美国财政部中国打破连续4个月抛售美债状态，近500吨黄金运抵

　　据美国财政部9月份最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示，美债官方数据会有两个月的延迟惯例，7月，外国私人投资者大幅抛售了343亿美元美股，创下14年以来的第二大月度抛售规模，同时，他们还购买了309亿的美债和机构债。
　　TIC报告还显示，7月，中国净购买了63。5亿的美债，使得持美债仓位增至1。0683万亿，打破了自3月份以来连续4个月抛售美债的状态，在今年3月至6月，中国共累计减持423亿美债，而在此之前的24个月内，更是持续抛售了约1753亿美债（具体数据趋势请参考图表）。
　　数据来源美财政部和零对冲
　　数据还显示，日本继6月份增持135亿后，在7月再继续购买了305亿美元的美债，使得美债总量达到创纪录的1。31万亿美元，且在最近的26个月内一直稳居海外美债持有者的榜首。
　　美国国债一直被认为是最好的投资工具和全球资产价格之锚，因为，美国半个世纪以来一直保持着最大的经济体地位，且经济总量一直在上涨，这意味着，只要美国经济足够庞大且保持信誉，将为美国债券一直提供可靠性，其次，国际金融体系以美元结算为主，大宗商品也以美元结算和定价，这意味着全球经济对美元的需求也能为美债的流动性提供保障。
　　美国印钞厂一角
　　但现在，包括英国、日本、沙特在内的美国传统盟友在内的海外美债持有者，对美债的需求已经开始出现下降趋势，并没有追随自去年3月以来美债规模激增而相应地增加购债的比例（具体数据趋势请参考下面这张美国财政部最新公布的数据图表）。
　　因为，美国债务赤字急速膨胀且实行零利率政策，美债的实际收益率更是负值，导致吸引力下降，这在美国财政或将在10月份用尽资金出现违约的情况下变得更加明确，而这个新预测也符合BWC中文网百家号研究团队所描述的隐形QT（量化紧缩）场景的发生，下面的数据曲线显示美国财政已经显示出严重的压力。
　　据路透社9月27日援引的数据，距2020财年结束还有1个月，但财政赤字已高达2。78万亿，如果从去年3月新冠疫情出现开始计算，美国财政赤字在过去17个月更是高达5。2万亿美元，很显然，美联储正在将更大的债务进行赤字货币化进程。
　　美联储理事威廉姆斯在9月28日表示，如果美国发生债务违约，将产生全球性的负面影响，美财长耶伦在一周前给国会的一封信中也警告说，延迟提高债务限额会对美国债券和全球金融市场造成无法弥补的损害。
　　鲍威尔
　　因此，现在必须创造出更高的通胀，联储主席鲍威尔已经正式承认美联储在1970年代通胀问题上犯了错误，虽然8月CPI涨幅较上两个月出现小幅回落至5。3（7月和6月为5。4），但这种趋势未能完全消除市场对物价成本上涨带来的压力，如果美国通胀长期保持高位，那么，美国债务成本将被高企的通胀对冲，直接降低了美国管理债务的负担，这对美债持有者来说就是美国出现隐形违约。
　　正是这些背景下，一些聪明的国际资金已经提前开始从美国资产市场中转移出来，最新的数据正在反馈这个趋势。
　　因美财政部公布的美债数据（有两个月的延后性），全球央行投资者在8月和9月的美债持仓量还有待观察，不过，迹象已经显示，比如，一支注册在日本的全球最大养老基金在一周前宣布将出售其34仓位的美债。
　　另据路透社在9月24日援引美银报告，美债正在遭遇大量资金流出，被投资者远离，截止9月20日的一周内，流出规模升至16亿美元，是2月以来的最高值，这些资金纷纷涌入在通胀上升情况下会有上佳表现的战略资产，比如黄金，正如数据所示，我们注意到最近几个月从美国债券到黄金的置换趋势仍在继续，这背后的原因很简单。
　　全球市场去美元化以置换黄金的趋势仍在
　　因为，美国长期将利率保持在零水平，且通胀维持在5以上的高位，导致美债收益率扣除月度通胀后连续27周出现负收益，据德银高级分析师吉姆里德（JimReid）的报告，目前，美国债券市场中有85的高收益债券实际收益率为负值，低于当前的通胀率（具体数据请参考下图）。
　　值得注意的是，美媒零对冲网站分析认为，全球央行投资者可能会清零美债，因为随着美国通胀和物价激增并持续处于高位后，帮助美国减轻了债务负担，使得美债违约的风险增加。比如，俄罗斯和土耳其更是以清仓式的水平在抛弃美债。
　　这在FirstMiningGold的董事长看来，我确信，当全球金融和债务市场真正需要解决美国接近29万亿的赤字风险时，金融市场可能会与黄金挂钩，这在美国财政将在10月料将出现债务违约的背景下变得更明确，资深华尔街预言家彼得希夫进一步表示，美元作为主要储备货币的日子已经屈指可数，黄金将重新回归至货币基础，黄金将再次成为货币，而那些足够聪明的央行们正在增加黄金储备。
　　金条看上去并不沉重但却重13公斤
　　据世界黄金协会9月最新报告，截止7月，全球央行在2021年净购买了333吨黄金，且为连续三个季度净增持，比去年同期高63，比2017年以来的季度水平高73，据该协会公布的《全球黄金需求报告》显示，中国7月份黄金进口总量为55吨，6月份的黄金净进口量为68吨，使得4至7月的总进口量达到302吨，比去年同比增加达200吨。
　　另据中国黄金协会一周前发布的《中国黄金年鉴2021》数据显示，2020年，上海黄金易交所、上期所及商业银行的黄金交易总量达9。55万吨，占全球市场比重13。72。
　　一架深夜航班正在运送黄金
　　同时，据Zerohedge在9月26日援引的跟进报道称，瑞士对中国的黄金出口也在4至8月飙升至2019年来的最高水平，其中最新的一批在7至8月约有175吨从欧美市场运抵中国，而以往每年流入中国的黄金多达数百吨，以上这些中国黄金市场中的新数据表明，自2021年以来，至少有500吨黄金已运抵中国。（完）