双汇发展近五年年报综合分析

　　根据双汇发展近五年年报，综合分析评价双汇发展这家公司。
　　一、准备好相关公司的年报
　　双汇发展公司近5年的年报，会计事务所均出具了标准无保留意见的审计报告，数据可用。
　　二、先看目标公司最近期的合并资产负债表
　　打开最近5年的年度报告，找到合并资产负债表。
　　三、分析公司实力和成长性
　　找到相关科目：资产总计（从整理的财报数据中获取）计算出指标结果。
　　总资产增长率（本年总资产上年总资产）上年总资产
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展总资产增长率各为6。708。140。9725。2321。20，平均增长率小于10，连续5年增长率大于10，2016和2018年分红比例超过100，所以出现负增长，说明公司处于扩张当中，成长性较好。
　　四、分析企业偿债风险
　　资产负债率分析
　　找到相关科目：资产总计、负债总计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果
　　资产负债率总负债总资产
　　根据结果我们可以看出，近五年双汇发展的资产负债率的比值为29。4333。0140。0640。2330。46基本上小于40，负债水平较低，有一定偿债压力。公司未来几年发生偿债危机的可能性较小。
　　准货币资金与有息负债的差额的分析：
　　找到相关科目：货币资金、交易性金融资产、其他流动资产里的理财产品和结构性存款（年报搜索）、短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、长期应付款（从整理的财报数据中获取），并计算准货币资金和有息负债
　　准货币资金货币资金交易性金融资产其他流动资产里的理财产品和结构性存款
　　有息负债总额短期借款一年内到期的非流动负债长期借款应付债券长期应付款
　　差额准货币资金有息负债总额
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展的准货币资金有息负债的金额的差额各是22。42亿、41。46亿、17。54亿、31。46亿、117。56亿，大于0，近3年的变化是差额越来越大的，这种变化说明企业的资金实力越来越大，公司没有资金偿债风险。
　　五、分析公司竞争优势
　　分析：应付预收应收预付的差额
　　找到相关科目：应收预付（应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产、预付账款）、应付预收（应付票据、应付账款、合同负债、预收账款）（从整理的财报数据中获取），并计算出指标结果
　　应收与预付合计应收票据应收账款应收款项融资合同资产预付账款
　　应付与预收合计应付票据应付账款合同负债预收账款
　　差额应付与预收合计应收与预付合计
　　根据计算结果我们可以看出，连续5年应付预收与应收预付的差额分别是28。02亿、21。74亿、27。14亿、45。52亿、36。35亿，近5年基本呈增长的，20年略有下降，说明公司竞争能力强，但后续仍需观察。
　　六、分析公司产品竞争力
　　分析：应收账款合同资产
　　找到相关科目：应收账款、合同资产、资产总计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　计算公式：（应收账款合同资产）资产总计
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展应收账款与合同资产合计占总资产的比例分别是0。47、0。58、0。44、0。54、0。68，维持在1以内，近5年变化幅度不大，比较稳定，说明公司产品很畅销，属于最优秀的公司标准。
　　七、分析公司维持竞争力成本
　　看固定资产，了解公司维持竞争力的成本。
　　找到相关科目，固定资产、在建工程、工程物资、资产总计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　计算公式：（固定资产在建工程工程物资）资产总计
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展固定资产与在建工程与总资产的比率分别是56。7150。4949。2937。5430。62，近2年比率小于40，双汇发展属于轻资产型公司，近5年的变化趋势是逐渐变小，说明维持竞争力的成本较低，风险较小。
　　八、分析公司是否专注主业
　　找到相关科目：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、其他非流动金融资产、其他权益工具投资、其他债权投资、债权投资、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、资产总计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　投资类资产合计以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产可供出售金融资产其他非流动金融资产其他权益工具投资其他债权投资、债权投资持有至到期投资长期股权投资投资性房地产
　　投资类资产占总资产的比例投资类资产合计总资产
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展投资类资产占总资产的比率分别是0。990。950。980。850。95，比率均小于10，近5年无明显变化，说明双汇发展开始投资其他的资金比例在增加，不过仍然比较专注，未来保持竞争优势的概率非常大，无风险。
　　九、分析公司未来爆雷风险
　　（一）看存货，分析爆雷风险
　　找到相关科目：应收账款、预付账款、应收账款、预付账款、存货、资产总计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　存货占总资产的比例存货总资产
　　根据计算结果我们可以看出
　　（1）近5年双汇发展的应付预收减应收预付的差额均大于0，基本无暴雷风险；
　　（2）近5年的应收账款和合同资产的总计占总资产的比率均小于1，行业地位很高，竞争力很强，暴雷的风险较低；
　　（3）近5年存货占总资产的比率为15。0812。6818。5730。7418。38，占比大于15，占比略高，存货存在一定暴雷的风险。
　　通过以上分析，判断双汇发展的行业地位以及存货未来爆雷风险较小。
　　（二）看商誉，分析爆雷风险
　　找到相关科目：商誉、总资产（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　商誉占总资产的比例商誉总资产
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展5年商誉占总资产比例为0，双汇发展商誉科目未来没有业绩爆雷的风险。
　　十、看营业收入，了解公司的行业地位及成长性
