美元指数继续走强商品货币弱势延续

　　作为交易者，除了要预估潜在的机会，也要将风险控制在自己的可承受范围内，同时进行合理的仓位分布，这样才能实现交易长期持续稳定获利的目标。
　　刚刚过去的2015年，全球经济受到通缩阴影的影响，各国央行的决策一直处于重要的地位。2015年年底的加息决策使得新一年内美联储的紧缩与全球央行的宽松形成鲜明的对比，美元的强势将会伴随2016年的始终。
　　2015年以来，全球经济形势复杂：美联储在2015年年底终结长达10年的低利率，2016年升息步伐继续；英国经济平稳运行，成为最有可能步美国后尘的国家；欧元区受到通缩影响后实行全面QE，与美国货币政策分道；大宗商品价格下滑拖累商品出口国。
　　2015年年初瑞士央行的黑天鹅事件使投资者对央行无底线的干预行为心有余悸，全球货币战升级。美联储实施加息政策，资本回流美元引发了市场对新一轮金融危机的担忧，新兴市场货币及商品货币在美联储紧缩之后首当其冲。
　　2016年，美国经济稳中有升，英国逐步摆脱泥潭，欧元区和日本受到经济增长乏力及通缩的制约，复苏步伐受限。澳大利亚和加拿大则受到全球大宗商品价格下滑的拖累，年内仍有进一步降息的预期。中国经济在2015年的增速出现了明显的放缓迹象，人民币在811汇改之后进一步贬值的压力加大。中东局势的混乱也将使避险因素伴随2016年的始终。
　　美联储宣布加息后，美国的经济和货币政策动向对全球资本的流向及金融市场的定价体系等都会形成影响。2016年是关键性的变局之年，作为美国的大选之年，大选进程也会对金融市场产生影响。
　　2015年外汇市场走势回顾
　　从20世纪80年代至今，美国经历了5次相对较长的升息周期，每一次升息之后都伴随着美元指数的冲高遇阻回落。但2015年美联储面对的环境与此前大相径庭，在这一年中，市场突出的特点是美国经济的强势与全球其他国家和地区的经济复苏乏力形成了鲜明的对比，因此，在美联储升息进程中美元的强势会伴随左右。
　　从2015年美元指数及六大直盘货币的走势来看，最强货币非美元和瑞郎莫属。但瑞郎的走强主要是由于2015年年初瑞士央行黑天鹅事件的推动，事件发生当日，瑞郎全线暴涨，此次干预之后，用了近一年的时间才勉强使得瑞郎恢复到干预之前的水平。
　　商品货币中，澳元、加元的表现无疑最差，加元更是在2016年年初就延续了创新低格局，如果在2015年卖出了加元并持有至今获利无疑非常丰厚；商品货币澳元经过连续的下行之后也围绕低点无力度调整，这坚定了市场进一步对澳元规划看空和做空的决心。
　　欧元、英镑和日元以小幅下跌处于涨跌排行榜的中间位置，其中欧元和日元经过前期的下跌之后，围绕各自的低点缓慢调整，有助于接下来长线跌势的进一步展开；2009年至今，英镑一直运行在2001年以来大型震荡区间的下沿附近，受到区间下沿的支撑，长线下跌的幅度和力度会受到限制。
　　除六大主要货币之外，2015年中国央行宣布扩大美元人民币的波动区间，这无疑加大了人民币的贬值预期。2016年年初，受到美元强势预期的影响，人民币兑美元的贬值压力加大。
　　此外，美联储实施加息政策，美元的走强对很多新兴市场货币产生影响。从20世纪80年代美联储进入升息周期之后新兴市场就爆发了不同程度的危机的影响来看，2015年新兴市场货币也明显承压。
　　如果在2015年并没有介入任何一个货币对也无妨，毕竟作为一个524无休、做多和做空都会产生收益的双向操作机制，外汇市场并不缺少机会。这一灵活的特性也决定了在进入市场后，投资者不应被各种交易机会所左右，而要形成适合自己的交易系统和交易规则，这样才能在市场中立于不败之地。
　　2016年美元指数强势依旧
