美国财政部中国连续四个月大幅抛美债，数千美国富翁上演出埃及记

　　美国供应管理协会（ISM）在9月3日公布的数据显示，8月美国制造业采购经理人指数（PMI）升至59。9，衡量制造业投入价格的指标从7月的85。7降至79。4，为八个月最低。分析显示，这是美国通胀可能见顶的又一迹象，但就业分项指标降至九个月最低，可能归因于仍缺少工人。此外，ADP全美就业报告显示，上月民间就业岗位增加37。4万个，但供应链瓶颈仍未消除，接下去数月内对通胀的压力仍存在。
　　美联储主席在8月28日参加的全球央行线上年会上发表的讲话显示多位联储理事预计达到缩减量化宽松门槛的时间可能早于预期，对如何缩小抵押贷款支持证券（MBS）购买规模仍存分歧，绝大多数与会者认为他们的通胀预测面临上行风险，因为供应中断和劳动力短缺可能会持续更长时间，并可能产生更大或更持久的影响。
　　伯恩斯坦联盟的前首席经济学家约瑟夫卡森表示，根据1970年代的CPI衡量方法，美国在过去的12个月里经历了两位数以上的通胀，据据资深经济学家约翰威廉姆斯分析，如果仍然按照1980年的方式计算通胀，那么过去12个月的官方通胀率将达到两位数，就算以1990年的方式计算，过去12个月的官方通胀率仍约为9，美联储理事布拉德在8月29日表示，当前通胀水平高得出人意料，希望开始缩减刺激措施，在2022年第一季度末之前完成缩减。
　　美国媒体CNBC日前报道，美联储维持宽松货币政策的时间过长，美国通胀则会为一个永久性的而非暂时的问题。这意味着，美联储或不得不在未来的某个时间点，加息缩表，以缓解美国的通胀压力。
　　值得注意的是，美国财长耶伦日前表示，如果美国最终的利率水平略微升高，这实际上对美国和美联储而言都是有利的我们希望回到正常的利率环境。
　　数据显示，美国7月CPI同比涨幅蹿升至5。4，为2008年9月以来最大增幅。不过，耶伦又强调，最近的物价上涨将会平息。
　　上述事情变化，再度表明，美联储加息缩表或正进入倒计时。要知道，过去短短16个月间，包括美国宣布的一揽子经济计划在内，美财政部和美联储已经印钞了达30万亿的基础货币流动性、资产负债表的购买和各类刺激方案（M1，M2，M3等多种货币方案的总数），这无疑是美国面临高昂通胀以及美元不断失去购买力的幕后推手。
　　在过去的60多周中，美国M2货币供应量一直在直线上升，超过自美联储自1913年成立以来的货币增长速度，目前，美国联邦债务总额已达到28。6万亿美元的新高。而美联储的资产负债总额已高达创纪录的8。35万亿美元。此时美联储或已近乎于弹尽粮绝了。
　　美联储主席鲍威尔
　　据彭博社援引的数据显示，在8月13日美国公布7月超预期的通胀数据后，美国国债再次遭遇大范围的抛售，债券收益率飙升（债券收益率与价格成反比），收益率曲线陡化，同时，美国30年期国债拍卖也出现滞销，进而引发了市场的另一波巨震。美国财政部在8月28日标的350亿美元20年期国债非常惨淡，得标利率仅为2。00，比标售前二级市场的收益率高出逾2个基点。
　　市场分析显示，美国或将出现债务违约，美国债务危机的难题将在9月重现，而早在二周前，美国评级机构惠誉发布的报告中将美国评级前景展望下调为负面，但仍确认美国评级为AAA，惠誉表示，对美国的负面展望反映了其在公共财政和债务轨迹面临的持续性风险。
　　对于美联储而言，放出去的水，迟早都要收回。因为美联储的背后是许多犹太银行家，逐利始终是他们的目标，分析认为，美联储继包括回购美债在内的每月1200亿美元量化宽松后，或即将停止购买美国国债，美联储或不再为美债接盘。
　　这样一来，美财政部则将按期向美联储支付到期的美国国债利息。因为一旦美元升息，美国联邦还会向包括美联储，以及全球多国央行支付更高的债务利息。而在美联储层面，受益者依然是那些犹太银行家。
