美国国债有没有可能崩溃？

　　关于这个问题，我们先吃瓜，暂时不着急看楼塌。
　　因为现在28万亿，再加上拜登要求国会通过的法案，总债务30万亿左右，大约为GDP的150左右。这种水平可以造成严重的、不可逆的金融、财政危机，但也要看美国能不能发明一些超常规的办法，比如美联储收购垃圾债之类。不过这类辗转腾挪的办法，空间总会越来越小，效果越来越差。
　　大约到200左右，即40万亿附近，社会体系才有可能终结。骚乱、分裂是必然的，解体，革命，或撕下自由民主面具公开地法西斯化，具体走到哪一步，不好预判，但社会大动荡是免不了的。
　　这是历史经验指标，其内在机理，可能还需要后世学者才能搞清楚。
　　我们只需知道，到了150，财政崩溃的趋势几乎不可挽回。到了200，社会秩序的崩溃几乎是必然。
　　这个指标灵不灵，我们现在争论也没太大意义，耐着性子等几年，一切就都知道了。
　　当然，经济决定政治，经济的危机必然反应在政治上，政治变化也会反过来影响经济。
　　无非两种：
　　一、某些国际地缘政治大事。如西太东亚区域的重大事件，一定会影响到美国内部走向。
　　二、某些重要的时间节点，社会经济的重要分歧，会引发激烈的政治矛盾。美国逐渐右翼化的军警宪特，会不会按耐不住走到台前？新一代MAGA和新的桑小将派，会不会走向极化，不可调和。
　　年初国会山这类事情，会以增强的形式，在某些重要时间点会被偶发事件引爆。如2024，2028，2032这些大选年，概率会大增。
　　到时美国内部深刻的社会与经济问题，会被引爆。也就是说，即便耶伦有通天之才，美国状况的基本面限制了她注定没有太多敷衍的空间。只能推迟，不能消除。
　　王熙凤再能干，宁荣二府这么大的摊子，只靠典当衣服是混不下去的。美国现在印钞，就是相当于宁荣府还能靠旧日未倒的虚名混一混日子，靠透支人们对美国长期的信心来应付眼前，这种剜肉医疮的办法，大家虽都认同出于无奈，但也正是这种认同，加深了人们对美国的质疑。
　　如今的美国不是二战时那个制造业占全球过半的美国，早就是彻底金融化的美国了。
　　金融这玩意儿，没出事时，就是看起来风光无限高大上的行当，一旦有事，也是说倒就倒，楼塌起来的速度堪比911中的世贸大楼。
　　二月份暴雪袭击德克萨斯时，市长痛斥受灾百姓不该指望政府救灾，金融界则趁机炒作电价大发横财。这样荒诞又荒谬的场景，和明末有什么区别？
　　从灾民到暴民，距离很远吗？无非一念之别而已。
　　从08年开始的金融危机，根本就没有真正结束，不过是新自由主义的经济神学靠宣传机器念经和数字游戏在拖延时间。耶伦们的政策空间，日渐狭窄。公婆强令摘下面具的时候，丑媳妇的真面目又该如何遮掩？
　　所以，短则一两个大选周期，四年八年。长则三四个，十二年十六年。才是楼塌的时候。
　　不可能再久了，美国拖不了更久。
　　曾有人批评我的文字，虚得多，实得少。其实虚实只是表面，能否洞悉内在逻辑才是根本。政治、经济、社会这些不同的因素其实是一回事，是同一个整体的不同表现而已。所以现代经济学根本就是真空中的假学问，马克思主义才是真道理。
　　我上面的话，能听懂的朋友且会心一笑，听不懂的跑过来扯三扯四，我也不会回复你。
　　对错不用争辩，看事实如何变化就知道了。喜欢的朋友可以点个关注，不喜欢的可以一笑走之！
　　什么是金融霸权？实际上就是金融绑架。你经济困难时它扶持你，让你挣钱。你挣的钱又购买它的国债，循环往复。为了能进入它的市场，它让你存黄金在它那里做抵押，它始终是赢家，坐享食物链顶端，全世界给它搞供应，它压级压价，保障国民生活水平不降低。你拿它奈何？打又打不赢，得罪不起。它借你的钱扩充军力、教育、科技，始终站在顶端，用纸印票子就可以在全世界购买任何东西，弄垮它，难！它玩的溜顺，经验丰富。
　　有可能
　　这个世界上就没有不可能崩溃的东西，美债也一样，从包括我国在内的很多国家，都在纷纷减持美债的趋势来看，美债违约的风险正在不断的增大，而一旦美债真的出现违约的话，那么美债离崩溃的大限也就不远了。
　　从美债出现的历史过程来看，美债的出现是美国国家存在的基础，与美国经济联系高度紧密。
　　早在美国建国初期，由于国家没有发行本国货币的储备金，因此只能通过先期发行国债，然后利用国债作为抵押，从美国各大私人银行手中购买美元的方式，才最终凑齐了建设国家的资金。
