爱美之心，人皆有之。 以前受限于条件，我们只能是化化妆，抹抹口红。现在技术发达了，我们甚至可以改变自己的容貌。 隆鼻、丰唇、拉双眼皮、瘦脸，这些内容都是时下最流行的轻奢微整形。 为什么说它是轻奢呢？ 因为这个确实不是普通人能够承受得起的。就拿最普通的玻尿酸来说，有效期就半年到1年时间，每一针费用在几千到1万元左右，相当于一个LV包包的价格。 如果要长期打，确实是要高收入人群才能承受。医美主要业务领域 医美项目一张图 按照实施轻重来分的话，可以分为轻医美项目和重医美项目，主要是看是否需要进行手术。这里主要分析的是非手术类的轻医美业务。 中国市场总实施疗程数中，非手术类占比70，手术类占比30。在非手术类中，注射类占比85，非注射类占比15。 针对轻医美业务，时下最热门的要属注射类的医美服务。这里面又分为3类，分别是填充、修复、抑制。 其中，以填充类的玻尿酸注射最受欢迎，占比66，主要效果是除皱、丰润。肉毒素注射以33的占比位居第二，主要效果是去皱、瘦脸。中国医美市场规模 根据艾瑞咨询的数据，2019国内医疗美容市场规模达1769亿元，预计至2023年医美市场规模超过3000亿元，市场迎来快速发展阶段。 肉毒素的市场 全球范围内，肉毒素是最受欢迎的非手术类美容项目之一。 据统计，肉毒素项目占注射类医美的比例为33，同比增长90。56，是快速兴起的注射医疗美容项目。 2019年肉毒素在国内市场规模约40亿人民币（规范市场），预计到2025年国内市场规模逾125亿人民币。 肉毒素有一个庞大的水货市场，经营的是非正规渠道引入的国外产品，主要是韩国产品。随着行业监管趋严，水货将逐渐出清，正规市场空间将进一步释放。 如果说其他行业是国产替代的逻辑的话，那么肉毒素行业现状是水货替代的逻辑。 玻尿酸的市场 2019年中国医疗美容透明质酸产品市场规模达到47。6亿元人民币，20152019年复合增长率达到26。2。 受益于透明质酸产品类型的不断丰富，中国医疗美容透明质酸产品整体市场规模将进一步扩大，预计在2024年达到120。4亿元人民币。 注射类医美上下游厂家 注射类医美行业的上游为原材料生产厂家，主要有爱美客、华熙生物、四环医药、昊海生物等； 中游为各类产品代理或者经销商，主要有爱美客、四环医药、华东医药等 下游为各种美容整形医院，主要有奥园美谷、朗姿股份、苏宁环球、华韩整形等 相对来讲，上游原料研发与生产对于企业的技术能力要求较高，毛利率也最高。 中游的渠道代理只要找到国内外合适的产品，建好营销渠道，就能快速铺开。但是受限于国家对于医美制剂的严格管理，即使是经过FDA认证的产品，仍需在国内经过临床认证。 下游的整形医院则陷入一种激烈的营销竞争，这个行业很难快速建立起全国的连锁，非常依赖经验丰富的医生，因此也很难形成标准化。 注射类医美领军企业分析 爱美客 微整注射类四类中，爱美客产品线相对较为齐全，且已具备强势产品嗨体。 填充类产品，爱美客布局嗨体，爱芙莱、爱美飞、逸美一加一； 补充类产品，爱美客童颜针已于2021年上半年获批上市； 支撑类产品，爱美客布局含PVA微球的宝尼达及紧恋埋植线； 萎缩类产品，爱美客与Huons合作的橙毒有望在2024年左右获批上市。 从医美业务的总营收来讲，目前国内企业里面也是爱美客排名第一。 预计爱美客20212023年营收规模分别为15。0122。4131。40亿元。 考虑到公司毛利率达90，搭配经销渠道的拓展降低费用，公司尚有较大空间提升销售费用率。预计20212023年归母净利润分别为8。8413。3018。14亿元。 四环医药 目前代理韩国的注射用肉毒素产品乐提葆已在国内获批上市，有望快速在年轻群体中得到推广，售价相比国外的保妥适产品有优势。 公司将通过国外产品代理、技术转化和自主研发等多种方式，快速建立和打造强大医美产品管线，多款重磅新产品于三年内上市，形成强大的产品矩阵。 