期货周报美联储议息会议落地，大宗商品迎强势反弹，美元走软贵金

　　南方财经全媒体记者翁榕涛广州报道
　　本周（12月13日12月17日），本周美联储议息会议落地，宣布Taper速度翻倍并于明年3月完成，多数美联储官员预期明年或加息3次，整体论调非常鹰派。议息会议后市场很快消化了加息预期，美元指数冲高回落，风险资产利空出尽，由跌转涨。
　　具体来看，国内期市多数板块上涨为主。能源化工板块，原油微涨0。7，甲醇上涨2；有色金属中，沪锌上涨3，沪铝大涨5；黑色系里面，动力煤谷底反弹大涨8，焦炭、焦煤分别上涨4。6、8。4，铁矿石大涨6。3；农产品整体宽幅震荡，生猪和玉米延续反弹，涨幅均超1。
　　长期通胀预期逆转长期下行趋势可能是美联储态度大幅转向的重要原因。尽管加息可能给风险资产带来短期压力，但是中长期而言锚定或管控了长期通胀预期，避免了恶性通胀预期的自我实现。这或许是市场并未将加息完全视为利空的逻辑。金银价格再次走强，黄金期货突破1800美元，报1805美元盎司附近，现货白银交投在22。47美元盎司附近。周四金银已上涨逾1，现货黄金更是创11月30日以来新高，凸显出贵金属市场与美联储的鹰派预期存在不对称。
　　交易行情热点：
　　热点一：供应担忧情绪回升，动力煤创一个月新高
　　本周四二级市场煤炭股大涨，期货盘面05合约同时大涨，市场情绪向好。临近年末，安全监管有加严趋势，因此动力煤供给端难以保持高增长，但是产量依然高位。产地方面，内蒙地区相对平稳，但是市场依然较为悲观；陕西矿区，疫情管控加严，运力紧张，预计需求向内蒙地区转移。不过近日日耗有所增加，需求有增加预期，整体来看动力煤市场目前依然疲弱。
　　热点二：锌业巨头Nyrstar关闭工厂引发供应担忧锌价大幅上涨
　　周四比利时锌业巨头Nyrstar宣布，由于电价飙升，将从明年1月起关闭其在法国的Auby工厂。受此消息影响，锌价应声大涨，伦锌周四收涨逾5，沪锌周五收涨超4。
　　Nyrstar是天然气价格上涨的最新受害者，由于电价持续飙升，已于今年10月将其位于欧洲的三家冶炼厂产能削减了50。此外，另一家矿业巨头嘉能可的Portovesme工厂也受到了波及。据估算，今年全球锌供应量约在1400万吨左右，市场担心，由于电力危机迟迟不见缓解，未来或许会有更多工厂被迫关闭。
　　热点三：油菜籽进口量减少，菜粕大涨创4个月新高
　　菜粕本周大涨创近4个月以来的新高。自12月以来，菜粕累计涨幅达到11。
　　对于近日菜粕的大涨，市场普遍认为受油菜籽到港量偏少影响。近期全球疫情形势加剧，国际油菜籽贸易再度出现问题，加拿大油菜籽自11月以来受旱情及疫情阻碍，出口问题严峻。据此前加拿大统计局发布的数据显示，预计2021年油菜籽产量减少至1260万吨，为14年最低水平。在此形势下，国内油菜籽到港量持续偏低，影响到了国内菜系尤其是菜粕的供应。
　　行业政策要闻：欧洲气价再创新高中美天然气需求疲软
　　能源危机里的冬季悄然来临，欧洲、北美和中国的天然气市场却呈现出迥然不同的局面。
　　新建的天然气管道北溪2号迟迟未能获批，欧洲取暖需求不断上升以及俄罗斯和乌克兰之间紧张形势的持续，致使欧洲几大天然气价格再度刷新历史高度。分析师预计，若俄罗斯气源没有明显提升，欧洲的天然气库存在明年就将下探到历史性低位。
　　而在中国和北美市场，较为温和的天气以及充足的资源储备，使得当地的天然气价格正面临下行压力。
　　华龙期货董事长等3名高管遭监管点名，曾因资管计划暴雷致当年业绩亏损
　　甘肃证监局公开的决定书显示，经查，华龙期货在2021年开展华龙期货洮利10号单一资产管理计划时，未能遵守审慎经营原则，未制定科学合理的债券资产管理业务投资决策和风险管理制度，业务开展过程中，合规风控缺失，违反了相关法律法规。