　　比如2008年美国楼市次贷危机诱发的金融海啸，在此前后，美联储一直充当着推波助澜，又迅速收缩的角色，而通过下图，我们清晰地看到，在美国联邦接近29万亿美元的债务总额中，美国联邦债务总额与GDP的比率现在达到约130。这意味着，一旦美联储撤出，越来越多的美国人将不堪重负。
　　而在此之前，许多美国人就已为欠债上瘾的美国经济而付出了高昂的代价。比如，数周前，有超过6500名百万富翁逃离了美国伊利诺伊州，这是世界上最大规模的富人外流之一。也被称为美国正上演的现实版出埃及记。
　　另据美联储连续两年发布的报告（对超过12000人进行调研）显示，约40（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。这些迹象都表明，越来越多的美国人已经并且即将为欠债上瘾的美国经济而付出昂贵代价。
　　然而，美国财政部自去年以来还不断暗示可能会考虑发行50年期或100年期的美国国债。甚至华尔街还有银行家建议，根据目前的利率不平，可以考虑发行1000年期的美国国债，尽管目前这些想法都没有被采纳，但却说明，美国经济将向全球买家借更多的债。
　　我们多次强调，美国经济受制于美债，而美债受制于全球大买家，这其中既包括美联储也包括全球多个主要央行。而美联储在弹尽粮绝以及为收益考虑的情况下，或停止为美债接盘的背景下，美国债务经济模式显得更加被动。
　　因为，自2018年以来，全球主要央行已经累计抛售了高达2万亿美元规模的美国国债。美国经济的这张债务经济的底牌就面临被揭开的风险，美媒认为，当买家突然大手笔抛售美债时，对美国债务经济或将带来严重冲击，甚至或将加速美国债务危机和金融危机的进程。
　　值得注意的是，亿万富翁雷。达里奥数周前分析预测，不排除全球央行们接下去大幅度减持美债的可能性，紧接着，据俄卫星通讯社也援引观察人士估计，全球央行完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美债，而美媒Zerohedge稍早前则援引专家分析认为，随着美债风险加大，一些主要买家或也有清零美债的可能，最新的数据正在反馈这个趋势。
　　据美国财政部在8月17日最新公布的国际资本流动报告显示，包括日本、沙特、英国等美国经济盟友及像中国、俄罗斯、土耳其、巴西、法国、印度、比利时、加拿大、德国、泰国及瑞士在内的十多个新兴市场和欧洲国家美债主要买家在最近一年内开始持续减持美债，并没有追随美债规模激增而相应地增加购买比例，对美债的需求和信心在下降，这些国家级别的投资者均在此期间呈现不同程度地抛售美债，或减少投资或清仓，以此置换黄金等非美资产，正如数据所示，全球央行囤积黄金减持美债的趋势依然不变。
　　比如，日本央行在最近的11个月里有8个月是在出售美债，甚至，一支注册在日本的全球最大养老基金也在上周宣布将出售其34仓位的美债，而俄罗斯更是在三周前宣布已经从其国家财富基金中完全剔除了美元，并用黄金等资产取代美元份额。
　　再比如，中国在6月所持美债量更是创下去年10月以来的新低，美国财政部数据显示，在今年3至6月，中国出现连续四个月抛售美债，共减持了423亿美元美债（约合计2750亿人民币），并创下2016年以来的最大连续减持幅度，而在此之前的24个月内，虽然中国有持仓量出现有增有减，但总体来看，中国持续累计抛售了约1515亿美债。
　　因为，美国长期将低利率保持在零水平，且通胀数据维持在5以上的高位，导致美债收益率扣除月度通胀数据后连续25周出现负收益，使得美债吸引力对全球央行级别的投资者来说出现下降。（完）