结构性行情，买什么更好？

　　转眼6月就结束了，马上基金中报将陆续公布，媒体又会开始关注，基金经理们新买了什么股票，卖出了什么股票；加仓了哪个行业，减仓了哪个行业。
　　大众对这类新闻很感兴趣，如果基金经理买了自己持仓的公司，就很高兴，觉得是利好；如果买了别的公司，就盘算着要不要跟着买点，美其名曰抄作业。
　　我想说，抄作业哪里要这么辛苦，为什么不直接买他们的基金呢？
　　接下来的问题就是，什么样的基金经理值得追随呢？
　　选择主动基金的逻辑是，好学生未来大概率还是好学生，优秀的基金经理未来大概率还会优秀。但这个好和优秀该怎么衡量呢？
　　简单说，长期业绩好，才是真的好。
　　选择主动基金，最大的误区之一就是看短期业绩选人，因为他可能只是运气好，幸存者偏差。基金经理管理时间越长，其业绩参考价值越大。
　　就我而言，我会优先选择一个从业经验丰富且业绩优秀的基金经理。
　　在我的长期关注名单中，华夏基金常亚桥就是这样一位大神。
　　常亚桥是华夏基金国际投资部总监，约翰霍普金斯大学金融学硕士，7年证券从业年限，其中，超3年公募基金管理经验。2014年2月加入华夏基金管理有限公司，曾任国际投资部研究员、投资经理等，管理多只专户产品，现任华夏新时代基金经理。
　　他所管理的华夏新时代是一只QDII基金，投资范围包括美股、港股和A股，对标的基准是MSCI中国指数。截至2021年7月1日，华夏新时代累计收益率137。09，年化收益为32。26，在同期全部QDII基金中排名4223。截至6月底，华夏新时代在海通两年期同类业绩排名中名列第二。
　　最近，常亚桥的新基金华夏成长机会也在各大平台开始认购，看好常亚桥的投资者，该买新基金，还是老基金呢？
　　通常来说，老基金的仓位满，如果预期短期会大涨，可以买老基金；而新基金一般有6个月建仓期，基金经理可以从容的慢慢买，如果看不准未来行情，担心短期会大跌，可以优先购买新基金。
　　面对今年宽幅震荡的走势，新基金也是不错的选择。
　　华夏成长机会，主要投资三大方向：
　　1、科技。
　　下图是过去30年，全球十大市值公司的变迁：
　　一图抵千言，时代在发展，国运也在变化。我们能看到日本的衰落，也能看到中国的崛起；能看到传统行业的下行，也能看到科技互联网公司的上位。
　　历史的车轮永远滚滚向前，时代永远都在变迁，唯有顺应时代潮流，才能赚到大钱，而且获利也更轻松。
　　投资，就是对未来进行下注。而科技，就是未来的方向。
　　大国之间的竞争，本质上就是科技的竞争。如果说投资就是赌国运，那么国运不会在房地产上。中国要成为世界强国，也绝不能靠最高的房价。真正的国运，在未来能支撑民族脊梁的高科技企业。
　　以半导体、人工智能、5G、服务器、高端软件、信息安全等为代表的高端科技，将是国家未来倾尽全力去扶植的核心领域。
　　同时，我国面临人口老龄化问题，新增劳动力大幅锐减，人口红利正在慢慢消失。近几年，大家应该都有直观的感受，空调、冰箱、电视等机器生产的商品，同等质量规格的，价格是越来越便宜；而但凡涉及到人工，比如理发、保姆、家政等，价格都越来越贵。
　　人工成本低是中国原来的优势，但该优势正逐步丧失。这也是迫切需要经济转型的原因之一，从劳动力密集型向技术密集型转变，由此才能提高产品的核心竞争力。
　　2、消费。
　　消费这条赛道太香了。从历史上看，巴菲特的主要持仓就是消费股，包括苹果，本质是也有很强的消费属性。从行业的本质看，消费品是一个能够持续提供较高的资本回报率，现金流也比较充沛，而且护城河能不断加深的一个行业。用今天的一句话说，就是能够做时间的朋友。
　　根据海通证券研究报告的数据，自从2008年10月28日低点至2020年11月22日，A股诞生的十倍股共计148只、港股105只、中概股7只，其中40来自消费行业。
　　我国人口基数全球第一，许多消费品只要做到国内领先，就可能成为全球的细分消费品龙头。更重要的是，人均GDP过1万美元后，消费升级是不可避免的，由此可能诞生一批大市值公司。
　　展望未来，消费品依然可能是资本最好的投资方向之一。
　　3、港股。
　　这轮全球市场大牛市，港股是估值洼地，且公司质地不错，吸引了很多资金的关注。
　　2020年南下资金呈现爆发式增长，全年净流入6721亿港币，同比增长169。进入2021年，南下资金净流入呈加速爆发趋势，连续多日净买入超百亿港元，多次刷新单日历史最高纪录。
　　尽管经历一季度市场波动，A股与港股均处于横盘调整中，但港股净流入趋势不改，截至2021年4月底，南下资金净流入超4100亿港币，创下同期历史最高纪录，显示资金对港股的高度认可。
　　总的来说，常亚桥的投资策略聚焦于两个大赛道：一方面聚焦科技创新带来的新增供给，刺激C端消费者付出溢价，达到渗透率提升，从而带动相关产业链升级的大制造。另一方面是聚焦于消费升级背景下人们对于物质生活和精神生活美好追求的过程，选择较好的生意模式和较好的产品公司进行重仓。同时也关注港股的估值洼地。从长期看，应该会有不错的表现。
　　感兴趣的读者，可以关注下华夏成长机会，代码012098，各大平台均可认购。
　　另外，该基金是一年持有的封闭基金，相当于找一个靠谱的人，把钱托付给他，买什么、何时买，这些都让他去决策，封闭期是让大家管住手。让专业的人去做专业的事。非常适合看好慢牛行情，管不住手的投资者。
　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。