频频爆雷背后网贷行业依然警钟长鸣

　　网贷领域近期又出新状况。先是交易量达800亿元的理财平台唐小僧爆雷（爆雷指P2P平台因逾期兑付问题或经营不善而停业）；再是受唐小僧影响的同类平台联璧金融不久之后也遭到用户挤兑，后因多种因素影响，联璧金融也没能摆脱爆雷的命运。
　　至此，被称为民间四大高返利平台的唐小僧、联璧金融、钱宝网、雅堂金融基本全部停业。在此之前网贷之家统计数据显示，今年6月份以来网贷行业出现问题的平台是5月份的近2倍之多，如钱满仓、五星财富、咸鱼理财等。
　　接二连三的平台暴雷事件，不免令众多投资者担忧，网贷行业也因此再度成为人们关注的焦点。令人惊讶的是，随着P2P网贷平台整改备案期限的临近，一些不合规的中小平台正在加速阵亡趋势，网贷行业的发展理应趋向理性化，如今这一局面的出现确实有些令人出乎意料。
　　但其实从网贷市场所反馈的发展情况来看，无论是用户还是平台，抑或是整个网贷行业，三者距离理性化的发展目标其实还为时尚早。
　　理性化论断频频出现，实际却远未到来
　　2013年，网贷行业倒闭潮来袭，到了下半年的10、11月份，出现问题的平台突然增多，集中倒闭现象也较为突出，直至年底才逐渐平息。彼时，出现倒闭潮可视为行业初期发展的正常优胜劣汰现象。
　　到了2014年前期，行业内每月依旧有平台陆陆续续倒闭，年底跑路平台数量突然再度迎来爆发。当时，在利率整体下行，诈骗与自融等行业乱象仍存的情况下，投资人逐渐趋于理性。
　　然而平台跑路现象并未就此停止，数据显示从2013年至2016年，网贷出现停业及问题平台数量一直在提升。从2013年的93家，到2014年的394家，到2015年达到1700家，2016年甚至累计高达3345家。此外据不完全统计，截至今年5月底累计问题平台仍旧高达2058家。
　　2016年P2P网贷行业迎来了监管元年，也迎来了大调整、大洗牌时代。此时关于网贷趋于理性的声音再次响起，也让人产生了网贷行业野蛮时代即将结束的错觉。直至2017年，关于网贷行业迈入理性发展时期的论断再次出现
　　而实际上早在2013年网贷行业倒闭潮过后，就有人做出了网贷行业正在从非理性化向理性转变的论断。而行业趋于理性这一论断，放在今天似乎同样适用，但参照四大高返平台集体停业这一现象来看，网贷行业距离理性化发展似乎总是差了一截。
　　花式获客下，用户风险意识仍有待提升
　　今年5月中旬，波士顿咨询公司BCG发布的《全球数字财富报告2018》显示，参与互联网理财的用户，虽说对风险的承受能力相比传统理财平台的用户要更高一些，但在具备相关的风险意识和搭建投资结构的能力上，还是略有欠缺。
　　拿唐小僧等高返平台为例，从以下两种不同的获客方式，或许更能直观体现用户在风险意识能力上的缺失。
　　首先，如上线不到一年成交量就破百亿的唐小僧，在获取用户手段上有自己独特的高明之处。先是声称自己拥有所谓的央企背景，同时在电视等传播媒介中植入广告。如唐小僧曾经推出的100元3天返50，1。3万元37天返500等高返利活动，层层包装和广告轰炸，为唐小僧赢得了裂变式的传播效应，也取得了截至去年8月份注册用户超1000万的傲人成绩。
　　一般来说，当下人们的警惕性正在不断提升，为取得用户信任，平台所下的功夫要比以前更多，何况是唐小僧这种目标客户为一线城市的年轻人。但唐小僧所获取的巨大用户规模，似乎也可以说明用户在面对高额的利益诱惑时，对风险的警惕性或许会相应降低。
　　其次，与唐小僧类似的是，另一高返平台联璧金融采用0元购路由器、满月后返现399元为卖点，吸引用户在其平台上投资。撇开这一操作本身的合理性不谈，从受唐小僧影响的联璧金融出现集中兑付现象来看，在同类平台出现危机之时，用户才意识到其中巨大的安全隐患，可见用户对投资的风险评估依旧有一定的盲目性。
　　由此看来，两家平台获取用户的方式虽然不一致，但可以肯定的是，最终使得用户愿者上钩的，还是高返佣这一巨大的诱惑力。
　　总而言之，虽说互联网理财用户对风险的容忍度相对较高，但从两大平台来看，用户还是缺乏相关的风险评判意识。在唐小僧及联璧金融巨大的高返佣利益面前，想必抱着投机心态入局的用户不会少。