　　美联储进一步升息的预期及中东局势日益严峻等因素的叠加影响使美元依然是2016年的明星货币。从美元指数的长期走势来看，2015年美元指数对2005年11月以来的高点92。80形成有效突破之后，2002年以来的长期跌势阶段性结束。经过长达1年的连续攀升之后，美元指数上行到100。40遇阻，此后围绕高点以高位整理节奏运行，有利于美元指数长线涨势的进一步展开。
　　商品货币及欧元、日元延续弱势
　　美元指数延续了长期的涨势，其他非美货币出现了不同程度的下跌：欧元、日元、澳元经过2015年的快速下滑之后，当前普遍围绕各自的低点缓慢调整，随着调整时间的延长，预计这3种货币对经过长线的调整之后跌势延续。
　　欧元美元经过2014年4月～2015年3月近1年的长线下跌之后，从2015年3月至今，欧元一直以1。0440～1。1860的区间幅度在1800点的低位调整区间内部运行，2015年12月底，欧元下行到区间下沿获支撑企稳回升，限制了长期跌势的直接展开。预计欧元在2016年年初及接下来的很长时间内区间格局将会进一步延续，在今年上半年可以重点关注欧元是否在调整过程中形成旗形中继形态雏形，一旦形成更有利于长线跌势的延续。
　　如果依据2011年5月的低点1。2040及2015年3月低点1。0460的连线做出一个平行通道，同时以2014年5月的高点1。3970做出经验通道，可以初步预判反弹的阻力在1。20～1。2150的范围内；如果结合2011年5月第一轮下跌及主次节奏中的次要节奏，如果运行时间在主趋势节奏时间的两倍或者以上更有利于跌势延续的运行规律，经过连续11个月的下跌之后，本轮调整如果持续在22个月或以上，则将导致下跌趋势的延续，这与通过主观经验所测算出的调整时间基本一致，由于之前已经调整了9个月的时间，那么接下来还需要大约1年的调整时间。
　　除了较长时间调整之后延续跌势外，欧元美元也有可能通过以较大幅度的反弹空间来换取调整的时间。以空间换取时间会缩短调整的时间，但是调整的幅度将会扩大，以空间换取时间的运行节奏也会加剧中期走势的波动。未来，欧元一旦突破长期的调整区间，至少要达到经验通道的下沿0。9300附近。如果结合旗形中继形态的理想目标，预计有3400点的下跌空间。
　　日元和欧元的运行节奏类似，而美元日元的运行节奏刚好相反。美元日元经过一轮连续冲高之后，从2015年6月至今一直以高位调整格局运行，由于当前回落的动能有所增强，预计在今年年初仍有一定的回调压力，回调获支撑美元日元延续中期的涨势。如果我们在小级别运行过程出现类似的趋势方向不变，但是有相对较强的反向动能出现，就需要在反向动能减弱之后再考虑顺应原来的方向进行交易的规划。
　　澳元美元的运行节奏与欧元如出一辙，区别是澳元美元围绕2015年9月低点的调整力度较小，而下跌的力度更强，这种情况下，澳元在今年年初直接跌破低点继续下行的压力更大。
　　对比澳元的弱势，加元有过之而无不及。从美元加元的超长线走势来看，2015年3月，美元加元在2009年3月以来的高点1。3070阻力附近稍作调整之后就延续了创新高节奏，上行过程中的斜率也接近90度，更有利于涨势的进一步展开。
　　瑞郎和英镑区间范围内运行
　　与前面提到的几个货币对清晰的运行节奏相比，瑞郎和英镑都在各自的长期调整区间范围内运行。由于这两个货币对调整的时间很长且幅度较大，如果直接预测大型调整区间的突破并不现实。尤其是英镑，由于这一区间是从2001年开始，接下来的几年时间内有可能会进一步向区间下沿1。3680附近移动，但是大型区间格局不会改变。美元瑞郎经历了长达一年的时间重新运行到2015年1月15日瑞士央行黑天鹅事件的启动点1。0300附近，在对该价位形成突破之前长期的震荡格局延续。
　　2016年上半年，投资者可以重点关注商品货币中澳元和加元这两个延续弱势的产品，而到了下半年可以根据日元及欧元反弹的力度和幅度确定是否对其进行长线的看空和做空。作为交易者，除了要预估潜在的机会，也要将风险控制在自己的可承受范围内，同时进行合理的仓位分布，这样才能实现交易长期持续稳定获利的目标。