次贷危机是什么（简单来说什么是次贷危机）

　　就算是不懂金融知识，对经济不了解或者是不想了解的人应该也听说过一个名那就是今天的主题2008年金融危机（更具体地说是次贷危机）。
　　1hr背景
　　故事回到20世纪90年代，从1991年3月开始，美国走出了一轮长达十年的经济增长，超过了20世纪60年代创造的8年零10个月的历史记录，为美国历史上最长的一次经济增长。主要是网络经济的兴起，这曾被冠以新经济而名震全球，作为一种新兴的经济有别与传统的经济，有着后者无法比拟的即时性，全球化，高知识含量的特性。也正是新经济的优越性让当时几乎没有人不认为这是一件好事情。全球范围内不断有巨额资金投入网络建设，人们认为这不仅会改变经济，而且会改变世界。
　　2hr导火索
　　时间来到2000年，互联网泡沫破灭；2001年911事件发生，美国经济出现了衰退现象。美联储通过下调基准利率来缓冲实体经济下滑。但是，当美国实体经济开始重新走强时，美联储却没有及时上调基准利率。1的低利率一直持续到2004年6月。同时，当时的美国总统小布什推行所谓的居者有其屋计划，于是美联储疯狂降息，在长期的低利率政策刺激下，美国房地产市场进入了历史上前所未有的大牛市。
　　美国房价走势图
　　房市的繁荣让金融巨头们尝到了甜头，但这远远不能满足他们的胃口。因此为了获取更大的利益，他们准备鼓励大多数原本买不起房子的人也加入到房地产市场中。小布什说服了国会，连续通过相关法案刺激人们买房，刺激商业银行向低信用群体提供贷款这些为低信用群体提供的贷款，就是次级贷款。到最后国会甚至划拨资金资助首次购房者来付首付，在这些政策的刺激下美国人民纷纷踊跃购房，随之而来的就是美国GDP的虚假繁荣和房价的大幅上涨。
　　3hr次级贷款和金融创新
　　上面已经说了次级贷款就是银行向低信用群体或者公司提供的贷款，这种贷款违约率较高，银行一般会采用浮动利率（随着市场利率变动）的方式实行。次级贷款的贷款标准低，贷款总额和房产价格的比可以相差85，甚至可以零首付，此外还款额和收入额比可以超过55。贷款主要对象是无良好信用记录的低收入家庭，甚至是非法移民，更甚者可以通过狗的名义贷款买房。
　　实行浮动利率和先低后高的还款方式，在整个次级贷款中浮动利率的比重超过了85。操作主体是按揭贷款公司，主要的方式是按揭贷款公司先把贷款的人吸引过来，然后把贷款人所有的贷款打包，通过评估定价升值，再把贷款出售给机构投资者（养老基金、对冲基金），通过这个方式转移了金融和放贷风险。
　　美国包含次级贷款在内的住房抵押贷款余额从2000年的4。8万亿美元增长到2006年的9。8万亿美元；次级贷款也增长到2005年的1。4万亿美元。国际上一般认为如果银行有超过2的贷款收不回来就面临者很大的风险，然而当时美国的次级贷款占到了抵押贷款的20。更可怕的是次级贷款产生了另一个金融市场：CDO（担保债务凭证）
　　CDO就是由金融机构把次级贷款和其他高风险的资产打包而成，再把这些东西变为债券卖给投资人赚取中介费并转移风险。这样投资人就成了次级贷款的债主，以后还贷款就不用找银行了。
　　另一个金融衍生品：CDS（信用违约互换）
　　你借了钱给小明，约定每年收点利息，到期还清本息。但是小明有突然跑路的可能，违约会导致自己血本无归。因此，你找到楚云飞来商量，给这份债务做个保险。这个保险是这样的：每次小明付利息时，你要分一定比例的利息给楚云飞，但是如果老王跑了，剩下没还的钱由楚云飞还给你。这个合约就是CDS。对楚云飞来说，如果小明不跑路，他稳赚不赔，如果小明跑路了没事，楚云飞可以多搞几份CDS（楚云飞的客户不止你一个），只要跑路的人能控制在一定比例中，总体来讲楚云飞还是稳赚不赔的。但楚云飞是生意人，不会慢慢等待合同到期，楚云飞就说云龙兄，买我几份CDS吧！兄弟我不会害你的，李云龙买来之后又卖给赵刚两份风险这样一层一层传下去。
　　从上面的例子可以看出一旦违约比例增高，或者整个环节中某个人出现问题，遭殃的将是所有人。出售CDS的机构赌被保的金融资产不会出问题，这样他们就可以一直赚取保费；购买CDS的投资者就赌这些债券会出问题，以不算高的保费来赌风险爆发后的巨额赔偿。
　　2002年以后，次级贷款的兴起。2003年美国GDP大约为11万亿美元，CDS规模占到了3。5万亿美元；到2007年美国的GDP大约为14万亿美元，CDS规模达到了62万亿美元。
　　4hr危机爆发
　　之前提到次级贷款的利息是由低到高的走势。来到2007年，一部分低收入人群开始难以按时还上贷款；其次。2007年第二季度美国房价开始走低，次级贷款人不想为了一个贬值的房子继续还贷款，违约率开始大幅上涨。
　　短时间内违约率的大幅度提升，导致银行面临巨大的压力。首先是汇丰银行，接下来是美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司（NewCenturyFinancialCorporation）因无力偿还债务而申请破产保护，随后30余家美国次级抵押贷款公司陆续停业。到了2008年3月中旬，美国第五大投行贝尔斯登因流动性不足和资产损失被摩根大通收购。
　　2008年7月中旬，美国房地产抵押贷款巨头房地美和房利美遭受700亿美元亏损，最终被美国政府接管。美国最大的汽车厂商，通用汽车公司股价跌至50年来的最低水平。
　　2008年9月中旬，美国第四大投行雷曼兄弟申请破产保护（雷曼兄弟曾请求沃伦巴菲特注资挽救自己，后面会推荐两部电影，有兴趣的可以观看）。美国第三大投行美林证券被美国银行收购。
　　美联储决定放弃雷曼兄弟的那一刻开始，整个金融市场的信任已经荡然无存，大家都抓紧自己的钱袋子，一时间全世界的金融市场上都没钱了！之后就是实体经济的崩溃，没人买东西也没人投资。
　　再往后就是美联储出台救市措施，其中最有名的措施就是量化宽松了！
　　这里再贴一张这场危机与历史上发生的重大危机带来的影响对比图。
　　最后，推荐两部电影：《大空头》、《大而不倒》。
　　《大空头》电影中提到的沽空就是指卖出投资者所持有股票的（或借入投资者帐户的股票）交易，并希望在将来以较低的价格买入该股票。例如，股票的市价是120元。您预期股价将跌至110元。此时您可以120元沽空（卖空）1000股股票，这样您的账户将记入120，000元，并获得利息。三天后，若股价如期下跌至110元，则您可以用110，000元从市场购回1000股股票
　　https：baike。baidu。comitem沽空4801802
　　《大而不倒》海报没找到，就用书的封面代替了。
　　找不到电影的可以私信，我看到可以发送给你。里面的两个重要人物是：美联储主席伯克南和美国财政部长保尔森。