复利是骗局吗？

　　戳蓝字上下前关注我们哦。
　　本来对于大多数人来说，复利就是一个空洞的数学概念，看上去和自己的生活并没有太大的关系，也很少有人在现实中真切感受到复利的神奇。
　　不过，由于最近金融市场暴跌暴涨，有很多财经博主跳出来带节奏蹭韭菜流量，开始否定复利的概念，说复利是赤裸裸的骗局。
　　这时候如果复利有灵，一定觉得很冤，作为一个客观存在的事物，它本身并不带立场，又怎么去骗人呢。
　　那咱们这次就来好好聊聊，复利究竟是什么？
　　大多数人接触复利的概念，应该是从故事开始的。故事之一呢，就是有个国王要奖励一位数学家，数学家只跟他提了一个要求，在国际象棋的棋盘上放米，第一个格放一粒米，第二个格放两粒米，第三个格放四粒米，每一个格都是前一个格的两倍，一直放到第64个格就行。
　　国王想，这才多少呀，于是就吩咐人照做，结果呢，下面的人报告，要放满棋盘的64个格，需要18446744073709551615粒米，全世界两千年以来所有的粮食产量都不够啊。
　　还有一个例子更直接，如果对折一张A4纸，让它的厚度能够达到地球到月亮的距离，需要多少次呢？
　　答案大概也出乎大家意料，只要40多次。
　　多数人听到这两个故事的反应，可能也就是复利真牛啊，然后就撂到一边了，因为这些听起来特别童话，太离谱了，现实世界中大家根本遇不到这样的事情。
　　行吧，咱们要说清楚复利，就要先知道什么是单利。
　　单利就是不论多长时间，只要在一个周期内，只有本金产生利息（收益）。比如说五年定期的银行存款，假设年化利息（单利）是5，那么存100万，5年之后取出来，总共可以获得本息之和就是125万。
　　而如果是复利呢，本金和利息都会产生下一个周期的利息，也就是我们常说的利滚利，同样是100万的本金，年化5复利计算，那么5年后的本息共计是127。6万，多出来2。6万。
　　看到这儿你会说，5年才多出来2。6万，也没啥了不起啊。
　　那问题出在哪儿了呢？
　　其实，如果要通过复利获取高额收益，有三个关键的要素。
　　第一是本金的规模。如果本金只有1块钱，那么你想通过复利实现财务自由，时间就需要拉得足够长才行，有足够大数量的本金，才便于复利能量的爆发。
　　第二是增长率。在前面两个例子中，无论是棋盘白米粒儿还是对折的A4纸，能够给人带来很直观的冲击，很大原因是它的增长率极高，都是100，也就说大家经常梦想的翻倍收益，现实中要找到年化增长率100并且持续数年的投资标的，几乎没有。
　　比如大家耳熟能详的投资大师们，在长达几十年的投资生涯中，能够做到15的收益率，已经很了不起了。所谓一年赚三倍者众，三年赚一倍者寡，大家如果有兴趣可以去WIND上看看国内的公募基金经理们的战绩，就更能理解这句话了。
　　那如果年化收益是1呢，资产需要72年才能翻倍，而如果年化收益是20，不到四年就可以翻倍，所以增长率是复利的重要指标。
　　第三呢，就是复利持续的时间要足够久，足够稳定。大家看看上面这条复利曲线，前期的增长是相对平缓的，两粒米、四粒米、八粒米，看起来都很不起眼，越到后边儿增长的绝对值就越快。
　　复利能量的爆发，主要集中在中后期，如果一名投资者不能熬到中后期，那么前期通过复利实现的收益也十分有限。
　　我们都知道，伯克希尔哈撒韦的市值提升，绝大多数都是在芒格、巴菲特50岁之后获得的，在这之前，他们的资产总值也并不是那么高不可攀。
　　最近很多财经博主批判复利的理由，大都也来源于此，说稳定的复利根本不存在，都是欺骗普通人的假象，说复利是被反推出来的模型，是从结果和本金之间的推算，得到的一个收益率的数值，现实中并不存在能够保持长期稳定增长的标的物。
　　他们还说，到了后期，不仅增长是复利的，亏损也是复利的，一旦亏损就要花更大的代价才能涨回来。比如1000万亏损10，剩下900万，要再涨回来，需要上涨的可不是10了，而是11。
　　乍一听呢，他们说得非常有道理，但是本来大家常说的投资大师年化收益1020，也是便于表述，现实中也不存在每年一模一样的增长。
　　那巴菲特每年的年化收益究竟是多少呢？具体看一下这张图，当然有高于20的，也有低于20的。他最高的年化收益能够达到60左右，50的也有几年，但在多数时间并没有那么高，在99年和17年都是少量的增长，甚至还有两年的增长率是负的，其中就有金融危机那个08年。