　　于是在美国就出现了一些十分奇怪的现象，即美国没有自己国家央行，负责发行美元的机构美联储，实际上是美国国内多家私人银行联合组建起来的机构，而且美国国内流通的本国货币美元，其价值是由也是有私人银行而非国家来进行信用担保。
　　因此，美国人之所以能够在荒芜的美洲大陆上，凭空建立起一个国家，美债是这一切出现的源头，这一点与世界上绝大部分国家中，货币与政府之间的关系，存在着本质上的不同。
　　也正是因为这个原因，美债对于美国经济的联系，要远大于世界上的任何一个国家，其结果就是一旦美国经济出现问题，美债违约的风险就会随之到来。
　　美国在2008年次贷危机之后，至今表现出了严重的颓势，导致美国债务违约风险正在不断加大。
　　从美国的国家货币发行模式来看，美国人走的是寅吃卯粮、超前消费的经济发展模式，这与美国建国初期缺乏国家发展资金的状况，是比较相符的。
　　虽然在随后的两百多年时间里，美国经济发展相对顺利，并且在二战之后走上了世界霸主的宝座，但是美国人这种提前消费的问题，却始终都没有得到解决，这也导致了美国经济一直都存在着较大的风险。
　　美国经济存在着什么样的风险，其核心只有一个词寅吃卯粮，这种经济发展模式，如果在国家经济向好的时候，确实能够通过预支消费，大大加快国民经济的整体发展速度。
　　但问题是，美国经济并不会永远向好，一旦经济开始出现不景气的时候，甚至是经济发展速度开始降低的时候，都有可能会引发国家出现债务违约的危机。
　　这其中的原理十分简单，那就是无论国家还是个人，在借债的时候都需要支付一定的利息，这就使得国家或者个人，在借钱运转自身经济时，其盈利必须要超过利息的增长，才能够保证自身债务不会增加。
　　否则一旦国家经济出现衰落之后，国家债务就会因此增加，而这种状况持续到一定程度的话，就会出现资不抵债的情况，其结果就是国家因为破产出现债务违约的情况。
　　在美国的历史上，曾数次发生过债务违约的风险，无一不是在美国发生经济危机的时候出现，而美国政府给出的解决办法，则仅仅只是一味地提高美国的债务上限。但问题是随着债务上限的提高，美债持有人对美债违约的担忧也会加大，其结果就是最终大家纷纷抛弃美债，并最终导致美债的整体崩溃。
　　因此，从2008年美国爆发次贷危机之后，由于美国政府始终无法解决债务上限年年提升的问题，结果导致美债的上限正在不断的提高，从2012年的约16。4万亿美元，一路飙升到2019年的22。73万亿美元，而2018年的美国GDP总量也仅为20。49万亿美元，美国已经实际上进入了资不抵债的经济状态。
　　面对这样的情况，发行美元的美联储也坐不住了，无论是美联储前任主席耶伦，还是现任主席鲍威尔，都在美国国会上提出了美债违约的风险，而且警告美国政府债务违约后果会很严重。
　　因此，从2008年次贷危机以后，美国几任政府始终无法降低美债上限的问题来看，美国国债最终崩溃只是一个时间的问题，而且这种崩溃的出现，最早也将很有可能会从美国内部开始。
　　近日有消息称，在经过美国国会的一番辩论之后，美国联邦退休储蓄投资委员会，在11月13日的会议上最终确认，美国政府退休基金，将会按照原计划投资我国的股票市场，连美国政府的基金都在开始逃离美国，这其中的问题意味着什么，大家想一想就会很清楚了。
　　这个问题看似简单其实很复杂。那些信誓旦旦的砖家噱者，真的不足以信任。首先说2008年美国的次贷危机，谁预测对了？没有一个！再往前说，1998年亚洲金融危机有没有一个砖家说对的？没有一个！所以啊，掌握一些指标就想成为什么家，太为难这些家了。
　　指标无用？不是。对于小国家、中等经济体可能有用，但对于几亿规模和10亿规模的超大国家来说，以点概面的几率太大了。
　　这个可能性很小。即便美国国债有崩溃的一天，那也是很久之后，在可预见的未来，这种可能性基本可以忽略。
　　首先一方面一个国家的国债是这个国家背后的实力作为支撑的美国现在是全球体量最大的经济体，有着其他国家无法比拟的经济优势，同时美国又是一个霸权的存在，即便美国的经济下滑了，军事实力也是全球首屈一指的，这种实力的支撑，让美国的国债成为了国家实力的反映，很难被认为会违约。