　　找到相关科目：营业收入（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　营业收入增长率（本年营业收入上年营业收入）上年营业收入
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展营业收入的增长率分别是15。942。663。3823。7422。47，均值大于10。双汇发展的营业收入科目未来业绩爆雷的可能较小，成长性较强，行业地位很高。
　　十一、看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险
　　找到相关科目：营业收入、营业成本（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　毛利率（营业收入营业成本）营业收入
　　毛利率波动幅度（本年毛利率上年毛利率）上年毛利率
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展毛利率分别是18。1118。9121。5718。7917。26，均小于40，属于中低毛利率，波幅12。83、4。42、14。09、12。88、8。15，小于20，产品的竞争力一般，行业毛利率普遍不高，无财务造假的风险。
　　十二、看期间费用率，了解公司的成本管控能力
　　找到相关科目：销售费用、管理费用、研发费用、财务费用、营业收入（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　四费合计销售费用管理费用研发费用财务费用
　　费用率四费合计营业收入
　　费用率占毛利率的比例费用率毛利率
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展四大费用分别是为6。717。118。276。965。66，比率越低成本管控能力越强。与毛利率的比值分别为37。0737。6038。3337。0632。80，均小于40，成本管控能力强。
　　十三、看销售费用率，了解公司产品的销售难易度
　　找到相关科目：销售费用、营业收入（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　销售费用率销售费用营业收入
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展销售费用占营业收入的比例分别是4。384。765。424。493。60，近5年小于15，双汇发展的产品非常畅销。
　　十四、看主营利润，了解公司主业的盈利能力及利润质量
　　找到相关科目：营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用、营业利润（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　主营利润营业收入营业成本税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用
　　主营利润率主营利润营业收入
　　主营利润占营业利润的比例主营利润营业利润
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展的主营利润率10。7911。1112。5911。3411。14，均小于15主业盈利能力稍弱。主营利润与营业利润的比例为100。62101。0597。4399。77102。79，均值大于80，利润质量较高。
　　十五、看净利润，了解公司的经营成果及含金量
　　找到相关科目：经营活动产生的现金流量净额、净利润（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　净利润现金比率经营活动产生的现金流量净额净利润
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展净利润现金比率是121。58125。2696。8578。07138。50，均值大于100。
　　根据以上分析，判断双汇发展净利润现金含量非常高。
　　十六、看归母净利润，了解公司的整体盈利能力及持续性
　　找到相关科目：归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的权益合计（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　ROE归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的权益合计
　　归属于母公司所有者的净利润增长率（本年归母净利润上年归母净利润）上年归母净利润。
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展的ROE比例是31。0229。5537。6632。9826。32，属于优秀的公司。双汇发展近五年度的归母净利润分别是3。511。9513。7210。7015。04，连续3年大于10，说明公司整体盈利能力强，持续性好，且以较快速度增长。
　　十七、看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，了解公司的增长潜力
　　找到相关科目：现金流量表里的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、经营活动产生的现金流量净额（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　计算公式：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金经营活动产生的现金流量净额
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比值近5年各是16。159。3210。6415。1013。11，范围在360，总体来说双汇发展未来的增长潜力较大。
　　十八、看分配股利、利润或偿付利息支付的现金，了解公司的现金分红情况
　　找到相关科目：现金流量表中的分配股利、利润或偿付利息支付的现金、经营活动产生的现金流量净额（从整理的财报数据中获取）并计算出指标结果。
　　计算公式：分配股利、利润或偿付利息支付的现金经营活动产生的现金流量净额
　　根据计算结果我们可以看出，近五年双汇发展分配股利、利润或偿付利息支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率是是132。5473。47106。9746。3665。47，近5年双汇发展分红比较慷慨。
　　根据以上分析，判断双汇发展所处的行业地位较高、成长性较好，竞争力较强，公司比较专注，产品好销售，利润质量较高，成本控制能力弱，存货商誉暴雷风险较小
　　以上分析仅个人观点，不作为投资建议。股市有风险，投资需谨慎！
　　作者：成长大于成功