　　根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令第151号）第七十八条规定，甘肃证监局决定对华龙期货采取责令改正的监督管理措施。同时，作为华龙期货股份有限公司上述违规问题的主要责任人，华龙期货董事长陈义军、首席风险官高明远、副总经理田军三人也被出具警示函。
　　国务院两部门：迅速组织开展打击非法盗采矿产资源专项整治
　　国务院安委会办公室、应急管理部16日下午召开全国视频会议，强调要深刻吸取近期事故教训，进一步强化煤矿和各重点行业领域安全责任措施落实，有效防范化解重大安全风险，确保岁末年初安全形势稳定。
　　会议指出，当前煤炭需求量大，之前几乎绝迹的非法盗采窝点又死灰复燃。各产煤省份相关部门要切实负起责任，迅速组织开展打击非法盗采矿产资源专项整治，全面深入排查私采乱挖、待关又采、以建待采、关闭后又死灰复燃、停产整顿私自偷采，以及不具备安全条件的技改煤矿提前进入生产、正常生产矿井超核定能力产煤等行为，发现一起查处一起，特别是非法盗采的，要依法追究刑事责任。
　　据悉，12月15日23时许，山西省孝义市西辛庄镇杜西沟村发生一起非法盗采煤炭资源案件，引发透水致人员被困。
　　展望后市表现：
　　能源化工：
　　美国库存和隐含需求数据乐观，投资者摆脱了对奥米克龙变异型新冠病毒的担忧，美联储给出了乐观的经济前景，国际油价继续上涨。美国潜在石油需求升至历史高位。
　　美国能源信息署数据，截止至12月10日的一周作为需求指标的炼油厂产品日均供应在最近一周劲升至2320万桶，因汽油、柴油和其他成品油供应增加。
　　波动较小的美国石油产品需求总量四周平均日均需求为2130万桶，高于疫情前的水平。欧佩克12月份《石油市场月度报告》认为，10月份初步数据显示，经合组织商业石油库存总量27。73亿桶，增加了990万桶，比去年同期低3。57亿桶，比最近五年平均低2。07亿桶，比20152019年低1。74亿桶。短期油价迅速反弹后陷入震荡，后期弱势为主。（申银万国期货）
　　黑色系：
　　铁矿石：从供需两端来看，铁矿石供需基本面出现持续转弱，国内钢厂产量依然偏低，铁矿石需求维持低位，而供给则相对平稳，导致铁矿石港口库存近期出现了较为快速的积累；虽然铁矿石现实端依然较弱，但进入12月后市场对于钢厂复产的预期不断强化，考虑到部分钢厂平控要求的完成，目前的钢厂低产量难以持续，复产存在一定的想象空间，暂以偏强震荡思路对待。（国泰君安期货）
　　有色金属：
　　铜：美国11月CPI同比增长6。8，高于市场预期值6。7，并创1982年6月以来，即近40年最大同比增幅，美国通胀爆表，加息预期升温。同时废铜供应持续偏紧。库存低位，美联储议息会议符合市场预期。
　　铝：供应上，产量小幅回落，11月中国电解铝产量306。8万吨，同比下降3，预计12月暂无新的减产。下游备货谨慎，美联储议息会议符合市场预期，煤价大幅上涨带动铝价，暂观望。（广发期货）
　　农产品：
　　生猪：现货方面，生猪价格上涨，仔猪价格与昨日持平。当前供应端压力不减，12月猪企多集中出栏，单体均重也在偏高水平。另一方面，业内对后续消费预期不佳。供强需弱，预计短期行情以波动为主。
　　期货方面，本日期货继续震荡，最终略微收涨。现货整体回暖，但河南地区略有下跌，主力基差走强。业内对未来生猪需求情况欠缺信心，生猪期货市场总体下行，近月、远月价差均缩窄。预计短期盘面震荡偏空。（广州期货）
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