换一种角度看为何银行赚钱？真的很赚钱吗？

　　近期各大银行基本都发布了2020年财务报表，从财报的数据看，多数银行是盈利的，但也有少量中小银行是亏损的。从总体情况看，银行的盈利能力超强，尤其是六大国有银行，无论是利润绝对额还是利润率（对比整体制造业更明显），相比众多制造业，都遥遥领先。那么银行为什么比制造业赚钱，这里面有许多指标值得我们研究，下面我们通过分析六大主要银行的部分指标，来揭示其中的原因：
　　数据来源说明：本分析中收入利润等数据均来自于上市公司2020年公开年报，分析中利润率等指标是按照相关指标公式计算而来。
　　六大银行是指：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行和邮储银行。
　　一、高利差导致了银行的高营业收入。
　　大家都知道，银行的主要业务就是揽收客户的存款和对客商的贷款，但银行的贷款利息收入（贷款利率）往往高于银行支付给顾客存入银行的利息（存款利率），这最终就体现到净利息差这个指标上，六大国有银行该指标一般都在2左右。例如工商银行2020年净利息差是1。97，同比2019年该指标略降0。15，但建设银行2020年该指标达到2。04（同比上年也下降了0。12）。
　　正因为这2左右的净利息差为银行创造了利息净收入，2020六大国有银行合计实现净利息收入接近2。6万亿元，占营业收入的76。该指标工商银行以6468亿元位居六大银行之首，最末的交通银行也有1533亿元。具体如下图：
　　六大国有银行2020年利息净收入对比图
　　通过上图你可以看到几大银行的净利息收入均在1500亿元以上，这里面主要的贡献是企业贷款利息，还有大家所熟知的房贷也贡献了不少。举例说，你买房子，要进行贷款，现在的个人商业房贷年利率5。2以上，你贷款20年，那么贷款100万，那你二十年累计下来归还的利息总额也差不多100万元（贷款额和利息额合计200万元），这也就是多数人自称房奴的原因所在（如果不提前还款的话，相当于20年都在给银行打工）。
　　二、手续费、佣金等非利息收入。
　　非利息收入只有不到收入总额的四分之一，但是积少成多（客户数量规模和交易笔数），总金额也挺大的。此部分内容主要体现在银行帮客户办理转账手续而收取的服务费或者佣金方面。大家常见的就是手机汇款或者转账收取的手续费，还有每月按照条数或者包月的银行信息费。六大银行的非利息收入总计超过5900亿元（约每日16亿元），该指标建设银行最高，接近1800亿元，最少的交通银行450亿元。
　　三、相对较低的管理（费用）成本
　　银行业的费用和成本主要由三部分构成，一是人工成本（工资福利）；二是业务和管理费用（如差旅费、设备折旧等）；三是坏账成本（资产减值损失）。坏账成本一般是另外单独以提取资产减值损失来体现，所以费用成本一般主要是指上述费用。由此可见银行业实际上除了费用外，没有像制造业那样，还有直接材料成本。六大银行的业务及管理费用总计超过9500亿元，该费用约占收入的28。具体如下图：
　　六大行2020年业务及管理费对比图
　　虽然从绝对额看，2020年交通银行业务及管理费用只有660亿元，金额最低，而工商银行该指标金额则三倍于交通银行，超过1900亿元。但是如果以费用占收入的比率（费用率）来看，邮储银行的费用率明显高于其他银行，数据显示邮储银行的费用率高达57。9（该指标最近三年均在50以上），而其他银行该指标不到30，其中工商银行只有22。3。具体见下图。
　　六大行2020年费用率对比图
　　四、资产减值损失因素
　　资产减值损失主要是指银行在放贷和投资过程中可能产生的损失（坏账）。银行为了稳健起见，一般会评估被放贷的客商的的资信（还款能力等）。买过房的读者应该知道，银行贷款的时候会对你进行各方面的调查，开各种证明来证明你的还款能力（如工作收入证明、银行清单、信用卡消费情况等）。目前房市行情下，尤其房价上涨的态势下，一般情况，工薪阶层贷款违约的可能性应该不大（除非大家知道的房市泡沫破裂）。因此此处的银行的资产减值损失中占大比重的应该是那些经营困难或者亏损的企业产生的违约，为了以防风险，一般银行会提取坏账准备（减值损失）。
　　2020年六大银行合计提取的资产减值损失接近8000亿元，占总收入的比重达到23。4。提取金额最大的是工商银行，达到2027亿元，占其收入的比重为22。96；提取金额最小的是邮储银行，只有504亿元，占其收入的比重为17。61（六大行中占比最低的）。具体如下图：
　　六大银行资产减值损失占收入比重
　　五、六大银行谁盈利能力更强呢？（内部管理角度）
　　衡量一家企业的盈利能力指标较多，其中之一就是利润率，一般是利润额占收入的比重。按照该指标核算，虽然工商银行2020年净利润总额超过3000亿元，日赚利润超过8亿元。即便如此，工商银行的利润率也并不是六大银行中最高的，只有35。99，利润率最高的是中国银行，利润率达到36。27，最低的是邮储银行，利润率只有22。47。具体见下图：
　　六大银行2020年利润率
　　六、六大银行谁盈利能力更强呢？（股东角度）
　　从股东角度看，一个企业盈利能力如何？主要是看每股的每股收益，也就是净利润和企业发行在外的股票数量之比。六大银行的年报显示，建设银行该指标最高，达到每股收益1。06元，最低的是农业银行，每股收益只有0。59元。
　　七、综合结论
　　我们对银行非常赚钱的看法，多数人应该是先从其收入额和利润额的绝对数来看的。银行业作为金融业的一部分，相对于其他行业，有其特殊性。而这些特殊性也在一定程度上是其比较赚钱的关键因素。
　　首先是银行产品价格的特殊性：即银行放贷产品的利息率（存贷款利率）。国家为了金融的稳定，已经按照经济规律（政策的需要），从顶层进行了规定（各银行只有在标准值基础上进行有限度的上下调整）。
　　其次是我国目前银行业的市场竞争相对于全球银行业，市场化程度不是很高，因此在一定程度上，产品的价格不是按照市场来配置或者决定的（国家定价）。因此银行的利润在一定程度上是不完全竞争的结果。
　　综上所述，上述四大银行虽然从绝对额看，非常赚钱，但是相对于制造业的贵州茅台来说，还是有差距的。首先是贵州茅台最近三年的每股收益都在28元以上（2020年甚至超过了每股37元，且最近三年连续上升），该指标是上述上述银行平均值的的30多倍；其次是2020年贵州茅台的利润率达到49。2，比六大银行的平均利润率（34。08）要高15个百分点。具体见下图。
　　贵州茅台最近三年利润率和每股收益对比图
　　所以要看一个公司是否真的赚钱，需要从多个角度和指标综合来判断。我国的银行业因为尚未完全市场化，所以赚钱效应相对于制造业，具有一定特殊性。让市场来配置资源是大势所趋，但是金融业有其特殊性，这还需要时间，相信不久的将来，随着金融业的市场化来临，银行倒闭就不是新鲜事了，当然中小企业贷款的便利性和融资环境会更好，企业和个人会享受到更多更好的银行服务。
　　免责申明：上述分析是根据上市公司报表数据综合而来，相关观点不作为读者炒股投资建议，只作为学术交流，请大家提宝贵意见，有不妥之处，请积极回应指导，谢谢！