分析公司有重点可抓，都是骗人的？

　　有人说，分析一家公司最后只剩下一两个问题的时候，才说明我们的分析已经到位了。
　　因此原来就有一种执念只要通过净资产收益率模型深挖下去，总能找出分析这家公司最应该看的一两个重点，比如说存货之于贵州茅台；存货周转率之于永辉超市；纸浆成本之于中顺洁柔。
　　但是最近看年报的时候发现再小的科目也会暴露出企业的问题，而我们又不能对它们视而不见。比如说，海天味业的资产减值损失科目竟然只在2019年存在数据记录，其他年份海天味业的资产减值损失都等于0。
　　下图是从同花顺iFinD中截取的资产减值损失的明细。海天味业的坏账损失一直都是0，存货跌价损失一直都是0，其它的也是0。难道海天味业的这些资产都不会发生贬值？难道公司的资产质量如此优质？但是海天味业为何会存在1700多万的商誉减值损失、公司收购为何会失利？
　　总而言之，海天味业的报表是A股中的典范，简直无可挑剔；同时，资产减值损失这个科目又像是分析海天味业的切口，有关海天味业的很多经营信息似乎呼之欲出，可惜我们不知道。
　　所以你说，分析公司到底有没有重点可抓？
　　【财务分析基础班】明天开始上课，今下午在公司做PPT备课的时候，再次遇到了想得太简单了，做起来还挺难的尴尬处境，这种境地跟当初写书的时候一模一样。问题的根源在于，财务分析越是思考下去，遇到的问题越多。
　　第一节课要学习如何分析货币资金，但是哪家上市企业是最佳分析案例呢？贵州茅台，海天味业，还是格力电器？评判的标准是什么？由此还衍生出了其他的问题，比如说：
　　第一个问题：
　　对于接下来要学习的46个会计科目，该如何筛选出最具代表性的上市公司来？
　　第二个问题：
　　我们在分析每家上市企业的时候，如何得知分析该公司最应该看的是哪个会计科目？还是说，正如海天味业的资产减值损失科目所示，哪个会计科目都很重要，并不存在最主要的会计科目？
　　第三个问题：
　　还有另一种可能，企业不管分析哪家公司我们都应该看同一个会计科目，并通过这个会计科目把其它的会计科目也串联起来，比如说，货币资金就是一个串联性能很强的会计科目，好像跟哪个会计科目都能扯上直接或间接的关系。
　　下图是三张报表的勾稽关系的图示。
　　现金流量表和货币资金科目的关系是这样的：
　　资产负债表就像是双手牵着两个小孩的大人，它的左手通过货币资金科目牵着现金流量表，右手通过未分配利润科目牵着利润表。
　　现金流量表本就是反映了企业资金来龙去脉的报表，因此，货币资金科目能与现金流量表上的科目相对应，也就容易理解了。
　　至于利润表跟货币资金科目的关系，它是这样的：
　　未分配利润最终会体现在资产负债表右下角的未分配利润上。如果企业有利润也有现金流，卖的货都能把钱收回来，那么，未分配利润增长的时候，货币资金一般也会增长；如果企业有利润没有现金流，卖的货钱都没能回收回来，都是应收账款，那么，当未分配利润增长的时候，货币资金就未必增长了。
　　所以说，货币资金或者说是现金流，是其他会计科目都要使劲巴结努力与之扯上关系的大爷。我们在分析公司的公司，若是能从货币资金入手，搞清楚货币资金在企业的来龙去脉，这对我们了解企业的经营活动会大有好处。
　　下图是货币资金在企业流动并形成会计科目的图示。
　　现在我们回到文章开始提到的那个问题：
　　分析公司到底有没有重点可抓？
　　我们不妨这样做：
　　在没有余力的时候，就从货币资金入手分析一家公司；
　　在有余力的时候，就哪个会计科目都八卦一下，没准会有意外之喜。
　　举例来说：
　　在分析格力电器货币资金科目的时候，我们能根据经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额三者分别是正数还是负数，以及三者的大小关系，我们能知道企业的货币资金来自于哪里。
　　下图是20162020年格力电器现金流量表简表。
　　格力电器经营活动产生的现金流量都是正数，投资活动和筹资活动产生的现金流量基本都是负数，这说明格力电器的资金主要来自于经营活动，而不是依靠外界输血。
　　因此，接下来我们不妨思考另外一个问题：为什么格力电器经营活动创造现金的能力很好？是因为产品、渠道还是其它原因？如此深挖下去，我们就能通过货币资金这一个会计科目来了解这家公司了。这才是通过报表数字看企业。
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