零跑汽车港股上市获证监会核准，或成港交所第四家造车新势力

　　8月19日，零跑汽车港股IPO获得证监会核准，这意味着零跑汽车距离港交所上市又近一步。一旦上市，零跑汽车将成为继蔚来汽车（09866。HKNIO。US）、小鹏汽车（09868。HKXPEV。US）、理想汽车（02015。HKLI。US）后，第四家登陆港交所的造车新势力。
　　证监会文件显示，证监会核准浙江零跑科技股份有限公司（即零跑汽车）发行不超过2。91亿股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可到香港联合交易所主板上市；核准公司59名股东将合计7。91亿股境内未上市股份转为境外上市外资股，相关股份转换完成后可在香港联合交易所主板上市流通。
　　零跑汽车。图据ICphoto
　　今年1月26日，证监会接收了零跑汽车提交的《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）》审批材料。
　　3月17日，零跑汽车正式向港交所递交招股书。中金公司、花旗、摩根大通、建银国际为联席保荐人。
　　零跑汽车成立于2015年，主要聚焦价格介于15万元至30万元的中高端主流新能源汽车市场，截至目前交付了3款车型，分别为2019年推出的S01、2020年推出的T03及2021年推出的C11。2021年全年，零跑汽车交付43748辆电动汽车，较2020年增长443。5。2022年17月，零跑汽车累计交付64038辆，交付量位居造车新势力第四。
　　今年二季度，零跑汽车推出了智能纯电动中大型轿车C01，计划于今年第三季度开始交付。IPO文件中，零跑汽车表示将在2022年推出零跑C11的四驱版本和增程版本车型。公司计划以每年一到三款车型的速度于2025年底前推出八款新车型，涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV。
　　销量提升带动营收增加，但零跑汽车的亏损也在扩大。
　　招股书显示，2019年2021年，零跑汽车实现收益分别为1。17亿元、6。31亿元和31。32亿元；权益持有人应占年内亏损分别为9。011亿元、11亿元和28。457亿元；经调整2019年2020年分别亏损8。1亿元、9。35亿元，2021年亏损26。29亿元。
　　2019年2021年，零跑汽车的毛利率分别为95。7、50。6、44。3。虽然随着利润率较高的智能电动汽车交付量增加，以及因规模经济令单位成本降低，零跑汽车的毛利率有所改善，但仍不容乐观。
　　这与零跑汽车的技术路线、产品矩阵和定价等因素有关。
　　目前零跑汽车的主力车型为A00级纯电动小车T03。2021年，T03交付3。9万辆，占全年销量的89；今年上半年，T03销量达到3。3万辆，占总销量的63。64。
　　T03也是受原材料成本上涨影响最大的车型，今年已两次涨价，累计涨价约1万元，补贴后售价达到7。95万9。65万元。而寄托了零跑汽车品牌向上期望的C11和C01车型，前者售价17。98万22。98万元，后者预售价格18万27万元。而蔚来和理想汽车的均价都超过40万元。
　　零跑汽车在招股书中自称是中国唯一一家具有全域自研能力的造车新势力，即软件硬件什么都要自己做。而目前其他新势力都是全栈自研，即硬件主要依靠第三方，自己做应用和算法。
　　2019年2021年，零跑汽车的研发开支分别为3。58亿元、2。89亿元及7。4亿元。截至2021年12月31日，公司共有3190名员工，其中研发人员已占到员工总数33。9。
　　2021年，零跑汽车的研发投入占营收的比例为23。63，而同期蔚小理的研发投入占比分别为12。7、19。6和12。2。
　　天眼查APP显示，零跑汽车自成立以来，至少完成了7轮投资，融资总额超120亿元人民币。最近一次是去年7月的PreIPO轮融资，融资额达45亿元。
　　仅从招股书的账面数字来看，到2021年零跑汽车已经用掉了近半的融资，要想生存下去并完成上面提到的新车计划，能否赴港交所上市募集到足够的资金是关键。
　　据招股书，零跑汽车此次IPO募集资金净额中约40。0用于研发；净额中约25。0用于提升生产能力；净额中约25。0用于扩张业务及提升品牌知名度；净额中约10。0将用于运营资金及一般公司用途。
　　红星新闻记者吴丹若
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