　　即便如此，复利就不存在了吗？
　　现在伯克希尔哈撒韦的7500亿美元的市值，难道是凭空变出来的？我们如果要表述伯克希尔的年化回报是多少，难道要把几十年中每一年的回报都报一遍吗？用一个年化15就足以概括了啊。
　　这只是表述上的区别，对客观事实的状态毫无影响。
　　那些玩弄文字游戏的人，这才是真正的误人子弟，哗众取宠。
　　当然了，复利运行到后期，亏损确实会给资产的绝对值带来比较大的损失，虽然投资也不可能都是稳赚不赔的买卖，但说一次失误就前功尽弃，也确实有点儿耸人听闻了。
　　讲到这儿，复利的三个关键因素，大家觉得哪个更重要呢？
　　我认为后两个因素比本金更重要，1张纸的厚度也可以抵达月球，前提是你折纸的次数要足够多，也就是收益率要尽可能高、获取复利的时间也要足够长。
　　而相对于收益率，安全稳健甚至更重要一些，首先要保证复利率是一个正数，而且一定要保证本金的安全（包括不要被人骗走）。
　　巴菲特之所以能享受复利到90多岁，他一直是把安全放在首位的，用他的话说：当你修建一座大桥时，你坚信它的承重量是100吨，但你只会让30吨重的卡车通过这座桥，这一原则也适用于投资。
　　现实中，反映复利曲线的投资标的也不是没有，咱们随便看看茅台的股价，自上市以来不就是一条相当完美的复利曲线吗？从13年最低的15块钱到最高2600多，即便按照现在1700的股价来算，十年不到的时间，也可以有100多倍的回报，曾经这是多么惊人的复利机会！
　　问题是，大部分人即便搭上了一条复利曲线，也很容易因为中间的波动就下车走人了，真正能够长期持有，获得丰厚回报的人少之又少。
　　这是因为复利欺骗了你吗？你中途下车，能怪车不带你抵达终点？
　　其实，即便你从不投资，复利也跟你的生活息息相关，因为通货膨胀也是复利的。
　　即使你从没有享受到复利的好处，也一定会感受到了它的危害。我们一直处在货币信用扩张的时代，咱们随便看一下美联储的资产负债表，非常明显，越来越陡，由于美元是世界货币，它稀释了所有人的钱，所以我们每个人的财富都是在逆水行舟。
　　假设你每年的收入固定不变，那么你真正的购买力，跟这个曲线应该是恰恰相反的，是一条向下的曲线，而且斜率会越来越大，购买力降得越来越快。大家经常会在社会新闻里看到，很多没有理财常识又没有社保的人，攒了一辈子的钱，到了晚年生活质量越来越差，有的甚至被迫再出门打工。
　　在我国，过去几十年最明显的复利效应是什么呢？
　　肯定就是房价了，几十年来，房价每年都是在原有的基础上涨的，也就是复利的，单价一万的时候涨20，是每平米涨两千，到了单价十万时，还是涨20，那就是每平米涨两万啊。
　　而且，房价也不是每年按照固定的比例来增长的，有的年份可能直接翻倍了，有的年份甚至还有轻微的下跌，但过去房价整体来看，是完全符合复利模型的。
　　每年的新闻报道呢，都说是比去年或者比上个月环比增长了多少，听起来数值好像也不大，但你现在回过头一看10年前、20年前的房价，就只想骂人了。
　　过去几十年，普通人是搭乘这辆复利的快车实现资产的增长，还是被这种复利慢慢吞噬？这两种不同的选择所导致的天差地别的结果，相信大家都深有体会吧。
　　当然了，咱们现在说房价是为了举例证明复利的威力，在国家房住不炒的政策下，未来房地产也很难再有过去的辉煌了。
　　去寻找下一个复利投资的机会，才是我们人生中最重要的事儿之一，而且这里我讲得复利，不单单是财富增值，还包括你对自己认知的投资，你每一次的学习进步，也属于复利影响的范畴，这也是为啥90多岁的芒格老头还那么爱看书学习，从不停止。
　　到这儿，我想大伙儿应该也都看明白了，关于复利的一个最基本的事实就是，不管你承不承认，它都无处不在，而且在无形中深刻影响着我们的生活。
　　那些说复利是骗局的人呢，正是用复利这个概念在忽悠你，说白了，他们的核心思想就是，复利属于有钱人，复利属于巴菲特，普通人不配拥有复利，你也做不到。
　　当你听信了这些话，彻底躺平时，财经博主们收获了流量与广告费，而你，却并没有摆脱复利每天的纠缠。
　　作为爱因斯坦认定的世界第八大奇迹，复利时间，是逆水行舟的水，还是乘风破浪的风，答案在你自己手中。
　　END
　　全文完，如果喜欢，就请点个赞或者关注吧。
　　原创不易，如果转载本文
　　文末务必注明：转自头条号：上下前。