俄乌地缘政治美联储议息会议和预计加拿大央行加息同台上演

　　美元：可能拥有更大的操作空间
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　美元
　　95。5200
　　小幅看跌
　　95。150096。0000
　　97。0000
　　未来一周的亮点将是周三的FOMC会议，我们的团队预计美联储将提前宣布QE结束，并暗示准备在3月份加息。鉴于今年已经对四次加息进行了定价，对美联储资产负债表的关注可能会使美联储终端利率的定价停滞或略微逆转，并温和地对美元不利。此外，下周美国科技、金融和工业第四季度财报将出现大量增长，随着债券收益率的上升，美国股市处于弱势地位。
　　在数据方面，我们将首先看到2021年第四季度美国GDP数据在12月数据疲软后，预计环比接近5。更重要的是周五公布的第四季度就业成本指数。任何高于共识的数字都可能使美元在本周结束时更加强劲，因为劳动力市场正在出现第二轮通胀效应。地缘政治也将在本周出现，因为俄罗斯乌克兰紧张局势仍在继续。任何升级都应该是明显的美元利好因素因为欧洲对俄罗斯能源出口的依赖将更加暴露。
　　欧元：商业信心受到严格审查
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　欧美
　　1。1357
　　小幅看跌
　　1。13001。1420
　　1。1200
　　美联储周围的美元环境略微疲软，欧元兑美元可能会上涨至1。141520区域，尽管我们预计涨幅不会持续下去。在当地，本周从欧元区、德国和法国1月PMI的发布开始。预计小幅下跌，因为非洲大陆正在与Omicron和更高的能源价格作斗争。对德国商业情绪的进一步了解来自德国Ifo。值得注意的是，欧洲央行也一直坚持其立场，即今年不需要跟随美联储提高利率。
　　目前还很难看到任何真正的地缘政治风险溢价被定价到欧元中。然而，毫无疑问，这些风险，包括对俄罗斯的激进制裁，对欧洲增长项目的打击将远远超过美国，而且能源成本的飙升将通过贸易条件渠道打击欧元。
　　日元：债券收益率上升与股票下跌之间的拉锯战
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　美日
　　113。65
　　小幅看跌
　　112。75114。50
　　116。00
　　随着全球股市调整，日元在交叉点上一直在走强。有些令人惊讶的是，2021年第四季度美国财报已经触及股市，本周将发布更多财报，尤其是一些备受瞩目的美国科技股。日元一直与美国股市呈负相关，如果股市扩大跌幅，澳元日元等交叉利率将面临重创。
　　长期以来，日本的发展对日元影响不大，如果美联储提高美国实际利率，再加上能源价格持续走高，我们预计美元兑日元的需求将继续下降至112。50附近。
　　英镑：安定的一周
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　镑美
　　1。3565
　　小幅盘整
　　1。35001。3650
　　1。3500
　　英国央行利率周期的市场定价最近几乎没有变化。在2月3日的会议上定价加息25个基点仍保持在90左右，尽管英镑因12月零售销售数据疲软而放弃了部分涨幅。政治尚未打击英镑的观点，即即使首相约翰逊辞职，财政大臣苏纳克也将被视为一双安全的手作为替代方案。
　　未来一周，英国与欧盟就英国脱欧问题进行的谈判可能会受到一些关注主要官员将于周一举行会议。我们去年的观点是，无协议脱欧并不比目前的协议差多少，因此英镑不应该在任何负面头条新闻中受到太严重的打击。总体而言，预计英国央行收紧货币政策的故事将使英镑在下跌时保持支撑。此外，英国富时基准中对材料和能源行业的重度可能会为英国股票提供一些抗体。
　　澳元：通胀再次走高，澳洲联储收紧政策远未实现
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　澳美
　　95。5200
　　微幅看涨
　　0。71700。7260
　　0。7200
　　本周澳元兑美元走平，此前市场情绪波动，同时澳大利亚12月失业率降幅大于预期提供了一些支撑。澳大利亚储备银行现在面临一个问题，即是否应对就业市场的这种改善，在2月1日的会议上出现了重大的鹰派转变，反驳论点仍然与增长担忧有关，因为西澳大利亚州由于持续的Covid爆发而不断推迟重新开放计划。
　　下周，我们可能会看到第四季度通胀率从最新的3。0读数再次上升。虽然与类似市场相比不是很高，但它仍然可能助长对澳洲联储的一些鹰派投机，并有助于澳元，尽管我们怀疑澳洲联储收紧政策是否是2022年前三个季度的故事。美元的一些回落也可能帮助澳元美元在0。72建立一些支撑位。
　　加元：我们预计加拿大央行将加息
　　价格
　　未来一周观点
　　下周范围
　　1个月目标
　　美加
　　1。2520
　　看跌
　　1。24001。2580
　　1。2400
　　劳动力市场紧张，通货膨胀率接近5，投资和招聘意向创下历史新高，油价回到Omicron之前的水平：所有这些都表明加拿大需要开始加息。安大略省目前的限制然而将在下周末放宽使其成为一个接近的电话，但我们认为加拿大央行将在周三加息25个基点。
　　市场目前将加息的隐含概率定为70，这为加元在宣布后升值留下了一些空间，特别是因为这应该会强化加拿大央行将带领美联储收紧12个月和2550个基点的观点。如果我们对加息的预期被证明是正确的，我们预计美元加元将下跌至1。24001。2450区域。