　　由此也可以引发另一思考，网贷用户的警惕意识居然需要依靠平台的垮台来唤醒，这对网贷行业来说或许是一种畸形的发展趋向，同时也是网贷行业非理性发展的一个缩影。
　　两种思考和一种信号
　　民间四大高返平台集体停业，是否会成为网贷行业真正走向理性化发展的终极标志？答案是否定的，可以肯定的是存在问题的网贷平台仍旧没被肃清，现存的平台不一定都合规，现存的合规平台后期不一定合规，后期出现的平台也不能百分之百保证合规。
　　但从四大高返平台集体暴雷事件中，我们可以产生两种思考：
　　一方面从平台角度来看，在行业获客成本普遍上涨的情况下，为降低获客成本而滋生的一批铤而走险的平台，终究会搬起石头砸自己的脚。同时也提醒着网贷行业内的玩家们，这种长期利用高额返利方式维持平台运转的不健康的发展渠道，繁荣来得快去得也快。
　　另一方面从网贷用户角度来说，需要注意的是，投资风险与所获得的回报一般情况下相辅相成，收益越高也就意味着所要承担的风险越高。高额返利所带来的益处不仅短暂易逝，同时也隐藏着不可估量的风险。
　　但用户在复杂的风险评估系统面前终归是盲目的，许多人群所具备的相关知识并不足以撑起自身的投资需求。对此，银监会主席郭树清此前提出的几句口诀或许可以作为一个重要的参考标准：收益率超过6的就要打问号，超过8的很危险，至于超过10以上的，就得做好损失全部本金的准备。
　　同时从整个网贷行业发展情况来看，民间四大高返平台集体阵亡也为行业释放了一个信号，随着民间四大高返平台狂揽资金时代的落幕，高返利的网贷行业亚健康状态似乎也迎来了阶段性的终结。而不论各家平台的暴雷现象出于何种原因，均离不开整改二字。
　　尤其是使得行业内人心惶惶的整改备案期限将至之时，那些大额标的、超高利息等违规产品纷纷被下架，行业迎来新的发展转折点。但由前面所提的用户在巨额返利面前所表现的非理性一面可知，多家网贷平台集体停业以及违规产品的下架，并不能视为网贷行业已经走向理性发展的标志，反而只属于漫长的理性发展过渡期。
　　网贷行业距离真正的理性化发展之路，还有相当一段距离。
　　网贷领域前景大好，但行业发展依旧警钟长鸣
　　可以确认的是，达到真正的理性化之前，网贷行业的前方还有许多地雷。
　　原因之一，网贷行业乱象依旧，尤其是P2P所涉及的问题较为繁冗复杂，市场调节能力有限；原因之二，迄今为止网贷领域出现问题的平台数量依旧在上升，值得一提的是接下来的时间内，网贷平台跑路的戏码依旧会继续上演，主动清盘退出的企业还会出现。
　　一路向前，国内网贷行业已经走过了10年以上的发展路程，也经历了多个发展侧重期：从纯信用的起步期，到高速扩张期，再到自融乱象凸出的风险高发期，进而迈向如今的合规整改紧迫期。每个阶段下来，也能看出网贷行业正在向理性发展目标迈进。
　　但整改备案等外部因素并不会遏制网贷平台的发展，相反从数据上可以看出，网贷理财在整个互联网理财用户中的位置权重并不低，其正在被越来越多的人所接受。
　　由腾讯金融科技智库发布的《互联网理财指数报告》预计，2018年底，互联网理财规模将达5。36万亿，到2020年或达15。5万亿；此外网贷之家发布的行业年报显示，2017年全年网贷成交量相比2016年增长35。9，到2018年全年，网贷成交量有望突破3万亿，占据互联网理财规模的60，份额将占据整个互联网理财领域的半壁江山。
　　由此看来，网贷行业整体发展态势良好，但当前存在问题平台那么多，在一些中小平台自身难保的前提下，未来巨大的成交量由谁创造？
　　答案显而易见，诺大的成交量缔造者，将是那些处于行业内的头部平台。与消费金融等许多行业一致，同样处于冰火两重天的P2P网贷，两极分化的市场格局也较为明显，一边是深受市场青睐的头部平台纷纷谋求上市，另一边却是为寻求合规伤透脑筋的中小平台。
　　综合来看，今后一段时间内，网贷行业的发展依旧难以到达人们所说的理性高度。而所谓的网贷理性化发展的表现，应该是以平台合规为首要条件，其次在遇到风险之时，平台与用户表现临危不惧，互相给予信心。至于网贷要走向理性化发展目标，或将是一场警钟长鸣的持久之战。