投资中最简单的事

　　清姝一直在买基金，基本上没有炒股。之所以说基本上，是因为只在14，15年的大牛市，根本不用选股，只要看中仓位就可以的时代，闭眼瞎买过股票，根本就不能叫做炒股。
　　这本《投资中最简单的事》是一本价值投资的书籍，看完这这本书，清姝正在思考要不要买入一些股票，注意是买入而不是炒，因为买入才叫价值投资。最近找到一位炒股的导师，指导我读书要做主题阅读，按照一定模块而不是按照书的结构去读书，第一次主题阅读炒股书，努力学习吧
　　选择行业
　　分析工具：波特五力分析，不要孤立地看待一只股票，而要把一个公司放到行业的上下游产业链和行业竞争格局的大背景中分析，重点搞清三个问题：公司对上下游的议价权、与竞争对手的比较优势、行业对潜在进入者的门槛。
　　这些话几乎贯穿本书的始终，在做价值投资的时候，一定要找那些有先发优势有门槛的行业，最好是寡头垄断行业。也就说这个行业并不是什么企业都能加入，都能参与竞争的，需要一定的门槛才能进入，而且先进入的企业在品牌、上下游议价上具有很好的优势，后进入企业再进行竞争比较吃力。最好的是寡头垄断行业，只有一两家企业独大的行业，购买这样的龙头企业才属于价值投资。
　　符合这一要求的行业有品牌消费品、工程机械、核心汽配、白家电等高端制造业
　　除了整个行业的寡头垄断，其次的是区域内垄断的行业，比如房地产、水泥等，在区域内具有垄断优势，然后各家可以和谐共处，寻找区域的龙头企业也是不错的选择。
　　不要选择国家政策扶植，国家补贴的企业，中字头的垄断企业也要小心。看看光伏发电什么的就知道了。
　　选择企业
　　分析工具：杜邦分析弄清公司过去年究竟是靠什么模式赚钱的（高利润、高周转还是高杠杆），然后看公司战略规划、团队背景和管理执行力等是否与其商业模式一致。例如，高利润模式的看其广告投入、研发投入、产品定位、差异化营销是否合理有效，高周转模式的看其运营管理能力、渠道管控能力、成本控制能力等是否具备，高杠杆模式的看其风险控制能力、融资成本高低等。
　　在选择公司的时候，主要看公司模式，尽力寻找那种傻子也能管理的公司。然后要找有定价权，有品牌优势的企业，随着现在互联网的发展，创立品牌的成本越来越高，现在具有品牌优势的企业更具有竞争力。
　　估值
　　估值分析。通过同业横比和历史纵比，加上市值与未来成长空间比，在显著低估时买入。
　　在看是不是低估值的时候，一定要注意要看估值是不是已经充分反映可能的坏消息，是不是短期内可以解决的问题，股价暴跌是不是令基本面进一步恶化。
　　因为这本书是价值投资，肯定强调的是价值作用大约成长，购买价格足够便宜的龙头企业股票绝对比所谓的高成长企业要安全得多。既然价格是否便宜很好判断，但是是不是高成长很难判断，就买便宜的呗。即便是便宜的垃圾股票也比高估值的垃圾股票要安全。
　　投资心理
　　价值投资最难的可能就是保持独立性的心理了，市场大部分时候是对的，只有在少数时候真理掌握在少数人手里。而价值投资就是把握住少数的时候，不但的寻找冷门版块低估值股票，在市场火热的都在做趋势的时候检查做价值投资尤其考验心理承受力，要不要跟着去做趋势，可能真的是很难的抉择。
　　此外，还有一些心理误区需要我们注意，比如1锚固偏见，不能把股价当做合理的锚点，看股票是否便宜要看估值而不是近期涨幅。2心理账户，是否应该卖出取决于很多因素（估值、品质、时机），但与买入成本无关。很多人把钱分成本金和赚来的钱，然后风险偏好完全不同。然后会把买入成本当做参考。实际上买入成本对于卖出的时机没有任何参考价值，未来趋势不会跟个人买入成本有关的，一定要关注股票本身的因素。3羊群效应，羊群效应无处不在。不管是集体看空还是集体看多，最一致的时候往往是最危险的时候。
　　写在最后
　　这本书出现重复最高的，就是寡头垄断行业和低估值。清姝个人觉得，要想找到低估值的股票，可能还是先从行业入手，好好调研几个符合这些要求的行业，在好好研究估值，再等着低估值的时候买入。
　　这本书是清姝接触的第一本炒股的书籍，对清姝来说还是大开眼界的，当我看了这本书的一部分就开始信誓旦旦的和我导师说我要做价值投资者的时候，导师说，每一个成功的投资者都是从价值投资开始的，恭喜你开始入门了。但是导师现在不是价值投资了，价值投资很难，拿着一只股票10年不动需要很大的定力和勇气。清姝也不确定自己是不是会坚持价值投资，也许只是从这里开始学习，逐步建立自己的投资模式。起码说的什么波特五力分析，杜邦分析，还有很多数据清姝只看懂了一个词叫市盈率，其他的一律不知道是啥东西，需要学习的东西还多着呢。