与韩国Hugel深度合作，代理玻尿酸产品德彩即将在国内获批上市。 目前公司在医美领域已战略性地建立了直营代理商团队的销售模式、截至2020年，公司合作代理商40余家、销售团队超60人，目标覆盖的医疗数量3000家。 华熙生物 华熙生物从今年开始打造以润致为重点的玻尿酸注射品牌，今年已推出专门针对额部静态纹的御龄双子针，后续持续关注公司其他产品线的布局。 华东医药 公司的少女针于2021年4月获批，该产品注射层位更深，对医生技术要求更高，相较于童颜针而言，其产品放量速度或更需依赖BC端教育。 在产品线布局上，华东医药也是布局了全系列的产品，未来有望实现套餐式的销售。 3家公司的估值对比 从上图我们可以看到，爱美客的PE倍数最高，四环医药总市值最低，PE也较合理，个人感觉具备较好的投资机会。
你们讨厌亲戚住自己家里吗？2021年我和朋友们对此问题的讨论对此问题，我和朋友们讨论后结果如下。1。我亲二哥他们一家四口来大理旅游住我家，早点是四个人要吃四种，我们只是三室两厅两卫，洗完澡不拉雨帘不打扫卫生，逛街回来旅游鞋脏了泡在……爷爷说与人相处，谈到这两种话题的时候切莫乱讲乱问爷爷信佛，今年82岁，上过战场，是官场退休下来的老干部。每日三餐准时，有两餐离不开酒，身体硬朗的和刚过花甲之年的老人有的一拼。爷爷的一生就是个奇迹，早年父母双亡，受过无数……很老，很年轻坐了一天，觉得腰身都僵硬了，晚上出去走走，见路边树影里安静地坐着几个老年人，旁边的花树上挂着一个唱戏机，里面正敲锣打鼓地放着戏曲。还真会享受。我心里想。这世界纷繁复……故事即使在整个雨季里，也不要忘记阳光的味道今天向客户晶催款，不料对方一开始信息不回，电话不接。我也较真，他越是不回信息，不接电话，我就越要继续打电话，继续发信息。直到对方把我拉黑了。我一时间难以冷静，总觉得……这，就是良心！（经典）什么是良心？良心是一个人内心的一杆秤，它在心中是一个三角形的东西，你若是没有做坏事，它便静静不动。你若是做了坏事，它便转动起来，每个角都会把你的心……这个星座是石头还是美玉？当他们把心给你，答案与惊喜你都会知晓生活中有一个事实，一个人将来是个什么样子，除了取决于他自己这个影响因素之外，剩下的大多半因素都取决于陪在他身边的人给他带来了什么影响。虽然很多人都不能接受这个事情，或者说还有很……那些溺爱他的后果，为什么要我来买单？有人发了一个帖子：来自一个重男轻女家庭里长大的孩子。和以往有所不同的是，帖子是弟弟发的，一边是从小宠溺他的父母，一边是他从小特别崇拜的优秀姐姐。两边的关系却势……年前综合症压力大精神紧张身体出问题，做足准备还是倒下了文连苇2021年第16篇春节将至，身边的人陆陆续续倒下了不少。大家应该是从11月份就进入年终状态的，原本八点上班的，七点就到单位。六点下班的，加班到七八点。双休变成……流水。。。流水要去哪里，地方一定很远，所以它才日夜不停的流淌它丢给我一个谜团，在人的梦境呼吸里找得到的微弱缝隙。梦地呓语念出，比那繁多的日常还要现实。不得其……红楼梦里那座大观园，它的前世今生同样精彩绝伦大观园，是《红楼梦》中人物活动的艺术舞台，也是现实主义作家曹雪芹总结当时江南园林和帝王苑囿创作出来的园林艺术瑰宝。元春题其园之总名曰大观园，正殿匾额云顾恩思义。曹雪芹的曾祖母孙……我是小雨点我有一个好听的名字：小雨点。我从天而降，偷偷地钻过白云姐姐的怀抱，伸出好奇的脑袋，来到这个奇妙的世界。春天，我落到小草弟弟的身旁，轻轻地抚摸着他，轻柔地说：小草弟弟，起来……滑雪头盔有保暖的作用吗滑雪的时候佩戴头盔能够很好的为头部提供安全保障，寒冷的环境下，头部的保暖工作也很重要，那么滑雪头盔有保暖的作用吗？答案是：滑雪头盔有保暖作用。专业的滑雪头盔保暖性以……