视、院线、电竞、赛事、足球、保险、直播、不动产，全部都是高溢价、高风险、泡沫大的领域，资本特别喜欢，但是对国家而言，却并非好事，因为这些全部都是低技术领域，跟未来的方向完全是相逆的。
　　二是他们的态度。
　　一个个都向国外转移资本，转移资产，这些企业为什么挣钱？除了个人的努力之外，全部都是依靠着中国改革开放40年的巨大红利，最强有力的后盾，最宽松的金融环境，不管是王健林还是李建林，不管是许家印，还是张加印，对于国家而言，没有什么区别。
　　对国家而言，不就是他们借着并购的面子，行转移资的里子，甚至是伪造交易，左右互搏，用账本游戏来食公肥私。
　　更关键的是，这些国内金融重资产行业的大规模海外并购，大家可以看看万达并购的资产，很多都是不良资产，根本没有没有什么技术含量，更不要说盈利了，最终还是还不上钱，变成银行的呆帐坏账。
　　有一个数据，值得关注：
　　2014年到2016年，中国的外汇储备缩水了将近1万亿美元。
　　1万亿，还是美元。
　　这相当于什么，要知道这些外汇，是无数的中国农民种地，无数的工人996加班加点，无数的房奴付着月供，无数底层的人民赚取的血汗钱，才最终换来的这资本盛世，最终却变成了这些大佬们的资本游戏。
　　4年前的信号，就已经充分证明了：
　　可以有资本的外溢，但是必须是社会的本质。