理财大跌了央行降准了背后的真相是什么

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　　近期银行理财的大跌，让老百姓知道银行理财彻底不保本了，恐慌的情绪不断蔓延，但是背后的真想是什么，所有热衷于买银行理财的朋友们，这篇文章一定要好好看。
　　从2022年1月1号起，资管新规的过渡期就结束了，也就是说所有银行的理财产品都不再保本保收益了，明确打破刚性兑付不兜底，彻底要向净值化转型，此外，为了降低期限错配风险，90天内的短期银行理财也即将取消。
　　其实很多人不知道的是，传统的银行理财产品本质上它也是不保本的，只不过所有的银行都不敢打破刚性兑付，使得他们实际上成了保本保收益的产品，那这些产品看上去风险很低，但是其实风险全部都转嫁给了银行，因为大部分底层资产都存在久期错配，一旦出现极端事件，银行扛不住流动性风险，出现资金链的问题，倒霉的还是投资者，前两年出风险的bs银行就是个例子。
　　资管新规出台之后，银行理财产品逐步就由这种预期收益率型转变成了净值性，在收益率曲线上有原来的一根向上的斜线，变成了有波动的曲线，恢复的产品真实的波动和面貌，投资者的风险有所增加，但是银行的系统性风险大大降低了。
　　很多人此刻肯定特别想知道银行的理财产品还能不能买？已经买了的会不会有事？要回答这个问题，就要用到我一直以来给大家讲的一个逻辑，那就是不管什么理财，本质上还是要看底层资产，也就是金融机构拿着你的钱到底去干什么了，能不能赚，会不会亏，收益和风险都取决于背后的投资范围。所以不管买任何理财产品，产品募集说明书都得好好儿的看，尤其是里面的投资范围。
　　所以准确的说并不是银行理财的风险变大了，而是不敢打破刚兑的那层遮羞布扯掉了。
　　这几天很多人（除了业内人士以外）应该被银行理财大跌给震惊到了吧，连R2级别的理财都出现亏损了，那银行理财还安全吗？它为什么下跌？后面该怎么办？要不要赎回？还敢不敢继续买？
　　这个问题我们需要透过现象看本质，我给大家讲讲背后的底层逻辑。
　　假设你买了100元的R2级别的理财产品（R2理财是指理财风险等级为R2级，属于中低风险产品，该理财产品主要投资于定期存款、债券、同业存放等金融产品），管理人收到你的100元之后，买了一张面值100元的债券，剩余期限一年，票面利息4，这意味一年后，你会收到4元利息，所以假设市场没有波动的话，那么收益会非常固定。
　　但是市场总会有波动，换句话来说有价证券都会波动（狭义的来说就是资本证券），假设半年之后突然出现了一些原因，导致同期限、同行业类行、同评级的新发行债券的市场利率从4上升到5的时候，那这个时候你手里的旧债券每年发给你的利息会发生变化吗？不会，因为每年4元的利息已经锁定了，但是此时市场上新发行的债券票面利率是5，购买新债券就会有每年5元的利息利息，这时你会发现手上的旧债券比市场上的新债券每年都要少收1元的利息。那这个时候该怎么办？
　　大家知道，周边如果有新楼盘涨价或者降价，会影响你旧的房子的价格，同样的，新发的债券利息高了还是低了，也会影响你手上旧债券的价格。
　　那你想象一下你买房的价格是100元，一年租金收入是4元，旁边出了个新楼盘，房价100元，一年的租金收入是5元，因为买房子的租金收益是5元，所以想让买新房子的投资人不买新房子，买你的旧房子，投资人为了获得5元的收益，他就只会出价99元，所以不管你卖没卖你手上的房子，房子价格已经跌了。
　　看到这里你应该明白了你的债券为什么从100跌到了99元，但这个时候如果你不卖出，而是续持有到期，那么你手里现在亏掉的本金部分1元和未来的利息部分5元，总和加在一起，还是会跟之前市场没有发生变化的时候一样多，还是4元，但是如果你这个时候赎回理财，那么管理人只能被迫卖出债券，就会实实在在的亏掉一元，所以这个时候是不宜赎回理财的。
　　只要拉长时间线，只要底层债券不发生违约，你购买的R2级别的理财产品的收益率是有一个可预估收益的，现在短期内看，是亏损了，但只要继续持有下去，净值就会回归，也就是回到初始买入理财时的预估收益，净值回到1。04。
　　反之，如果某段时间里，你发现债券价格短期内突然大幅上涨，在理财持有期间内的实际收益率远超最初购买理财时预期收益率，那这个时候是可以卖掉的。
　　所以固定收益理财基本上可以看作是一个相对较为安全的投资，当然你想在较为安全的前提下，又能获取超过大多数人的超额回报，就需要更高的知识储备和专业水平了。
　　目前经济悲观预期下的债券市场的宽幅调整还没有完全结束（买了R2级别理财的老百姓不用担心，R3及以上级别的金融产品不在本文的讨论范畴），加之房地产企业保交楼的民生任务艰巨，因此11月25日央行降准了，通过降准释放长期限、低成本资金，让银行不用通过加息揽储的方式完成任务，而导致提高市场的实际利率，降准降低了银行的负债成本，来满足房地产保交楼的合理融资需求。这里重点说一下，只是为了满足保交楼的合理融资需求，并不意味着房住不炒的基本面发生了改变，因此房地产市场也不可能因为降准就出现大涨，我看有些博主歪曲事实的解读后，让大家赶紧买房是极其不负责任的。
　　同时降准可阻断理财赎回潮形成悲观预期赎回理财市场走弱预期更加悲观的恶性循环，这里也要恭喜下之前在大跌下买入债券或者理财的朋友们抄底成功，而恐慌赎回的朋友们，很遗憾，你又当了次韭菜。
　　至于对于股市嘛，上周的房地产板块，包括房地产产业链板块，都已经反应出来了，因为目前货币传导是结构性的，不是经济反转的普便性的，因此看到降准磨刀霍霍、心潮澎湃想抄底的朋友们，也劝你等一等，等经济复苏的明确信号，
　　这个信号也许是早餐铺里人山人海，人们都在喊着，老板，牛肉面里的牛肉给我加双份。