如何通过财务报表快速分析一家公司？

　　作为投资者，读懂财报是必备的专业技能，但对于大多数投资者来说，这又是一件很困难的事情。
　　如何通过财报快速读懂一家公司，今天这个视频将带你学会快速读懂公司的方法。
　　任何行业都有自己的经营逻辑和基本研究方法，不能只看营收和利润。
　　重资产的行业先有投资，再通过规模效应赚钱，轻资产的行业拼的是经营壁垒和运营效率，对于多数投资者来说，ROE是衡量公司好坏的一个很重要的指标，但ROE也不能反映企业的全部。
　　每一个行业都有特别看中的指标：分析银行的财报，利润不是最重要的，关键要看银行的资产质量和非息收入的占比。建材企业要看现金流，收现比净现比就是重要的指标。
　　只有了解行业的特性，才能明确阅读财报的重点方向。
　　以美锦能源2020年年度财报为例，以下数据均来自美锦能源2020年财报。
　　一、分析公司的ROE（净资产收益率）
　　ROE销售净利率总资产周转率权益乘数
　　销售净利率净利润营业收入
　　总资产周转率营业收入总资产
　　权益乘数总资产净资产
　　通过同花顺软件F10打开美锦能源2020年年度财务报表，找到主要会计数据和财务指标，
　　一、分析公司ROE
　　销售净利率8。61280。067
　　总资产周转率1282530。51
　　权益乘数2531132。24
　　这样得到ROE0。0670。512。240。0777。7
　　查看公布的数据，显示Roe为8。27，感兴趣的朋友可以计算一下，看看问题出在哪里。
　　对于价值投资者来说，8不到的ROE，基本入不了法眼了，能让价投者进一步了解Roe至少15以上。
　　二、分析公司毛利率
　　毛利润营业收入成本
　　128。5101。127。4亿
　　毛利率21。3。
　　美锦能源的主营业务是煤炭、焦炭及化工品，这样的毛利率在行业中处在什么样的水平呢？
　　通过对行业内几家同样业务的公司，美锦能源的毛利率处在行业领先水平。
　　但明显这个行业算不上什么好生意，产品的价格受经济周期和调控的影响较大，产品不能提价也就不能提升毛利率。
　　毛利率27。4亿，净利润8。6亿，中间存在18。8亿的损耗，
　　销售费用占总营收比重为1。5，管理费用占比为4。3，财务费用占比2，研发费用占比0。25，所得税占比10。
　　所得税占比较高，公司的税务筹划能力有待加强，
　　三、资产负债表拆解
　　流动资产合计75亿，主要由三部分构成，其中货币资金27。7亿，占总产的10。9；
　　应收账款25。3亿，占总资产的10；
　　存货7。9亿，占总资产的3；
　　非流动资产178亿，其中固定资产92亿，占总资产的36。4；
　　在建工程46亿，占总资产的18。2；
　　无形资产27亿，占总资产的9。5。
　　流动负债披露为121亿，其中短期借款6。6亿，一年内到期非流动负债22。5亿。
　　应付账款和应付票据以及职工薪酬合计7。4亿
　　非流动负债为19。9亿，
　　总负债141亿，
　　资产负债率55。7。
　　分析到这里，对美锦能源有了一个大概的了解：
　　1、公司的Roe不高，没有为股东创造出足够的价值；
　　2、公司毛利率在行业内处于领先水平，但行业的整体毛利率偏低，这与公司的主营业务受经济周期及监管存在很大关系；
　　3、公司研发投入占总营收比例不高，需要加大研发投入力度，增强产品的市场竞争力和议价能力，提升整体毛利率水平。
　　4、公司资产负债率处在合理区间，不存在系统性债务风险。
　　受益于国家大力发展氢能源事业，近期的美锦能源涨幅巨大，报告中披露，公司开能源企业之先，创新探索煤焦板块和氢能板块协同发展和氢燃料重卡产业链循环发展两大模式。作为山西省三个一批重点项目，晋中美锦氢能产业园一期一阶段制造中心及园区内配套
　　加氢站建成，具备投产条件，晋中氢动力车间及油化库、联合站房正在有条不紊地施工中。报告期内，作为山东省新旧动能转化重大项目，青岛美锦氢能科技园整车制造中心投入生产，同时开启了国内首条5G氢燃料公交示范线，实现车站线园一体化运营。报告期内，飞驰汽车销售各种车辆324辆，以佛山地区为重点，辐射珠三角地区市场，开拓华北、长三角地区业务，努力做大、做强新能源汽车销售市场；嘉兴美锦氢能科技产业园正式开工，探索产业资本技术服务为一体的氢能投运模式。公司陆续与河钢集团、京能集团、中科富海等志同道合者达成全面战略合作，探索氢燃料车站一体化示范运行模式、氢能制储运加用全场景模式和产业生态链战略融合模式。
　　美锦能源在主营业务基础上加大了对氢能源的投入与研发，这将完善公司的产业结构，增强市场竞争力。
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