传神语联撤单，思必驰递表，智能语音企业闯关资本市场

　　智能语音类企业上市，大多几经波折，不知道思必驰会不会是个例外。根据对话式人工智能公司思必驰近日向科创板递交的招股书，20192021年思必驰营收分别是1。15亿元、2。37亿元、3。07亿元，相应净亏损2。83亿元、2。15亿元、3。35亿元。
　　从入局时间看，2007年成立的思必驰和2015年创立的传神语联起点差不多，但一个月间这两家的上市境遇大不相同，思必驰首闯科创板，传神语联二闯科创板失败。和已经上市的云从科技相比，思必驰入局更早，但体量不大，且同样没有盈利，毛利率逐年下降。
　　资金、营销人才、品牌知名度，思必驰在招股书中明确点出自己的竞争劣势，并指出竞争加剧可能导致公司产品价格、利润率或市场占有率有下降的风险，这些压力既来自于百度等头部互联网企业，也来自于寒武纪等芯片厂商。而云芯被思必驰多次强调，是公司提供软硬件结合的人工智能技术与产品服务的基础。
　　垂直赛道的规模困局
　　思必驰是对话式人工智能平台型公司，基于自研的全链路智能对话系统定制开发平台和人工智能语音芯片，实现普适的智能人机信息交互。宽泛点来说，云从科技、寒武纪、科大讯飞、云天励飞、传神语联属于同一赛道。
　　根据艾瑞咨询数据，2020年，中国人工智能带动产业规模5725。7亿元，2025年预计达到1。66万亿元。具体到对话式人机交互，2020年核心产品市场规模58。5亿元，带动相关产业经济规模486。9亿元，预计到2025年核心产品市场规模237亿元，带动相关产业经济规模1525亿元。
　　语音识别和自然语言处理等语音类的方向，是人工智能应用方向之一，要实现人机间自然语言通信十分困难，原因在于自然语言文本和对话的极为复杂，广泛存在着各种各样的歧义性或多义性，深度科技研究院院长张孝荣向北京商报记者表示。
　　不过思必驰在这一赛道不光对手多，体量还都大一号。按照思必驰在招股书中列举的可对比公司，包括寒武纪、虹软科技、科大讯飞、云从科技、云天励飞。以2021年业绩为准，思必驰营收3。07亿元、寒武纪7。21亿元、虹软科技5。73亿元、科大讯飞183。14亿元、云从科技10。76亿元。
　　据IDC发布的《中国人工智能软件及应用市场半年度研究报告2021H1》，思必驰在中国人工智能之语音语义市场排名第四，前三名分别是科大讯飞、阿里云和百度智能云。
　　近年来，国内人工智能行业发展迅速，竞争愈加激烈。在智能语音语言领域，国内主要企业除思必驰外还包括科大讯飞、云知声等。此外，百度等互联网企业也纷纷涉足人工智能行业，形成百花齐放的局面。同时，在人工智能芯片领域，亦有寒武纪等重要参与方。此外，公司还可能面临来自全球科技公司的潜在竞争。竞争加剧可能导致公司产品价格、利润率或市场占有率有下降的风险，思必驰方面指出。
　　毛利率下降，怎么盈利
　　思必驰面临的竞争压力已在财务数据中体现。20192021年，思必驰净亏损分别是2。83亿元、2。15亿元、3。35亿元，相应毛利率是72。17、69。74、58。15，逐年下降。
　　其实，亏损是人工智能企业的现状，单从净亏损来看，思必驰不算亏损大户，20192021年云从科技净亏损分别是6。4亿元、8。13亿元、6。32亿元。按照云从科技的预测，在营收达到40亿元左右、综合毛利率水平保持在50左右，同时期间费用增长率保持持续稳定下降趋势的情况下，公司可实现盈利，根据具体预测，扭亏为盈的时点预计为2025年。
　　至于思必驰有无盈利时间点，相关人士并未透露，招股书中有关盈利的内容也并不多，在研发投入部分提到的尽快实现项目收益，提升经营效率和盈利能力，算是对盈利的含蓄表态。在风险因素板块，亏损和毛利率等则被多次提及，包括公司存在未来一定期间无法盈利或无法进行利润分配的风险公司的毛利率可能存在持续下滑的风险等。
　　智能语音类人工智能公司的主要问题是很难商业化，现在只有少数的部分领域形成商品，比如对话机器人，翻译机之类。这也是人工智能公司当前面临的瓶颈，公司发展需要巨大投入但受技术所限难以商业化，形同商业巨婴，总得养着难以长大，张孝荣直言。
　　根据招股书，思必驰营收主要来自于智能人机交互软件产品、软硬一体化人工智能产品和对话式AI技术服务三个板块，其中智能人机交互软件产品包括智能家电语音语言交互解决方案等，软硬一体化人工智能产品包括AI语音芯片等，对话式人工智能技术服务包括技术授权服务、定制开发服务。
　　上述产品和服务在人工智能领域并不新鲜，也没有一家企业可以做到一招鲜。思必驰方面也表示，智能语音语言行业，相较于人工智能行业其他细分领域，由于其定制化程度更高，规模化速度相对较低，其商业化落地速度较慢，跨越‘鸿沟’的难度相对更大。
　　北京商报记者魏蔚