创米数联IPO创始股东团队遭洗牌，超8成营收靠一款产品支撑I

　　又一家小米生态链企业将登陆二级市场。
　　近日，上海创米数联智能科技发展股份有限公司（简称创米数联）提交创业板上市申请。根据招股书数据，创米数联在2019年2021年期间，实现营业收入分别为8。75亿元、11。24亿元、15。33亿元；净利润分别为2663。43万元、8812。91万元和6042。36万元。其中，2020年净利润受股份支付费用1。51亿元影响。
　　创米数联成立于2014年，主营业务为智能家居产品的研发、设计、生产和销售，小米为第四大股东，占股8。52。此次IPO，该公司预计公开发行不超过4，001。00万股，占发行后总股本的比例不低于10。002，拟募资6。44亿元。
　　产品结构单一，小米关联交易占比超一半
　　尽管创米数联在招股书中将自己定位于智能家居领域，并提供多品类的全屋智能家居产品及服务，但这家公司的核心产品实际只有智能摄像头。
　　招股书数据显示，2019年2021年期间，来自智能摄像头产品的营收分别为7。61亿元、10。02亿元以及12。85亿元，占总营收比例分别为86。96、89。17以及83。88。其他诸如手表、门铃、扫地机器人等智能家居产品的营收占比均不到一成。
　　创米数联的产品主要由委托加工的方式生产，无自建工厂。按照产品所需原材料采购方式可以分为直接采购公司直接向原材料供应商采购；代工厂代采都分原材料如传感器，包材，镜头，组装料，壳料等公司指定具体供应商价格和数量，由代工厂代采。
　　同时，作为一家小米生态链公司，创米数联的超过50的营收，仍由与小米的关联交易贡献。
　　小米生态链的企业，一般采用小米模式和自有品牌模式两种销售产品。小米模式是指该企业负责小米品牌产品的整体开发、生产、供货，产品则由小米集团方的各个渠道对外进行销售；自有品牌模式则是依靠线上、线下销售，具体包括线上B2C平台模式、电商平台入仓模式、线下经销和直销模式。
　　招股书数据显示，创米数联主要作为小米定制智能摄像机的供应商。2019年2021年，该公司小米模式实现的收入分别为7。79亿元、8。51亿元、9。16亿元，占主营业务收入的比例分别为89。07、75。7、59。8。
　　与小米关联交易的占比下降，反映创米数联出对于自有品牌创米小白业务发展的重视。同时，这也是小米生态链企业发展的共同趋势，因为提升自有品牌营收占比有利于改善公司的利润表现。例如创米数联在报告期内，小米模式的毛利率分别为14。48、17。75及19。76；自有品牌销售模式的毛利率分别为23。39、18。66及19。75。
　　创始股东团队遭洗牌，6名联创仅剩1人留下
　　值得注意的是，在此次招股书中，创米数联花费了大幅篇章披露了创业以来复杂的股权结构变化。
　　2014年，创米数联由上海利龙、天津金星、杜军红、范海涛共同出资500万元设立，四名股东分别认缴出资175万元、175万元、120万元、30万元。天津金星为小米科技的全资子公司，目前持股比例为8。52。
　　根据wind资料显示，上海利龙的实际控制人为杜军红，其他5名股东分别为范海涛、徐文军、汤肖迅、关亚东、邓华。但在招股书中，除邓华外其他5名股东均未出现在董事会、监事会以及高级管理人员名单内。
　　原来，2017年初，因创米有限（创米数联前身）当时的实际控制人杜军红，计划将旗下的龙旗科技申请在A股上市。于是，各股东协商后，决定将创米有限纳入龙旗科技体内实现共同上市。上海利龙、杜军红、范海涛分别以各自的原始投资成本420万元、96万元、72万元将其持有的创米有限51股权、8股权、6股权全部转让。
　　不过，龙旗科技首发上市并未获准，上述股东则计划购回此前持有的创米有限股份，并谋求创米有限的独立发展。最终，在经过一系列资本操作以后，邓华于2018年5月取得创米有限的控制权，直接持股20，代持上海利龙、杜军红、范海涛和员工持股平台马鞍山创能的股份，总计持股60。
　　之后，经历多次外部融资，目前邓华直接持有创米数联17。99的股权，并通过上海创楹、上海凌芯间接持有公司1。77、0。27的股权，合计持有20。03股权，并担任公司董事长。脱离管理层的杜军红、范海涛、徐文军、汤肖迅、关亚东5人，则通过持有上海凌芯间接持股创米数联。
　　截至发行前，创米数联共有包括机构和个人在内的19名股东，共计持股90。（本文首发钛媒体App，作者饶翔宇）