　　其次，美元现在是全球的霸权货币，各国的主要贸易结算货币都是美元，所以每个国家的外出都必须保留一定比例的美元资产，而在美元资产当中最为保值的就是国债了，所以国债成为了各国央行必须进行储备的一种资产，也是全球的投资者非常热衷投资的一种资产，这让美国获得了非常低廉的融资成本，因此，只要美元仍然维持着现有低位，美国国债就依然还会被追捧。
　　最近美国国债出现了海外投资者抛售，这是全球的去美元化浪潮导致的，所以可以说美元国债的地位会逐渐的下滑，但是这个下滑不是一个非常快的过程，即使全世界都要去美元化美元，也依然将维持现有的地位一段时间，因为短期之内没有任何货币能够替代美元，所以说美元国债可能会最终崩溃，但是这个时间是一个非常漫长的过程。
　　怎么可能会崩溃？它又不是还不起，不管它的规模有多大，那不过是启动印钞机模式就轻松做到的事，美国毕竟不是当年欧债危机之下的欧洲诸国，它可是当今世界的第一大经济体，2018年，其经济总量GDP已经超过20万亿美元大关，成为全球目前为止唯一一个突破20万亿美元的国家。
　　我们今天换个思维方式来谈美国国债，过去我们总是说美元金融霸权地位的因素，使得美国国债成为全球规模最大、流动性最高的国际资本市场，因此各国央行手持美国国债就是一种最好的国际投资方式。
　　但是，大家不要忽视美国的军事力量，它还是世界头号强国，每年度的国防开支预算就是世界第二至第十五名的之和，去年达到了7200亿美元，这一数字远远高于它需要支付的年度债息（去年全年的债息约为6500亿美元）。
　　就目前来看，没有哪个国家可以在军事力量上与之不相上下，尤其是它的海空军及空天军优势，是其他所有国家加起来都难以抗衡的一支力量。因此，没有哪个敢于上门向它索要债务，就是它不还钱，你也没有脾气。
　　总之，我们就算不去论它的经济、贸易、科技及文化霸权地位，也不论它的国家信誉如何，单单一个军事力量就足以确保它的国债稳定性，这恰恰是当年欧债危机爆发后的当事者所不具备的实力。而且它的这种军事力量及科技优势，至少可在50年以内傲世九重天。当然，它要真到了军事力量被其他赶超的地步，也就根本保不住美元金融霸权，更不会有美国国债的接盘侠。那也就是逐渐消退的过程，绝不可能一下子崩溃。
　　当前美国国债的未偿余额突破了23万亿美元的大关。当然，就目前美国的债务水平而言，还远谈不上崩溃，但是让美国人忧虑的是债务可能会无止境地增长下去，那么崩溃的那一天就迟早会到来。
　　美国国债突破23万亿美元大关时，距突破22万亿美元大关仅刚过去了8个多月，可见美国国债增长之迅速。在截止到今年三季度末的过去12个月里，美国国债的余额同比增长了5。6，但同期美国GDP的增速只有3。7。美国国债的增长速度已经连续多年远快于GDP的增长速度，长此下去，崩溃将是不可避免的。
　　自金融危机爆发以来，美国经济的增长就一直是依赖于债务的增长。这种状况的持续，在美国现有的经济发展模式下很难有根本性的改变，而且情况将会变得越来越糟糕。
　　贫富差距的不断扩大，导致有效需求不足，不得不通过减税和扩大政府支出来增加有效需求。随着公共债务的不断扩张，税率的不断降低，贫富差距会越来越大，有效需求不足就越来越难以弥补，就需要维持更大规模的债务扩张。这样事情就只会朝更糟糕的方向发展。
　　当然很有可能，一个国家的债券，别人为什么会大量认购。第一是国家综合国力来支撑的。（包括经济实力，军事实力，科技实力），因为一个国家综合国力强，代表了安全也代表了偿还能力。第二是国家信誉。一个注重信誉的国家才会得到别人的认可，别人不会担心违约风险。第三是盈利。有了安全保障，信誉保障，有了一定的收益。这个国家的债券必然会受到国际资本的青睐。现在来看看美国这三点还剩下多少？近些年美债的收益率是逐年走低，但美债的发行量却逐年走高。美国的国家信誉随着美国的不断退群退组，动不动就撕毁已签订的条约而损毁。单单只凭借一个国家综合实力是不足以撑托美国债券的。更何况美国本身国内经济结构有着很严重的问题。美债的崩溃是必然，只是时间问题而已。（当然短期内还不会出问题，但随着美国实力的不断下降会越来越严重。）08年美国爆发金融危机，美国财政部长数次飞往中国，此后中国开始大量购买美国国债。那下一次美国金融危机爆发，谁来大量购买美国国债拯救美国呢？中国政府还会慷慨出手吗？你们认为呢？
　　国债危机对美经济可能会造成一定的影响，但绝不会造成毁灭性的影响，美元的霸主地位现在还很稳定，只要石油交易还用美元，美国的经济就不会跨。